自己收集的材料，关于600570

恒生电子近段时间跌跌不休。到底在哪里出了问题？市场永远是对的。错的只会是个人。因为账户的数字不会说谎。于是在元旦放假仔细的计算了一下恒生电子的业绩问题。试图找出问题的根源。以下从营业总额推算

2009年三季度4亿。年度7.3亿。四季度7.3-4=3.3亿。占年度45%

2010年三季度5亿。年度8.67亿。四季度8.6-5=3.6亿。占年度41%

2011年三季度5.57亿。年度10.4亿。四季度10.4-5.57=4.83亿。占年度46%

2012年三季度5.54亿。年度10亿。四季度10-5.54=4.46亿。占年度44%

2013年三季度6.45亿。年度12.1亿。四季度12.1-6.45=5.65亿。占年度46%

2014年三季度7.7亿。年度14.2亿。四季度14.2-7.7=6.5亿。占年度45%

2015年三季度12.9亿。年度22.2亿。四季度22.2-12.9=9.3亿。占年度41%

2016年三季度13.3亿。年度21.7亿。四季度21.7-13.3=8.4亿。占年度38%

通过以上**的财务数据，得出的结论是。四季度的营业额按照正常年度是大概稍高于40%左右。去年是唯一低于40%的。如果本年度按照40%来算。以三季度16.5亿占60%来算，得出本年度的营业额16.5/0.6=27.5亿。假设按照往年最低20%净利率计算。27.5*0.2=5.5亿。给予他50倍市盈率。5.5*50=275亿市值。除以总股本6.18亿。得出的股价是44.5元。所以年度是收盘价46.33元

可是。这里面没有计算出售股权收益5700万。投资收益1.77亿。实际上的真正收益不会低于保守估计的5.5+0.57+1.77=7.84亿。 

研判的方法可以学！

“达摩院”-探索人类科技未来的实验室
1、达摩院拥有鲸观平台
鲸观平台将为视频行业提供全链路数字版权服务，同时也是达摩院技术首次在文娱行业落地的成果。鲸观将在视频智能编目、版权保护和商业变现各个环节上，盘活行业存量，创造行业增量，为从产到销的整个链条赋能。
鲸观平台搭载的达摩院iDST人工智能技术，实现了视频智能编辑，通过对视频内容各个维度的分析，打上两万余种标签，同时利用知识图谱对标签进行多维度编目。有了标签，视频素材就容易被检索。
2、即便拥有鲸观平台，依然缺少区块链平台

而今日成立的鲸腾平台就是弥补这一缺陷，你们可以从恒生电子的公告中看出来，专门服务区块链，并能提供大数据。
达摩院在介绍鲸观的时候没有提及将运用区块链技术，但是随着亿书、原本、纸贵等应用实践案例逐步验证该技术在版权应用的可行性，再加上阿里在其他领域的区块链实践来看，对于后续阿里是不是会在内容版权、文化产业链中运用区块链技术，可能真的只是时间问题。
文娱产业作为连接技术与商业的绝佳平台，而区块链作为各类产业的“百搭技术”，具备与各个领域结合的基因，因此区块链完全能实现原创内容侵权追踪和原创内容变现问题。
而一旦阿里在自己的大文娱板块中引入区块链技术，整个文化娱乐行业一定会引起巨大激荡。当然了，区块链并不是万能钥匙，与人工智能、大数据等技术结合共同发挥作用，才是搭建版权交易市场、实现原创内容变现的正确解锁方式。
这就是达摩院真正的区块链平台！
18年的恒生会让你们看到不一样的恒生。 

恒生公司总裁刘曙峰发布人工智能战略，新四大人工智能产品来袭！恒生公司总裁刘曙峰发布人工智能战略，新四大人工智能产品来袭！
原创 2017-12-15  600570  恒生电子股份有限公司

12月15日，恒生公司召开人工智能发布会，推出银行智能投顾、智能投研、智能监管和智能运营四款人工智能产品。

这也是继6月恒生发布四款人工智能产品后，今年第二次进行人工智能产品的发布。

人工智能战略发布

“恒生公司将致力构建智能金融工具平台，包括技术层的机器学工具、智能语义工具和AI能力集成，以及基础层的大数据开发工具”恒生公司总裁刘曙峰在会上发布公司人工智能产品战略。

恒生公司总裁刘曙峰

刘曙峰认为，近年来金融行业经历了三个阶段，计算机让金融进入到数字化时代，互联网和移动互联网让金融进入网络化时代，而云计算、大数据、人工智能则将把行业推入智能化时代。零售业务已经向智能化进军，而机构业务则主要还处在网络化过程中。

恒生公司作为以技术为核心的企业，同时面临AI时代的机遇与挑战。金融的不确定性、跨机构的数据孤岛、数据的非结构化、投资者的投资意识，以及配套的法规和监管技术，都是智能金融发展中不可逾越的问题。但同时每个时期又会有其相应的机遇存在。

他还提到，为加快人工智能产品的研发及落地，公司为其配备了公司最顶尖的技术力量。在恒生研究院的基础上，公司已成立“人工智能平台架构组”，两个研究组织为研发人工智能作技术加持，全公司投入研发人员目前已达到300人以上。

今年6月，恒生公司发布的智能数据、智能投顾、智能投资、智能客服四大产品，目前已分别与财富证券、广发证券、天弘基金等多家券商、基金公司和银行等机构达成合作。

未来，恒生还将继续在产业链图谱、智能风控、智能策略等方面推出更多智能金融的工具型产品。

新四大人工智能产品发布

01
AI助力金融监管效能提升

在今年防风险、强监管的主基调下，多省市的地方金融监管机构正处于转型升级中。此次发布会中，恒生旗下子公司云永网络，推出了一款专门辅助地方金融监管的智能监管工具产品——“智能金盾”。

“该产品主要包括智能预警、智能分析、综合监管三个模块，可以对金融监管需要的舆情、资金、产品、交易、企业信息，进行全流程、智能化的监控”，相关产品负责人还介绍道，由人工智能分析以往发生的金融风险案例数据，结合金融政策，可以为地方金融监管机构提供风险分析模型，帮助对监管对象的金融行为进行评分评级等风险预警措施，最终提升风险识别的准确性和风险防范的有效性。

此前，云永网络已与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。

02
为银行提供智能投顾工具产品
智能投顾爆发性增长，银行业各机构也纷纷布局智能投顾领域。

恒生公司此次推出的银行智能投顾系统工具产品，主要以公募基金为底层投资标的，为银行提供技术算法和模型，从而帮助银行为不同客户提供个性化投资方案建议。今年上半年，恒生已先后与渤海银行、江苏银行、广发银行、中原银行等多家银行机构展开合作，为银行机构提供智能投顾的系统承建以及业务咨询服务。

而该产品采用的底层数据，则主要基于银行自身数据、公开数据，以及来自恒生旗下专注于金融资讯服务的子公司恒生聚源。

03
智能投研成研究员“得力外脑”
智能投研是指人工智能技术在投资研究中的应用，主要服务于研究员群体。通过人工智能技术实现的智能数据采集、智能数据建模、智能事件驱动，从而大幅提升投研质量与效率。

“恒生聚源已专注于金融数据处理及应用17年，有深厚的数据积累”，发布会现场相关产品负责人介绍道，恒生智能投研产品包含了用户行为分析数据、资讯图谱数据、产业链数据和企业图谱数据，可以大幅提高研究员资讯搜索、数据整理、投研事件驱动及预警等基础数据工作的效率和质量。

智能投研在国内还属于起步阶段，而未来则将建立在数据的规范和统一基础上。通过智能投研可以实现对宏观经济数据的预判，对事件发生概率的预判等，可提升大类资产配置和行业配置精准度。

恒生聚源在6月发布的智能数据产品，目前已与十多家证券公司、互联网科技公司及媒体达成合作。

04
iWin让运营更高效
如今，运营能力已成为驱动金融机构发展的核心引擎，而随着流量红利时代的结束，金融机构也从追求“拉新”到重视从“转化”入手寻求运营效果的提升。此次恒生发布的智能运营平台iWin，是为金融机构提升运营效率而生，提供从工具到内容到服务的一体化解决方案。

据iWin产品负责人介绍，大数据的应用和人工智能的出现，可以帮助金融机构全面了解用户，并且帮助金融机构建立基于数据洞察的自动化营销策略，将企业与用户的互动在各个连接通道中统一管理起来，并持续自动地与用户进行个性化交互，直至完成转化的目的。

音符

时代的前进脚步从不停歇，人工智能的盛世爆发正在来临。

恒生将致力于构建智能金融工具平台，成为“金融+AI”的技术领跑者，推动智能金融应用的落地与实践，迎接智能金融盛世的到来。

恒生公司总裁刘曙峰发布人工智能战略，新四大人工智能产品来袭！恒生公司总裁刘曙峰发布人工智能战略，新四大人工智能产品来袭！
原创 2017-12-15  600570  恒生电子股份有限公司

12月15日，恒生公司召开人工智能发布会，推出银行智能投顾、智能投研、智能监管和智能运营四款人工智能产品。

这也是继6月恒生发布四款人工智能产品后，今年第二次进行人工智能产品的发布。

人工智能战略发布

“恒生公司将致力构建智能金融工具平台，包括技术层的机器学工具、智能语义工具和AI能力集成，以及基础层的大数据开发工具”恒生公司总裁刘曙峰在会上发布公司人工智能产品战略。

恒生公司总裁刘曙峰

刘曙峰认为，近年来金融行业经历了三个阶段，计算机让金融进入到数字化时代，互联网和移动互联网让金融进入网络化时代，而云计算、大数据、人工智能则将把行业推入智能化时代。零售业务已经向智能化进军，而机构业务则主要还处在网络化过程中。

恒生公司作为以技术为核心的企业，同时面临AI时代的机遇与挑战。金融的不确定性、跨机构的数据孤岛、数据的非结构化、投资者的投资意识，以及配套的法规和监管技术，都是智能金融发展中不可逾越的问题。但同时每个时期又会有其相应的机遇存在。

他还提到，为加快人工智能产品的研发及落地，公司为其配备了公司最顶尖的技术力量。在恒生研究院的基础上，公司已成立“人工智能平台架构组”，两个研究组织为研发人工智能作技术加持，全公司投入研发人员目前已达到300人以上。

今年6月，恒生公司发布的智能数据、智能投顾、智能投资、智能客服四大产品，目前已分别与财富证券、广发证券、天弘基金等多家券商、基金公司和银行等机构达成合作。

未来，恒生还将继续在产业链图谱、智能风控、智能策略等方面推出更多智能金融的工具型产品。

新四大人工智能产品发布

01
AI助力金融监管效能提升

在今年防风险、强监管的主基调下，多省市的地方金融监管机构正处于转型升级中。此次发布会中，恒生旗下子公司云永网络，推出了一款专门辅助地方金融监管的智能监管工具产品——“智能金盾”。

“该产品主要包括智能预警、智能分析、综合监管三个模块，可以对金融监管需要的舆情、资金、产品、交易、企业信息，进行全流程、智能化的监控”，相关产品负责人还介绍道，由人工智能分析以往发生的金融风险案例数据，结合金融政策，可以为地方金融监管机构提供风险分析模型，帮助对监管对象的金融行为进行评分评级等风险预警措施，最终提升风险识别的准确性和风险防范的有效性。

此前，云永网络已与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。

02
为银行提供智能投顾工具产品
智能投顾爆发性增长，银行业各机构也纷纷布局智能投顾领域。

恒生公司此次推出的银行智能投顾系统工具产品，主要以公募基金为底层投资标的，为银行提供技术算法和模型，从而帮助银行为不同客户提供个性化投资方案建议。今年上半年，恒生已先后与渤海银行、江苏银行、广发银行、中原银行等多家银行机构展开合作，为银行机构提供智能投顾的系统承建以及业务咨询服务。

而该产品采用的底层数据，则主要基于银行自身数据、公开数据，以及来自恒生旗下专注于金融资讯服务的子公司恒生聚源。

03
智能投研成研究员“得力外脑”
智能投研是指人工智能技术在投资研究中的应用，主要服务于研究员群体。通过人工智能技术实现的智能数据采集、智能数据建模、智能事件驱动，从而大幅提升投研质量与效率。

“恒生聚源已专注于金融数据处理及应用17年，有深厚的数据积累”，发布会现场相关产品负责人介绍道，恒生智能投研产品包含了用户行为分析数据、资讯图谱数据、产业链数据和企业图谱数据，可以大幅提高研究员资讯搜索、数据整理、投研事件驱动及预警等基础数据工作的效率和质量。

智能投研在国内还属于起步阶段，而未来则将建立在数据的规范和统一基础上。通过智能投研可以实现对宏观经济数据的预判，对事件发生概率的预判等，可提升大类资产配置和行业配置精准度。

恒生聚源在6月发布的智能数据产品，目前已与十多家证券公司、互联网科技公司及媒体达成合作。

04
iWin让运营更高效
如今，运营能力已成为驱动金融机构发展的核心引擎，而随着流量红利时代的结束，金融机构也从追求“拉新”到重视从“转化”入手寻求运营效果的提升。此次恒生发布的智能运营平台iWin，是为金融机构提升运营效率而生，提供从工具到内容到服务的一体化解决方案。

据iWin产品负责人介绍，大数据的应用和人工智能的出现，可以帮助金融机构全面了解用户，并且帮助金融机构建立基于数据洞察的自动化营销策略，将企业与用户的互动在各个连接通道中统一管理起来，并持续自动地与用户进行个性化交互，直至完成转化的目的。

音符

时代的前进脚步从不停歇，人工智能的盛世爆发正在来临。

恒生将致力于构建智能金融工具平台，成为“金融+AI”的技术领跑者，推动智能金融应用的落地与实践，迎接智能金融盛世的到来。

记者从恒生电子( 600570 )获悉，12月15日举行的“智敬未来赋能金融II”恒生人工智能产品发布会上，恒生公司总裁刘曙峰将现场发布恒生人工智能战略。据了解，新发布的人工智能金融产品已被渤海银行、江苏银行、广发银行用于智能投顾业务解决方案，该产品为全国各省市金融监管政府部门，以及相关金融行业协会量身打造，未来风险预警模型将可不再依赖人为设定。

（来源：证券时报网 2017-12-11 13:06

恒生电子( 600570 )深度报告 SAAS 云+人工智能引领龙头迈向新时代1.金融信息龙头企业，产品性能优越市占率高。公司拥有全行业牌照，核心竞争力强，市占率高。经纪UF2.0 受深港通以及金监管政策催化，市占率提升至47%，排行业第一；资管产品O4 市占率高达90%；财富管理系统TA4.0 实现跨行业拓展，市占率达到85%；交易所产品成长迅速，客户达到200 家，2016年合同量增幅55%；私募PB 系统领域，公司市占率也高达68%。

2.国外金融SaaS 云规模破百亿，公司推出多款SaaS 云产品。

美国金融SaaS 云快速发展，市场规模破百亿美元。我国金融SaaS 云应用尚处初始阶段，成功案例较少。恒生电子旗下的“云”系列子公司针对证券、资管、银行、交易所行业推出多款较成熟SaaS 云产品，有望在金融SaaS 云浪潮全面来临时获得先发优势地位。

3.全球智能投顾资管规模破万亿，国内需求有望快速落地。ATKearney 预测，全球智能投顾行业到2020 年将形成2.2 万亿美元的市场。在我国，传统的人工投资顾问供不应求，智能投顾市场空间巨大。公司推出了“isee 机器人”、“BiRobot3.0 智能投顾”、“FAIS 智能平台”以及“恒生智能客服”四款产品，打造“顾问+投资+资讯+客服”智能产品生态圈。

4.区块链技术前景广阔，公司积极探索保持长远竞争力。区块链是目前FinTech 领域最热门的技术之一，国家也将其列入“十三五”规划。公司积极布局区块链，加入金融区块链合作联盟、参与超级账本（Hyperledger）项目、收购华尔街区块链FinTech公司——Symbiont，这将助力公司保持长远竞争力。

5.对标海外巨头，公司前景广阔。公司与年营收100 亿、市值300 亿美元的美国金融IT 航母FIS 公司相比，虽然营收只有后者的1/30，市值只有1/7，但两家公司在产品线、发展战略等方面非常相似。随着中国金融市场加速发展，恒生可以对标FIS，积极推进外延并购以及海外拓展战略，未来潜力无限。

6.盈利预测与估值： 基于行业景气度提升以及公司在金融IT领域的全面布局，未来发展值得期待。预计2017-2019 净利润分别为4.5 亿、5.6 亿、6.6 亿，对应EPS 分别为0.73、0.91、1.07 元/股，给予“买入”评级，目标价68元。

就它不涨，不觉得有原因吗?

一场围绕恒生电子股份有限公司（以下称“恒生电子”）控股子公司杭州恒生
一场围绕恒生电子股份有限公司（以下称“恒生电子”）控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司（以下简称“恒生网络”）巨额罚款的漫长流程历时两年多，即将落幕。
2015年9月7日。恒生网络收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，恒生网络开发运营的HOMS系统违反了《证券法》第一百二十二条的规定，构成《证券法》第一百九十七条所述非法经营证券业务的行为。证监会决定没收恒生网络违法所得132,852,384.06元，并处以398,557,152.18元罚款。
2016年12月13日。恒生网络正式收到证监会下发的 [2016]123号《行政处罚决定书》，恒生网络被没收违法所得109,866,872.67元，并处以329,600,618.01元罚款。恒生网络放弃放弃陈述、申辩和听证的权利，行政处罚决定书生效。恒生网络的净资产数值约为-42202 万元人民币，经营活动无法正常开展。
2017年3月28日。恒生电子2016年报将381,576,571.94元计入恒生电子行政罚款支出。
2017年8月25日。恒生网络收到北京市西城区人民法院（以下简称“西城法院”）的《行政裁定书》，西城法院裁定，对证监会作出的《行政处罚决定书》准予强制执行。恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付《行政处罚决定书》所涉罚没款的状态。
2017年11月25日前。根据《最高人民法院关于人民法院办理执行案件若干期限的规定》第一条：非诉执行案件一般应当在立案之日起3个月内执结。以8月25日收到裁定书时间为准，三个月内即11月25日前，恒生网络的巨额罚款处置程序即将结束。
预计2018年3月份，恒生电子2017年报将则按照期后调整事项的处理，2016年度恒生电子计提的3.81亿元的将计入非经常性损益。

谢华侨兄！！！

@四处流浪  你已经是了