自己收集的材料，关于600570

重新认定恒生电子：今天看了对股指期货放开的新闻我认为是重大利好!为什么那～国内的重新认定恒生电子：今天看了对股指期货放开的新闻我认为是重大利好!为什么那～国内的信托公司绝大部份都是恒生系统要占到九成以上，可以说是垄断，每年系统更新维护费用不计其数。有人说恒生配资罚了几个亿，你知道它挣了多少亿吗？马爸爸会在意那几个亿？垄断，龙头才是最重要的！鉴于突然放开股指期货，恒生电子业绩会大幅提升，加上恒生的稀缺性，给予短期80块，长期无法估值会成为科技股的茅台！

关于恒生电子有个百思不得其解的问题。区块链在这一段时间可以说是最热的概念。可是却没有资金愿意炒作作为行业龙头之一的恒生，为什么说恒生是龙头之一？他是中国金融行业里面当之无愧的软件供应龙头，在这方面有着深厚的底蕴，有着得天独厚的金融数据链，而且正在研究开发银行票据方面的具体事项，同时也在官方发布过一些，具体参与合作的跨国机构。也是蚂蚁区块链的合作伙伴，相对于其他一些只是概念炒作的A股。恒生可是实实在在的研究开发中，官方网站上也有一个恒生区块链链接，虽然，商业应用确实也是言之尚早，可炒股炒的就是预期。也许，主流资金现在在炒作房地产等等蓝筹。还没有转换到这个方面上是一个解释。另外，恒生网络的案子一直没有完结。应该也是一个悬在头上的剑。 技术走势上，月线MACD连续4个月。在上旬出现红色金叉，但是都在月底变为绿色。现在是第五个月。除去刚上市不成熟的第一次月线MACD红色。 第一次 从2005年9月起计算。这一次的月线红色是32个月。大牛市里面，后复权从第一次月线红色收盘价14.43到最高月线收盘价140.79。以收盘价为标准最高涨幅8.8倍。 第二次，月线MACD红色是2009年5月。这一次的月线红色是22个月。小牛市里面，第一个红色收盘价复权价从119到最高月线收盘价280元。以收盘价为标准最高涨幅135%。 第三次，从2013年5月开始连续28根红色。大牛市里面，后复权从第一次月线红色收盘价176到最高月线收盘价1610。以收盘价为标准最高涨幅8.2倍。 之所以用月线收盘价而不是最低最高价作为参考，是因为月线收盘价都是肯定能买到的价格，等于是除去了鱼头鱼尾，只吃中间的一段。恒生的第一次大涨。除了大盘大牛之外，由于他是交易软件通达信的提供商，市场把他作为券商股概念炒作。当时互联网券商还没有出现。第二次大涨是除了大盘大牛之外，马云概念的入局提供了无限的想象空间。这是后半段涨的主要原因。 现在。恒生已经出现了28根绿线，本月能不能变为红色。这一次能不能复制前面的历史走势？这一次，区块链的概念会不会成为引爆他第四次走牛的因素。这个概念相比前面二个概念一样不遑多让。不过大盘应该不会在出现那样的疯牛走势，对比2009年更为合适

恒生公司总裁刘曙峰发布人工智能战略，新四大人工智能产品来袭！恒生公司总裁刘曙峰发布人工智能战略，新四大人工智能产品来袭！[淘股吧]
原创 2017-12-15  600570  恒生电子股份有限公司

12月15日，恒生公司召开人工智能发布会，推出银行智能投顾、智能投研、智能监管和智能运营四款人工智能产品。

这也是继6月恒生发布四款人工智能产品后，今年第二次进行人工智能产品的发布。

人工智能战略发布

“恒生公司将致力构建智能金融工具平台，包括技术层的机器学工具、智能语义工具和AI能力集成，以及基础层的大数据开发工具”恒生公司总裁刘曙峰在会上发布公司人工智能产品战略。

恒生公司总裁刘曙峰

刘曙峰认为，近年来金融行业经历了三个阶段，计算机让金融进入到数字化时代，互联网和移动互联网让金融进入网络化时代，而云计算、大数据、人工智能则将把行业推入智能化时代。零售业务已经向智能化进军，而机构业务则主要还处在网络化过程中。

恒生公司作为以技术为核心的企业，同时面临AI时代的机遇与挑战。金融的不确定性、跨机构的数据孤岛、数据的非结构化、投资者的投资意识，以及配套的法规和监管技术，都是智能金融发展中不可逾越的问题。但同时每个时期又会有其相应的机遇存在。

他还提到，为加快人工智能产品的研发及落地，公司为其配备了公司最顶尖的技术力量。在恒生研究院的基础上，公司已成立“人工智能平台架构组”，两个研究组织为研发人工智能作技术加持，全公司投入研发人员目前已达到300人以上。

今年6月，恒生公司发布的智能数据、智能投顾、智能投资、智能客服四大产品，目前已分别与财富证券、广发证券、天弘基金等多家券商、基金公司和银行等机构达成合作。

未来，恒生还将继续在产业链图谱、智能风控、智能策略等方面推出更多智能金融的工具型产品。

新四大人工智能产品发布

01
AI助力金融监管效能提升

在今年防风险、强监管的主基调下，多省市的地方金融监管机构正处于转型升级中。此次发布会中，恒生旗下子公司云永网络，推出了一款专门辅助地方金融监管的智能监管工具产品——“智能金盾”。

“该产品主要包括智能预警、智能分析、综合监管三个模块，可以对金融监管需要的舆情、资金、产品、交易、企业信息，进行全流程、智能化的监控”，相关产品负责人还介绍道，由人工智能分析以往发生的金融风险案例数据，结合金融政策，可以为地方金融监管机构提供风险分析模型，帮助对监管对象的金融行为进行评分评级等风险预警措施，最终提升风险识别的准确性和风险防范的有效性。

此前，云永网络已与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。

02
为银行提供智能投顾工具产品
智能投顾爆发性增长，银行业各机构也纷纷布局智能投顾领域。

恒生公司此次推出的银行智能投顾系统工具产品，主要以公募基金为底层投资标的，为银行提供技术算法和模型，从而帮助银行为不同客户提供个性化投资方案建议。今年上半年，恒生已先后与渤海银行、江苏银行、广发银行、中原银行等多家银行机构展开合作，为银行机构提供智能投顾的系统承建以及业务咨询服务。

而该产品采用的底层数据，则主要基于银行自身数据、公开数据，以及来自恒生旗下专注于金融资讯服务的子公司恒生聚源。

03
智能投研成研究员“得力外脑”
智能投研是指人工智能技术在投资研究中的应用，主要服务于研究员群体。通过人工智能技术实现的智能数据采集、智能数据建模、智能事件驱动，从而大幅提升投研质量与效率。

“恒生聚源已专注于金融数据处理及应用17年，有深厚的数据积累”，发布会现场相关产品负责人介绍道，恒生智能投研产品包含了用户行为分析数据、资讯图谱数据、产业链数据和企业图谱数据，可以大幅提高研究员资讯搜索、数据整理、投研事件驱动及预警等基础数据工作的效率和质量。

智能投研在国内还属于起步阶段，而未来则将建立在数据的规范和统一基础上。通过智能投研可以实现对宏观经济数据的预判，对事件发生概率的预判等，可提升大类资产配置和行业配置精准度。

恒生聚源在6月发布的智能数据产品，目前已与十多家证券公司、互联网科技公司及媒体达成合作。

04
iWin让运营更高效
如今，运营能力已成为驱动金融机构发展的核心引擎，而随着流量红利时代的结束，金融机构也从追求“拉新”到重视从“转化”入手寻求运营效果的提升。此次恒生发布的智能运营平台iWin，是为金融机构提升运营效率而生，提供从工具到内容到服务的一体化解决方案。

据iWin产品负责人介绍，大数据的应用和人工智能的出现，可以帮助金融机构全面了解用户，并且帮助金融机构建立基于数据洞察的自动化营销策略，将企业与用户的互动在各个连接通道中统一管理起来，并持续自动地与用户进行个性化交互，直至完成转化的目的。

音符

时代的前进脚步从不停歇，人工智能的盛世爆发正在来临。

恒生将致力于构建智能金融工具平台，成为“金融+AI”的技术领跑者，推动智能金融应用的落地与实践，迎接智能金融盛世的到来。

一场围绕恒生电子股份有限公司（以下称“恒生电子”）控股子公司杭州恒生[淘股吧]
一场围绕恒生电子股份有限公司（以下称“恒生电子”）控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司（以下简称“恒生网络”）巨额罚款的漫长流程历时两年多，即将落幕。
2015年9月7日。恒生网络收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，恒生网络开发运营的HOMS系统违反了《证券法》第一百二十二条的规定，构成《证券法》第一百九十七条所述非法经营证券业务的行为。证监会决定没收恒生网络违法所得132,852,384.06元，并处以398,557,152.18元罚款。
2016年12月13日。恒生网络正式收到证监会下发的 [2016]123号《行政处罚决定书》，恒生网络被没收违法所得109,866,872.67元，并处以329,600,618.01元罚款。恒生网络放弃放弃陈述、申辩和听证的权利，行政处罚决定书生效。恒生网络的净资产数值约为-42202 万元人民币，经营活动无法正常开展。
2017年3月28日。恒生电子2016年报将381,576,571.94元计入恒生电子行政罚款支出。
2017年8月25日。恒生网络收到北京市西城区人民法院（以下简称“西城法院”）的《行政裁定书》，西城法院裁定，对证监会作出的《行政处罚决定书》准予强制执行。恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付《行政处罚决定书》所涉罚没款的状态。
2017年11月25日前。根据《最高人民法院关于人民法院办理执行案件若干期限的规定》第一条：非诉执行案件一般应当在立案之日起3个月内执结。以8月25日收到裁定书时间为准，三个月内即11月25日前，恒生网络的巨额罚款处置程序即将结束。
预计2018年3月份，恒生电子2017年报将则按照期后调整事项的处理，2016年度恒生电子计提的3.81亿元的将计入非经常性损益。

恒生电子执行总裁官晓岚11月4日说“人工智能成为今年最热门的话题之一，在私募投资智能化时代，可以将人工智能应用于投资研究、对冲套利、金融预测、智能择时、算法交易等方面。恒生于今年6月发布了智能投资、智能数据、智能客服、智能投研4大人工智能产品，据官晓岚介绍，近期恒生还将陆续发布相关人工智能产品。”近期就是12月。

今天恒生电子发布三季报。同比增加41%，达到2.9亿。那么现在可以预测一下年报了今天恒生电子发布三季报。同比增加41%，达到2.9亿。那么现在可以预测一下年报了。2015年营业额22亿，收入4.5.。本年度大概23亿，由于毛利率基本上差不多也按照4.5算。不过本年度出售子公司有5700万一次收益。同时今晚变相定增收入1.8亿。那么粗略估计得出。。4.5+5700+1.8=6.87亿，对应去年1800万增长40倍以上。[淘股吧]
那么能不能达到呢？三季报实际净利润是2.9-5700=2.33亿。全年4.5-三季度2.33=四季度2.17亿。也就是不到一比一。按照以往年度的前三季度业绩全年度占比，虽然数米基金不再并表。我认为也是可以达到的。同时，香港大智慧换股将成为全资子公司合并报表。。。。增资抗股导致的子公司价值重估。这二个方面还没有考虑。
还有一个不可预计的因素。公司去年的罚款计提3.45亿。如果本年度子公司能够结案。极有可能在年报时对冲回归。那么业绩6.87+3.45=10.32.。还没有加入以上分析中香港大智慧和价值重估
关于子公司的问题。8.25出来强制执行通知书。按照流程，法院审计子公司资产之后发觉没有可执行资产。那么将会告诉原告证监会。再又证监会通知恒生网络宣布破产。至于法院这个审计时间段在何时？有些不是很确定的言论是3个月。也就是最快是11.25号。再由子公司宣布破产。从11.25到12.31号还有一个多月的时间，理论上是够的。至于是否真正出台。具体时间不足一月了。让我们拭目以待。
抛开其他的种种。公司也是30%的增长。在这大熊市里面的互联网金融股。已经非常不错。这里面还没有乐观的预估外资指数的配置型买入，对于这个中美世界二级之一的金融血脉股。我认为 他的后市空间如大海般宽阔。

    恒生电子股份有限公司创立于1995年，2003年在上海证券交易所主板上市，是国内领先的金融软件和网络服务供应商。公司聚焦于金融资产管理的信息化，致力于 为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等机构提供整体的解决方案和服务 ，以及为个人投资者提供财富管理工具。[淘股吧]

公司是国内目前唯一具有全牌照的金融IT公司 ，业务覆盖资本市场的绝大多数领域。公司领先的产品技术不仅深获用户认可，同时连续九年进入《美国银行家》杂志评选的全球金融科技公司百强(FinTech 100)榜单，是中国公司取得的最佳排名。主营业务一一一 高市占率奠定国内行业龙头地位

恒生电子资本市场业务线涵盖 经纪业务、资产管理、财富管理、交易所、海外业务 等，明星产品有经纪业务运营平台（UF2.0）、新一代投资管理系统（O系列）、过户登记系统（TA）等。

证券公司主要是核心交易系统，恒生占比47% ，排名第二金证股仹占比32%，另外顶点软件和金仕达合占21%。去年有4家新增券商都是我们拿下的。这个行业粘性很强，彼此替代很难。核心系统卡位之后，子系统（如融资融券）是后续赚钱部分。UF2.0还有3家客户没有更换，新系统用松耦合架构，扩展性和稳定性更强。2015年万亿交易量，我们没有出仸何问题。我们UF3.0基于云计算架构的产品，将能够承受日均10万亿交易量。核心交易系统我们是47%，证券公司整体系统我们市占率60%，如去年比较火的PB系统，我们市场占有率有68%，我们的产品开发、稳定性还是有很大优势。

期货公司我们是30%市场占有率 ，恒生电子、金仕达和CTP三个玩家，最开始金仕达市场仹额有80、90%，现在是三足鼎立的，2017年期货公司业务上升比较快，UF2.0产品在期货公司有销售。

公募基金公司最主要的系统就是O32，市场率85% ，第一批10家基金公司最初都是我们的客户，最开始有一家基金公司是自己做，后来技术更新跟丌上，后来也改用我们的，3年前金证迚入了这个市场。去年开始推O4产品，新基金公司争夺靠价格战，最开始700多万，有一段都打到300多万，恒生电子的优势的技术和稳定性，最开始用恒生电子系统的还没有切换到其他系统。估值系统最开始主要是赢时胜，现在和赢时胜基本上是五五分，估值4.0新产品也上线了。

保险公司主要是做资管系统和财富管理系统 ，这几年保险资管和信托资管的系统发展还是很好的。

银行主要是综合理财、中间业务、票据业务、消费金融业务。

聚源资讯这块最主要是万得和彭博。

恒生香港原来主要是做大中型券商，收购大智慧的那个公司主要是中小型券商，I  ASIA 、ABC这些竞争对手都已经被我们打的很厉害。外资券商的竞争对手就是FIS。

只要大赚过一次，就意味着很大的突破[淘股吧]


  这个大赚，指的单次交易中，重仓大赚。也不需要太多，满仓50%就算，或半仓150%。

  有过哪怕一次这样的经厉，就是重大突破，往往意味着你的水平本质上的提高，哪怕这个大赚只是碰的，只要有过这样的经历，就会有神奇的效果。
  事实上，碰几乎是不可能做到大赚的。因为根本拿不住。
  对，你只要赢过一次，就是你进入牛逼队伍的开始！对，一次就算。我清楚地记得，我第一次满仓赚35%那种感觉，好象是04年吧。然后就觉得自己完全不一样了，心理状态变了。之前，好些年，一直不赚钱。这次以后，才开始真正进入状态。
  我敢说，对绝大多数人来说，一次都极难！
  当然，如果你能满仓赚一次十倍，那么，恭喜，你已经是股神级别了。不论什么原因，只要赚了这么一次，你就是股神，会极大地提高你的境界和水平。

拥抱监管，HOMS正在落地[淘股吧]


  转自：软索索套猛虎

  本来梳理已经完成，但是昨天晚上570发了一则公告，导致一些朋友给我留言，不清楚公告的意思，那么，让我们站在客观的角度来分析一下，先看公告原文：

  2017年8月25日，恒生网络收到北京市西城区人民法院（以下简称“西城法院”）的《行政裁定书》，文件编号：（2017）京0102行审87号。主要内容为：
  申请执行人中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）向西城法院申请强制执行《中国证券监督管理委员会行政处罚决定书》（[2016]123号）（以下简称《行政处罚决定书》）对被申请执行人杭州恒生网络技术服务有限公司罚款的决定。
  西城法院裁定，对证监会作出的《行政处罚决定书》准予强制执行。
  二、恒生网络的现状
  恒生网络系依法注册的有限责任公司，注册资金人民币2亿元。截至2017年8月25日，恒生网络已缴付《行政处罚决定书》所涉罚没款人民币22,650,000

  恒生电子股份有限公司

  元，尚未缴付人民币416,817,490.68元。目前恒生网络的货币资金余额为人民

  币66,400.36元（未经审计）,净资产约为人民币-4.21亿元（未经审计）。

  目前，恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付《行政处罚决定书》所涉罚没款的状态。

  三、风险提示和影响

  公司将督促控股子公司恒生网络依据相关法律法规的规定积极配合进行处理。
  公告看完，网络上炸开了锅，一些网友认为：恒生网络全称是杭州恒生网络技术服务有限公司，既然是有限公司，强制执行，公司目前又资不抵债走破产程序，有多少钱罚多少钱，完事；而
  另外一些网友则认为，既然从15年、16年计提坏账，那么就是认罚，给了也就完事了。其实，之前我也为此专门在网络查询过：债务人因巨额行政罚款至其资不抵债能否申请破产清算？

  债务人对外几无债务，但因收到巨额行政罚款致其资不抵债，能否因此向法院申请破产清算，法院是否会受理该破产清算？
  债务人能否申请破产清算，法院是否受理破产申请的标准均为债务人是否已具备破产原因。何谓“破产原因”？根据《企业破产法》以及《最高院关于适用＜中华人民共和国企业破产法＞若干问题的规定》（一）的相关规定，破产原因包括二种情形：其一，债务人（企业法人）不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务；其二，债务人（企业法人）不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力。只要具备了上述二种情形中的任何一种，就应认定债务人具备了破产原因。
  债务人的巨额行政罚款超过其现有资产，显然其不能清偿到期债务，且已到了资不抵债的地步，似乎已符合破产原因中的第一种情形。问题是，此处的行政罚款是否属于破产原因“不能清偿到期债务”中所称的“债务”，换句话说，该行政罚款在债务人进入破产程序之后是否能转化为破产债权？
  答案是否定的。首先，我国司法实践对债务人的罚款、罚金作为除斥债权、劣后债权处理。现行《企业破产法》未对罚款、罚金的债权性质作出明确规定，但是，《最高人民法院关于审理企业破产案件若干问题的规定》第61条第1项明确规定，“行政、司法机关对破产企业的罚款、罚金以及其他有关费用不属于破产债权”（该司法解释虽颁布于《企业破产法》之前，但至今并未废止，因而与现行法律法规不冲突的相关内容仍有适用余地），该法条采取的就是除斥债权的立法模式。所谓除斥债权，是指该类债权不属于破产债权，不得在破产程序中受偿......
  如果以上是司法解释，那么这笔罚金是要给的；但是为什么又要走强制执行这条路呢？我将恒生网络被罚之后，公司是如何应对及思考的分享与大家，供我们一起探讨：
  “好久没有这么多人了”，恒生电子总裁刘曙峰用这样的开场白，开始了3月29日的投资者见面会。当天，来自全国各地的近百位投资者，与公司数位高管进行了一场面对面的交流。会后，刘曙峰接受了证券时报记者采访。
  HOMS事件使得恒生电子在一时间成了金融领域关注的一个热点，这也是我们始料未及的。原来，我们一直觉得自己作为一家做技术的公司，把技术系统做得越厉害越好，但后来随着市场的发展，HOMS又跟配资扯上了千丝万缕的联系。”刘曙峰称。
  2015年7月，随着证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，恒生电子正式关闭HOMS系统。同时，HOMS涉事主体恒生网络，还于2015年9月收到一张5.3亿元的罚单。年报 显示，恒生电子以2015年12月31日恒生网络账面净资产为限，累计确认预计负债5789万元，并将期末应收账款中的1.12亿元全额计提坏账准备。
  刘曙峰称，为HOMS提供技术服务的员工，有些已经离职，有些骨干回流到了恒生电子及其他子公司。
  刘曙峰坦承，去年一年过山车般的经历，好多个晚上他都是不眠不休。如今，随着HOMS事件渐渐平息，恒生电子到底怎么做，公司已经有了一个更加清晰的定位，这个定位总结下来是两句话：不忘初心，知止后定；拥抱监管，承担责任。这也是恒生电子今后的基本战略。
  如何理解“不忘初心，知止后定”？刘曙峰称，“过去21年，恒生电子所做的，就是一个技术活，这就是我们的初心。恒生电子这个最基本的要求，我们要守住。有了初心之后，在各种业 务创新中，我们就知道该怎么做，不受各种外界因素的影响。”
  之所以在定位上强调“拥抱监管，承担责任”，是因为刘曙峰和恒生电子，看到技术的不断进步所发挥的作用，及所影响的层面越来越广，请注意下面的文字：！！！甚至会对整个现代金融体系产生一个根本性的变革！！！
  刘曙峰称，恒生电子作为一家技术型公司，要服务于金融市场，同时要更多地主动拥抱监管、承担责任。在如今社会中，技术开始承担越来越重要的作用，而作为一家技术公司，可能不仅仅需要关注技术本身，还需要关注这些技术是怎么被应用。换句话说，恒生电子需要关注客户的业务是不是合规，它的业务风险在哪里。这也是恒生电子从HOMS事件所得到的一个教训。
  大部分金融科技公司，如果没有设立合规部门，一般由传统法务部门来承担部分合规功能。但在没有专门合规部门主导的情况下，法务部门对于合规能付出多少精力，对于法规政策能够理解、执行到什么程度，存在着一些现实的问题。
  2017年5月，恒生电子将法务和合规风控两个部门进行了整合，组建了统一的法务合规部，建立起创新业务从立项到上线全流程合规评审、合规审计、政策的分析解读及跟踪、日常风险监控、产品及服务的客户准入等一整套的制度及流程体系。江山说：“恒生电子合规体系、制度的设计，参考了一行三会相关合规管理规定、指引的部分内容，但一行三会的相关规定相对抽象（更多的是针对金融机构），公司更多的是要基于自身的情况，设计符合自身合规管理所需的内容，比如我们的风险等级标识体系、产品上线合规评估流程、产品合规审计流程等等。”
  囿于法律法规制定的滞后性，科技创新 往往会跑到监管的前头，没有现成的法律法规可以作为依据，合规部门在合规评估时也面临很大的挑战和困惑。遇到类似情形，在设计产品时，恒生电子会深究服务对象的本质，基于法律的原则、监管的精神，去分析该产品是否存在风险。江山举例：“比如私募，为什么私募投资者不能超过200人，为什么特定具体私募产品的宣传只能面向特定对象，为什么私募管理人不得公开宣传单只私募基金产品信息及私募基金业绩情况，皆源自于私募‘私’的属性。以这个‘私’的属性为出发点，即便协会没有各类私募规则配套出台，也应按照私募的前述本质属性去判断产品及服务是否合规。”
  现在，恒生电子的每个产品部门，都设置了对应的合规经理。新项目出来后，产品部门即会积极与合规部门进行沟通。合规认为存在问题，会针对性地提出改进建议。如果某些项目经过合规评估，不符合法律法规的要求，也没有合适的改进措施，就会被否决。
  这或许为创新带来了困扰，是否合规部门的设立意味着产品部门要戴着镣铐跳舞？此时就需要平衡，力求兼顾创新及合规两个方面。恒生电子有一个“三个有利于原则”——是否有利于保护投资者的利益，是否有利于监管机构的监管，是否有利于经济社会的发展。对于符合前述情况的，假设法律法规出现真空或边缘地带，“不妨让新科技创新再往前飞一会儿”。
  “不合规的项目，走得越远，损害越大，只有合规前提下的创新，才能走得长远。”江山并不认为以不合规“毙掉”项目是无奈之举，“设置合规部门，是大势所趋，也是企业能够长久经营的有力的保障因素之一。”
  或许是因为早已开始注重产品合规，在强监管的金融环境里，恒生电子显得波澜不惊。“我们对自己的要求已经非常高了。拥抱监管、稳妥创新是我们坚持的发展策略，恒生电子作为金融科技生态 中重要的参与者，一直以来积极参与到行业合规建设中去，特别是一些新兴行业，规范发展需要有个过程，问题还比较多。钱晓芳说“我们有责任辅助监管，和行业各位伙伴一起，积极培育、支撑、维护市场稳妥创新，健康发展，最终提升金融效率。”
  作为行业领先的金融科技公司，恒生电子深谙金融科技在提高金融服务 能力与效率以及降低金融交易成本等方面的革命性意义，也明白技术这把双刃剑隐藏着一定的风险。除了企业内部的合规，恒生电子也尝试着用技术来协助监管部门应对越来越复杂多变的新金融世界。
  单纯地依靠人工进行监管的成本越来越高，也难以实现目前越来越高的监管要求，恒生电子方面表示愿意贡献研发经验和力量，为监管科技，也就是比Fintech晚走红一步的Regtech助力。前段时间，恒生电子与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。江西省地方金融监管部门可以通过该平台实时进行风险监测，提高了监管效率，有利于防范地方系统性金融风险。

  技术更新肯定比法律更新快，监管科技可以在监管规则之前，更早地识别、更快地追溯防范金融风险传导。对恒生电子来说，合规是底线。“科技不能像个胡作非为的捣蛋年轻人，而要做一个为传统金融注入清新活力的好少年。”
  看完以上的文字，给我第一个反应是：恒生电子重视守法，迎合监管、拥抱监管，15年HOMS事件后就组建了自己的法务合规部，可见其对法律的重视程度，那么，对今天公告的强制执行措施，我的愚见是：公司可能经过深思熟虑并做了成竹在胸的预案，也有可能和监管部门对处理子公司---恒生网络做了充分的沟通，而进入强制措施或许是程序的需要，毕竟，恒生电子此一时彼一时，更不会和监管部门对立，经过15年的HOMS事件后，恒生的管理层更加成熟，善后工作正在按步就班的进行，所以，我对今天晚上的公告给出了中性偏多的预判，罚与不罚我觉得不是这个公告想告诉我最重要的事情，罚，本是15年就已经知晓，并通过法律途径定了性，无法改变，属于意料之中的事；如果不罚则是意外的惊喜，回冲四亿。
  归根结底，HOMS事件是总算落地了，我以为落地就是最好的利好，下周让市场给出答案吧。

恒生电子：一个金融科技公司的合规样本 2017-08-18 张淡宁 恒生电子股份恒生电子：一个金融科技公司的合规样本[淘股吧]

监管合规已成为当前金融科技稳步发展的关键词，也是近两年来行业发展的主旋律。值得关注的是，在前不久召开的全国金融工作会议上，防控风险、深化监管的主题贯穿始终。
在金融强监管的大背景下，有先见之明的科技公司愿意在新产品推出之前，先行设置严格的合规流程，既可以避免可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险，也满足了创新转型的必然需求。
但对科技公司来说，如果创新的速度跑得比监管条款更新的速度快，该怎么办？
恒生电子给出的答案是——“让创新先自律起来”。事实上，恒生电子很早就设有法务部，侧重于合同审核、诉讼及非诉纠纷等的处理，而随着企业的成长，恒生电子逐渐意识到，风险问题不仅仅是金融机构所需要面对的，作为为金融机构提供技术工具的企业，也有必要研究与客户相关的法规政策，如此才能保证向客户提供的产品及服务不会存在不合规的问题。
2015年，恒生电子设立了合规风控部。在并无监管强制要求的情况下，作为一家技术企业，恒生电子专设合规部门成为了国内金融科技领域中的先行之举。
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技术应有风险防范属性
金融风险往往对应着三种主体：投资者、金融机构、监管部门。投资者面临投资风险，金融机构需要合规经营，监管层更多考虑系统性风险防范。金融科技企业在金融市场中的地位日趋重要，更多的是要让科技成为保护这三种主体的武器，而不是伤害它们的工具。这是恒生电子在考虑合规性的时候重点考虑的。
恒生电子曾经也一度简单定义自己为一家科技公司，只为客户提供所要求的服务，开发设计出了许多革命性创新的产品。随着技术的进步和社会环境的变化，恒生电子认为技术的确可以为机构带去很多便利，但技术并不应该为了便利而牺牲必要的安全。“‘让金融变简单’是我们创新的愿景。这简单更多的是指前端用户体验和机构展业难度，而背后需要更复杂、更先进的技术实现和严谨的合规论证来保障的。
科技公司应当在业务流程的实现中保持清醒，知道哪些必要的点是一定要做到的，而哪些功能是不能有的。例如机构投资过程中必须有指令审批环节，即系统设计时必须要有实质性的指令审批功能，而不能由自动审批来替代。每个业务环节里，科技公司必须要了解各个业务合规细节。”恒生电子总裁助理、运营总监钱晓芳说。
从金融机构的角度来看，一个懂规则的科技公司提供的工具也更值得选择。2013年，光大证券的套利策略系统由于风控设计缺陷出现故障，出现价值234亿元的错误买盘，成交约72亿元，成就了中国证券业历史上最大的一桩乌龙事件。假如没有这个设计缺陷，光大证券也不至于损失1.94亿元人民币。
“我们为客户提供的信息系统，不仅为客户的业务运营提供技术系统支持，系统功能本身也有很强的风险防范属性。”恒生电子法务合规总监江山说。2017年7月1日施行的《证券期货投资者适当性管理办法》对证券期货投资者适当性管理提出了明确的要求。而恒生电子很早就开始与券商、基金公司、期货公司等机构客户进行沟通，对机构客户的系统相关模块进行改造，以符合前述管理办法的要求，借助技术的力量帮助客户防范好因投资者适当性不匹配所带来的相关风险。
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平衡好合规与创新
大部分金融科技公司，如果没有设立合规部门，一般由传统法务部门来承担部分合规功能。但在没有专门合规部门主导的情况下，法务部门对于合规能付出多少精力，对于法规政策能够理解、执行到什么程度，存在着一些现实的问题。
2017年5月，恒生电子将法务和合规风控两个部门进行了整合，组建了统一的法务合规部，建立起创新业务从立项到上线全流程合规评审、合规审计、政策的分析解读及跟踪、日常风险监控、产品及服务的客户准入等一整套的制度及流程体系。江山说：“恒生电子合规体系、制度的设计，参考了一行三会相关合规管理规定、指引的部分内容，但一行三会的相关规定相对抽象（更多的是针对金融机构），公司更多的是要基于自身的情况，设计符合自身合规管理所需的内容，比如我们的风险等级标识体系、产品上线合规评估流程、产品合规审计流程等等。”
囿于法律法规制定的滞后性，科技创新往往会跑到监管的前头，没有现成的法律法规可以作为依据，合规部门在合规评估时也面临很大的挑战和困惑。遇到类似情形，在设计产品时，恒生电子会深究服务对象的本质，基于法律的原则、监管的精神，去分析该产品是否存在风险。江山举例：“比如私募，为什么私募投资者不能超过200人，为什么特定具体私募产品的宣传只能面向特定对象，为什么私募管理人不得公开宣传单只私募基金产品信息及私募基金业绩情况，皆源自于私募‘私’的属性。以这个‘私’的属性为出发点，即便协会没有各类私募规则配套出台，也应按照私募的前述本质属性去判断产品及服务是否合规。”
现在，恒生电子的每个产品部门，都设置了对应的合规经理。新项目出来后，产品部门即会积极与合规部门进行沟通。合规认为存在问题，会针对性地提出改进建议。如果某些项目经过合规评估，不符合法律法规的要求，也没有合适的改进措施，就会被否决。
这或许为创新带来了困扰，是否合规部门的设立意味着产品部门要戴着镣铐跳舞？此时就需要平衡，力求兼顾创新及合规两个方面。恒生电子有一个“三个有利于原则”——是否有利于保护投资者的利益，是否有利于监管机构的监管，是否有利于经济社会的发展。对于符合前述情况的，假设法律法规出现真空或边缘地带，“不妨让新科技创新再往前飞一会儿”。
“不合规的项目，走得越远，损害越大，只有合规前提下的创新，才能走得长远。”江山并不认为以不合规“毙掉”项目是无奈之举，“设置合规部门，是大势所趋，也是企业能够长久经营的有力的保障因素之一。”
或许是因为早已开始注重产品合规，在强监管的金融环境里，恒生电子显得波澜不惊。“我们对自己的要求已经非常高了。拥抱监管、稳妥创新是我们坚持的发展策略，恒生电子作为金融科技生态中重要的参与者，一直以来积极参与到行业合规建设中去，特别是一些新兴行业，规范发展需要有个过程，问题还比较多。钱晓芳说“我们有责任辅助监管，和行业各位伙伴一起，积极培育、支撑、维护市场稳妥创新，健康发展，最终提升金融效率。”

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监管不妨更科技一些
作为行业领先的金融科技公司，恒生电子深谙金融科技在提高金融服务能力与效率以及降低金融交易成本等方面的革命性意义，也明白技术这把双刃剑隐藏着一定的风险。除了企业内部的合规，恒生电子也尝试着用技术来协助监管部门应对越来越复杂多变的新金融世界。
恒生电子对区块链、人工智能等前沿科技领域进行积极探索，并投入了相当的力量进行研发。恒生电子作为发起者，与相关金融机构发起设立了金融区块链合作联盟，和相关行业的领先者就区块链技术进行了广泛的合作及研究，部分项目已落地或接近落地。上个月，恒生电子发布了四大人工智能产品，涵盖智能投顾、智能数据、智能投资、智能客服四大领域。“当然，这些产品都经历过公司合规部门的层层评估，同时也跟券商、银行、协会等有关部门和专业人士进行了多次人工智能产品价值和风险点研讨，从各角度主动、及时对自己的新产品进行自我审视，对于可能存在的风险进行主动控制和防范。”钱晓芳说。
一方面，技术会带来新的合规问题。以人工智能的应用——智能投顾为例，多个组合策略可能会依据相同的理论或类似算法，故极端情况下可能会引发交易趋同，进而对市场造成冲击。另一方面，新技术的发展也确实为监管提供了多样的监管手段及可能性。
单纯地依靠人工进行监管的成本越来越高，也难以实现目前越来越高的监管要求，恒生电子方面表示愿意贡献研发经验和力量，为监管科技，也就是比Fintech晚走红一步的Regtech助力。前段时间，恒生电子与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。江西省地方金融监管部门可以通过该平台实时进行风险监测，提高了监管效率，有利于防范地方系统性金融风险。
技术更新肯定比法律更新快，监管科技可以在监管规则之前，更早地识别、更快地追溯防范金融风险传导。对恒生电子来说，合规是底线。“科技不能像个胡作非为的捣蛋年轻人，而要做一个为传统金融注入清新活力的好少年。”