2023年随手记

动力电池
动力电池按电解质分为液态，固态。液态分别为锂离子，钠离子。锂离子电池以三元锂电池与磷酸铁锂电池为代表。“2025年是液态电池向固态电池过渡的关键期。”中国科学院院士、清华大学教授欧阳明高曾预计，2025-2030年将是半固态电池取得大发展的黄金时期，而在一众动力电池企业推动下，半固态电池正迎来量产装车的关键时点。” 相关数据库资料显示，2023年，钠电池的总需求量预测合计约为5.90GWh 。2023年为钠电产业化元年，实现小批量出货；2024年实现大批量量产，规模有望达到30GWh。
东吴证券 研报指出，随着各方在纳电上的研发投入纳电研发进展快速，钠电池技术及材料逐步具备产业化的可能，未来首先取代铅酸电池，并逐渐切入A00级电动车和储能领域，预计2025年钠电池全球需求超100GWh，或成为锂电池的一个有效补充。
1）钠离子电池
宁德时代 钠离子电池将于2023年量产，第二代产品能量密度可达200Wh/kg。 宁德时代的AB电池系统集成技术可以实现锂钠混搭，进一步提高电池系统的能量密度，钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型上，覆盖65%的新能源车 市场。”
多氟多 公司的钠离子电池已有批量成品下线，正在进行各类评测，目前正在准备扩大批次产量。此外，仅去年12月，多家上市公司均披露了钠离子电池研发生产的最新进展，其中，欣旺达 在投资者互动平台上表示，公司钠离子电池样品在进行测试验证，项目进展顺利，产品具体上市计划会根据客户需要确定；在2022钠离子电池技术研讨会上，蜂巢能源透露，公司第一代钠离子电池原型样件已经完成开发，能量密度达110Wh/kg，目前正在研发第二代钠离子电池产品，预计2023年一季度完成设计定型，能量密度为135Wh/kg，且在2023年第四季度计划完成160Wh/kg 的钠离子电池开发，预计循环寿命超过2000次。孚能科技 则宣布收到江铃集团新能源“同意就EV3车型开展钠离子电池前期适配性预研工作”的通知，该应用钠离子产品车型将在2023年上市销售。
“钠电池本质上是替代磷酸铁锂电池在价格更加敏感的应用场景。”光大证券 在研报中称，在户储/UPS/5G基站领域，钠电池可以进入并形成一定渗透；在两轮车领域，钠电池有望占据较大份额；乘用车领域，钠电池在成本敏感度较高的A00/A0级车有望快速渗透。“预计2023年钠电池形成小批量量产出货，2024年产业将迎来规模化大幅降本时刻。
投资建议来看，供给端产线建设提速，建议关注弹性较大的正极和电池厂商量产出货情况；中短期对低速电动车的供货有望最先贡献业绩，中长期对储能客户的绑定和渗透是市场空间扩大的关键。重点推荐量产进展较快，打造钠电一体化布局的传艺科技 ；绑定浙江钠创，具备丰富锂电生产技术积淀的维科技术 ；凭借三元材料深厚积累，钠电层状氧化物正极量产在即的振华新材 。同时建议关注上下游协作推进普鲁士蓝正极产业化的美联新材 ；以及宁德时代、亿纬锂能 、鹏辉能源 、蔚蓝锂芯 等公司相关进展。
2）半固态电池
半固态路线对于现有液态锂离子电池体系更迭小，被视作全固态的过渡路线。卫蓝、清陶等一级市场固态电池企业和孚能科技、国轩高科 、蜂巢能源等动力企业路线选择有差异，预计2023 年陆续看到车端应用。半固态电池增加了固态电解质涂层、原位固态化锂盐等材料，建议关注例如锂镧锆氧(LLZO)、磷酸钛铝锂(LATP)、硫化物固态电解质、新型锂盐等增量材料供应链及其供应商。建议关注：宁德时代、孚能科技、当升科技 、华盛锂电 、上海洗霸 、东方锆业 、三祥新材 、瑞泰新材 等。
3）钙钛矿光伏电池
技术+政策+资金助力，产业化曙光初现。钙钛矿产业化阶段具有寿命及稳定性、大面积制备难度、铅污染等问题，目前业内通过添加剂、组分工程、设备工艺改良、加强封装等多种手段来应对。协会推动建立行业标准，多家公司的钙钛矿产品通过IEC双85测试，进入量产阶段。目前纤纳光电、协鑫光电、极电光能产业化进度领先，百兆瓦级别产线已搭建完成，GW级产线筹备中，23年或有GW级设备招标；众能/仁烁/万度光能、宝馨科技 、奥联电子 、宁德时代百兆瓦级别产线搭建中，预计23/25/30年全国合计钙钛矿组件产能1.25/7.4/142GW，产业化在即。
重点关注： 1)钙钛矿组件：隆基绿能 、天合光能 、晶澳科技 、晶科能源 、通威股份 ，关注东方日升 、杭萧钢构 、奥联电子等；2)设备：关注捷佳伟创 、迈为股份 、京山轻机 、大族激光 、帝尔激光 、德龙激光 、杰普特 、奥来德 、德沪涂膜(未上市)；3)封装：福斯特 、海优新材 ，关注天洋新材 、激智科技 ；4)TCO玻璃：关注金晶科技 、耀皮玻璃 。5)关注钙钛矿领先创业公司：纤纳光电、协鑫光电、仁烁光能、极电光能、耀能科技、黑晶光电等(未上市)。