业绩最好的一只军工龙头股

今天分析的这只股票，是中航光电（002179）。


先看看上市公司的简况：

公司位于河南省洛阳市，主要从事高可靠光、电、流体连接器及相关设备的研发、生产、销售与服务，并提供系统的互连技术解决方案。

公司是我国航空航天防务领域光电连接器龙头企业，是国内最大的军用光电连接器制造企业。

公司的军用连接器覆盖航空、航天、舰船、兵器、电子等全部子行业，稀缺性明显，能够很大程度上抵御不同军工子行业订单波动的影响。

公司自2004年以来，营收复合增长率达到26.8%，归属母公司净利润复合增速达到26.4%，业绩增长非常稳健。

短期看，公司产品的民用市场需求量大，2021年增长有望进一步提速。长期看，由于军队信息化建设需求大，产品更新换代任务迫切，公司业务增长空间巨大且稳定性强。

再看看公司的财务状况：

公司的净资产收益率2017年18%，2018年17%，2019年15%，2020年三季度16%，这个数据良好，在军工类上市公司中是最好的。

公司营业收入增长：2017年8.6%，2018年22%，2019年17%，2020年三季度12%。

公司税后利润增长：2017年12%，2018年15%，2019年12%，2020年三季度34%。

公司的营收和净利润增长不是很高，但多年非常稳定。

公司的资产负债率2020年三季度45%左右，这个属于中规中矩吧。每股经营现金流和每股现金流多年为正数，这个非常优秀。

公司的销售毛利率在35%左右，还不错。三项费用增长低于营收和净利润增长，成本控制较好。

总体来看，公司财务状况属于良好范畴。

公司股票目前53倍的动态市盈率，对应34%的2020年三季度净利润增长、768亿的市值。这个估值有些高，后市主要看公司业绩增长能否持续消化高估值。