9月4日股市复盘+研报擒牛

一、大盘趋势
开3336 收3355
今日开盘一个大低开，刚好开在上升通道的支撑位上，一步回调到位。但是如果市场强今天大低开到支撑位，开盘就要大阳线拉升，而今天也只是低开然后震荡上行一点点，还是比预想的偏弱，早上节目里临时盘中策略说的早盘低吸1成仓位尾盘不破位再低吸1成，今天早晚共加2成仓位就可以了，毕竟目前市场弱，没必要满仓。下周接近前高止盈就可以了。值得注意的是，外资再砸高位权重还有趋势龙，近期千万别碰，我的猜测在这种炒无可炒的阶段，如果大科技和医药 不能承载资金接着走二波，那么就没有板块可炒了。结果就是炒无可炒必有大跌，那是所有板块大跌。所以局势明朗前我们谨慎操作。
二、赚钱效应
赚钱效应：涨停48家 跌停11家 涨停成功率：2.8%
三、热门板块
1、氮化镓
2、半导体
3、活跃股
4、拟增持
5、光刻机
四、连板龙头
天际股份 3天3板 锂电池+家用电器
总龙头又死了，短线勿碰。
五、研报擒牛
招商蛇口 001979 免税
该票占免税概念和深圳别合作区两大攻击性强的板块概念
销售持续发力，拿地量质齐增
1-7月公司销售金额1336亿元，同比增长11%；其中销售面积同比下降6%，销售均价同比提升17%。根据CRIC排行，公司销售额规模跻身行业前十（2019年TOP12）。CRIC数据显示，公司8月单月销售额达到268亿元，同比增长48%。

1-7月公司新增土储约780万方，总地价约722亿元；拿地面积/销售面积约130%，拿地金额/销售金额约54%，整体保持了较强的投资力度；按金额计权益比例约64%，较2019年全年水平提升10pc。

限价政策影响显现，盈利水平短期承压
2020H1公司营收同比增长46%，归母净利润同比下降81%。业绩同比下降主要系：1）限价政策影响显现，叠加结转结构因素，社区业务扣税后毛利率同比下降4.32pc至18.77%；2）疫情期间免租以及物管收入占比提升，导致园区业务扣税后毛利率同比下降18.24pc至18.28%；3）投资收益同比下降88%（2019H1高基数）。

坐拥深圳核心片区稀缺资源，长期得享大湾区 发展红利
截止2020H1，公司总未竣工计容建面超过5150万方，可满足未来4-5年的开发需求。公司于深圳前海土地整备范围内拥有456万方项目储备，已进入合作开发阶段。目前片区内已完工项目售价9.7-10.8万元/平方米，潜在货值及利润空间可观。公司筹划以发行股份、可转换公司债 及支付现金方式购买南油集团24%股权，并募集配套资金引入平安系作为战略投资者。8月31日，证监会已对此交易的行政许可申请予以受理。

估值与评级
考虑到短期结算毛利率下滑以及疫情影响，下调2020-2022年预测EPS至2.03、2.28、2.50元（原为2.20、2.56、2.94元）。现价对应2020-2022年预测PE分别为8.1/7.2/6.6倍，对应预测股息率分别为5.2%/5.8%/6.3%。公司当前经营层面保持了较强的增长动能，长期战略资源优势明显，综合考虑维持“买入”评级。