一:事件驱动--华为柔性屏的销售大超预期
导读:11月15日,华为Mate X 5G版一秒售罄!
华为Mate X一机难求, 在闲鱼平台,甚至有用户加价2万回收。在淘宝上也有卖家标价超出6万、8万,甚至9万元。
一位淘宝手机卖家表示:
“我们是渠道货,很少,一个人最多买两台。已经有人预定了,卖60000多。我们拿货价钱也高啊,一台就赚几百上千。实际最后卖的价钱也可能比这低,每天的价格都不稳定,有涨有跌。我们不炒,我们是卖,黄牛自己都炒起来了。我们都是先订(货),订完之后三天发货。我们也不敢压(货)。”
另一家淘宝数码店铺显示,华为Mate X现货88888元,但店铺客服表示,明后天发货,新品不能便宜。
在闲鱼平台上,不少用户正在高价求购华为MateX可折叠屏,有的声称价格好谈,有的加价高达两万元。还有一位闲鱼用户称,“高价收华为Mate X折叠手机,价格高到你无法想象。
二:柔性屏的核心部件--MIM转轴铰链
Mate X采用外折叠设计,展开后的尺寸达到8英寸左右,折叠后相当于一个双屏手机。
与三星折叠屏手机内翻不同,华为的5G折叠屏手机是向外翻开的。
余承东在发布会上介绍,折叠后,Mate X前屏6.6英寸,背面的屏幕6.38英寸,手机完全展开是8英寸,屏幕上也没有任何切口。
与其他折叠手机不同的是,Mate X 合起来时不会在中间留个缝隙。
折叠屏手机的一大难点是弯折处的铰链。
余承东谈道,华为采用了鹰翼式设计,研发人员经过3年时间才攻克这一难题,“铰链的设计非常复杂,我们要做到真正的背对背折叠,中间还要没有缝隙。这其实非常挑战,因为弯曲的时候,里面的屏幕会更长,但是我们可以做到很平整,铰链中有超过了100个部件。”
余承东指出,在不同场景下,人们对手机往往有不同的使用需求。通勤时看重轻薄便携,办公娱乐时则希望有一个尽量大的屏幕。针对用户痛点,华为研发工程师们开始考虑打造一个“变形金刚”,通过折叠态改变屏幕大小。他们从消费者需求场景出发,选择了基于柔性屏的外折方案。外折充分利用了屏幕资源,可以有效进行双屏交互。
三:相关铰链MIM标的
1)东睦股份--东莞华晶为华为折叠屏手机独家MIM铰链供应商
而东睦股份的主营收入87%以上均来自粉末行业制品。作为MIM铰链的上游企业,本身也提供MIM铰链成品,股价处于历史低位,值得强烈关注!
2)精研科技---正宗MIM铰链制造商,周五机构大举买入
精研科技长期存在价值拐点:1,近两年智能机对升降式摄像头、多摄的MIM支架以及折叠屏手机、TWS 机壳对复杂结构设计转轴件的需求,公司积极进行研发并成功转化为订单,盈利能力自19Q2 开始复苏。明年增长尤其来自可穿戴的订单可能超预期,可穿戴fitbit的订单毛利很高,而苹果 很低。2,目前占苹果手机mim需求的4-50%,比例已经很大,成功切入airpod,同时拓展苹果产品序列,华为正式将公司min升级为一供,精研成为华为集团直管供应商。不同品类价值量:苹果手机摄像头支架15元+,airpods充电盒转轴15元左右,watch2元左右,苹果马达螺母1元。华为目前折叠屏转轴价值量很低,未来不含组装有望20元+。3、公司17-19年研发费用从4000万增加至1.3-1.5亿,模具资产从5000万增加至3亿,研发人员270人增加至480人,加上减值等因素,严重拖累了前期业绩,预计2020年开始利润释放。券商估计今年利润1.4亿,明年利润超过2.2亿增速超过50%,重回业绩高增长轨道。 周五机构开始大举买入,随着柔性屏的销售大超预期,预计未来还能有涨幅空间。
3)宜安科技---题材丰富的MIM铰链供应商
总结:
在羸弱的行情中,TWS算是黑暗中的一盏明灯。笔者认为MIM的逻辑与TWS有异曲同工之处。均是新兴行业带来的业绩增量,而不仅仅只是题材炒作。而且MIM与TWS一样纯正的品种并不多,不同于区块链这种动则200多只蹭热点概念。MIM铰链作为新鲜题材由于板块个股体量有限,在羸弱行情中,资金是可以打开上涨空间的。如果将MIM的精研科技对比成TWS的漫步者 ,那么东睦股份以及宜安科技必将带来估值的提升!!