st摘帽条件和时间

ST股近期连续出现涨停潮！每到年底前，ST股、摘帽概念都会上演“自救”行情。从过去十年摘帽股的表现情况，发现摘帽前一段时间普遍跑赢市场。这个很好理解，A股炒作的是预期，所以聪明资金会根据财报表现提前进行布局，所以有摘帽预期的个股在摘帽前就有很好的表现。

摘帽行情分两种：

一是：业绩改善预期催生的，最典型的例子就是当时的ST大唐（大唐电信）：18年10月26日出了3季度业绩，净利润开始扭亏转增2.25亿，股价之后开始就趋势增长，摘帽的前一个月开始到摘帽落地，股价直接翻倍，而4月24日真正摘帽之后，反而是成为兑现高点。

二是：虽然没有业绩，但是有保壳预期（股权转让、资产注入），例如ST猛狮近一个月涨幅137%，ST中捷涨幅80%，ST鹏起16天15板涨幅100%！这些都是有保壳预期的ST股。（同期市场龙头漫步者涨幅也仅77%，现在看来ST才是真的猛士）！

这里还有一个知识点，年净利润为正、扣非净利润仍然为负，只能满足摘星的条件；年净利润为正、并且扣非净利润也为正，才能满足摘星又摘帽的条件。 

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年底炒作ST个股基本是一个规律现象，只不过，由于现在新股上市门槛的降低，炒作之风比之前略有降低。

炒作ST个股的原因是炒预期ST个股的重组和借壳上市。在参与这一预期炒作时，要注意以下要点：由于退市成了常态化，因此在参与这一预期炒作时，为了避免退市的风险，游资一般会选择具有国资背景的ST个股，通常这样的ST个股退市的概率低，重组的概率大，因而有国资背景的ST个股的涨幅会大于私企ST个股的涨幅。因此，在参与此预期炒作时，尽量选择具有国资或地方国资背景的ST个股。

保壳行情接近尾声，接下来是超涨类派发、滞涨类小补的时期。23-25日，大部分ST的年报时间就能确定，26-27日首批年报的摘帽类ST会迅速涨停，率先发飙，带动摘帽板块进入强势期。所以未来两周要做的是提前慢慢布局摘帽股了，低市值摘帽历史上一直很稳，特别是低价低市值，只要能摘帽，没有一家让人失望过，大市值摘帽主要拼业绩支撑和行业地位。

摘帽制度上的条件：
1，净资产为正
2，主营正常，大于1000万
3，盈利，不需要扣非正
2019年摘帽主营和扣非卡了很多摘帽。如果按照制度70%的ST都可以摘帽，但实际上摘帽不足20%，所以具体要看2020年管理层态度了。

放大一下20亿以内市值有摘帽预期的个股：
1，天成，非业绩类摘帽，时间不确定
2，云投，扣非净利润是问题，看态度了
3，狮头，主营偏弱，看态度了
4，沪科，重组还没完成，时间不确定
5，双环，扣非净利润问题，看态度了
6，毅昌，扣非净利不完美，主营够大
7，中捷，还在等保壳，扣非净利润问题
8，南化，摘帽两年被卡，今年未知
9，创兴，小规模重组完成，条件够
10，南风，扣非问题解决中，条件够
11，山水，主营不够强，看态度
12，威龙，非业绩类摘帽，时间不确定

什么样的股票会戴帽变*ST？让股票戴帽的条件很多，但最常见的是这么几个。
年报披露后满足下面任一条就变*ST：
1、连续两年亏损；
2、年报净资产为负；
3、全年营业收入小于1000万。

投资者在交易戴帽股票前，
要自己在交易软件里先签署个风险警示协议。
股票戴帽后会怎么样？戴帽就是给上市公司1年的考察期。
如果1年之后公布新的年报，
上面那些情况都没啦，
公司就可以申请摘帽，变回正常公司。
如果1年之后公司公布新的年报，
变成以下之一的：
1、连续3年亏损；
2、连续2年净资产为负；
3、连续2年营业收入小于1000万。
那么公司就要被暂停上市。
那么戴帽期间有什么影响吗？
最主要的是股票涨跌幅限制变为5%。

此外，在这个看脸的世界，
更重要的当然是长得丑咯。
长得丑没人要，
部分机构由于风控策略会卖出。
由于担心将来暂停上市卖不出，
对流动性有要求的投资者也会卖出。
因此，在可以预计公司要被ST后，
公司股价通常都会下跌。

对了，创业板的股票不会戴帽。别高兴，因为创业板实行的是“直接死”机制，
如果出现：
1、连续3年亏损；
2、年报净资产为负；
直接暂停上市……
被戴帽了上市公司会怎么办？上市公司会想方设法争取摘帽。
很多公司虽然经营仍然亏损无力回天，
但是也会通过股东给钱、卖子公司等方式，
将利润弄成正的。
公司摘帽之后，又能再安全的混2年，股票流动性提升，股价也有回升的预期。

暂停上市是怎么回事？
暂停上市就是将公司的股票关起来不许交易，再给1年时间面壁思过，争取消除上面那些不利情况。

注意，这1年中股东给钱、卖子公司的盈利都不能算了，要求公司必须是“经营性盈利”，
所以如果想通过凑利润救公司，
是不能等到暂停上市的。
通常倒霉到暂停上市的公司，
靠自己能力在这一年恢复的概率就比较小了。
能靠着股东的帮助上进点儿，
前一年早就摘帽了，
谁也不会等到今天。
这一年的时间是上市公司继续折腾重组的好时机。
一个上市公司的壳十多亿呢，
要卖壳这就是最后的机会了。
所以有些投资者愿意在暂停上市前买入，
赌重组卖壳成功。
注意，创业板的壳基本是不能卖的，
因为创业板要想恢复上市，
要求主营业务不发生重大变化……
如果又1年之后，
重组成功或者奇迹发生，
公司触发退市的那些情况都消除啦，
那么公司可以恢复上市。
恢复上市后，
沪市股票（6开头）和深市股票（0开头）有区别，
沪市的股票只能摘星从*ST变为ST，
再过1年才能变回正常票，
而深市股票可以直接变回正常票。
如果又1年之后，公司触发退市的那些情况还在，
那么公司就要退市鸟~
公司的股票名称会变成“退市XX”，
然后放出来交易30个交易日，
涨跌幅恢复到10%。
30个交易日后，打入退市冷宫。
退市里的股票怎么办？股票经过30个交易日的退市整理，
就不能在A股里混啦，
但是会被放到三板市场混，
代码也会变成40开头的，
名字会变成简称后面跟个数字，有1、3、5。
数字是几每周交易几天，
1就只有周五交易，
3就是一三五。

如果你到退市了还持有股票，
就要去券商登个记，
开通三板交易，
这样就能卖被退市的股票了。
三板市场每天涨跌幅5%，
全天都是集合竞价，
因此一天只有一个成交价格，
通常来说不是涨停就是跌停，
这里翻倍腰斩的戏码也经常上演……
退市后还能放出来重新上市吗？
理论上是可以的，
但是要求一大堆，
基本至少3年后了。

关于戴帽退市股有哪些明显坑和交易机会？1、预判哪些正常股要被戴帽
记住上面戴帽的条件，
根据公司前一年的财务报告和三季度报、业绩预告等，
可以预先判断哪些公司可能戴帽。
比如已经亏损1年，三季度还巨亏的公司，
戴帽可能性就很高。
对于这些股票要回避，
免得戴帽了白白吃跌停。
2、预判哪些公司可能摘帽同样，对于去年已经戴帽的股，也可以根据财务信息预判摘帽的可能性，提早布局埋伏。
3、预判哪些公司可能卖壳重组，对于那些经营不能改善，戴帽要被暂停上市的公司，可以选择其中市值小的，趁股价下跌的时候埋伏，
赌公司卖壳重组。这样的股票若重组成功，放出来通常有几倍的收益。但如果没成功被关到三板去了，股价也可能跌成渣，因此千万不要重仓赌一只，而要分散。

下面说说ST股的炒作：
ST股的炒作先呈现上二张日k线图片分别是2016年9月底--10月底ST沧大九涨停后特停从13块炒作到21.5最高（现沧州大化）2016年ST八钢 （现八一钢铁）带帽后的挖坑，时间是16年八月到12月最低到4块一直涨到高达七块的摘帽行情日K线图。其实2016年ST八钢 （现八一钢铁）当年炒作带有一个小弟ST韶钢（现韶钢松山），虽然振幅没有大哥厉害，但其实大哥二个涨停他也有一个。

*ST的含义：*ST为退市风险警示。
以下七种情况会被交易所标以“*ST”标示：

最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；

因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正后，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；

因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月；

未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌两个月；

处于股票恢复上市交易日至恢复上市后第一个年度报告披露日期间；在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，

因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件，且收购人持股比例未超过被收购公司总股本的90%；

法院受理关于公司破产的案件，公司可能被依法宣告破产。

A股被ST的股票炒作逻辑基本不外乎以下三种：
a）保壳预期
b）并购重组、资产注入预期
c）经营转好扭亏的摘帽预期 

炒作时间节点

a）年前炒预期
b）预盈或重组公告出来之后炒摘帽
c）摘帽之后玩转型或借壳
时间点把握非常重要，同样一只股票进出场点选择不同，可能是起飞和接盘的区别。如果不了解炒作时间节点而盲目入场出场，你很可能成为那个为别人吃肉站岗的韭菜。

年报、一季报和半年报窗口期是摘帽高峰，接近3/4的ST股选择在3至5月及8月摘帽。所以说在当下这个时间，有了解学和关注的必要。

这里值得提醒一句的是，一般正式摘帽日就是出货的日子，所谓见光死。

ST股票摘帽需要满足以下条件
1 该股票的净资产需要高于一元
2 上一年度净利润为正值
3 会计师出具肯定意见报表
4 企业净资产高于注册资本
满足以上条件后，还需要满足两个条件
1 企业主营业务运转正常
2 企业的净利润为正值是由主营贡献的
许多ST类公司长期戴帽，主要是两个条件造成的
一是历史上曾经发生过巨亏，以致于以后多年的净利润为正也无法弥补当年的巨亏ST宇航就可能属此类
二是上年度利润为正是由于非经常性损益造成的，也就是一次性收入造成的，比如卖地卖所持股票卖资产，政府补贴，债务豁免等等
许多*ST类公司上一年度净利润为正是由于非经常性损益造成的，扣除该部分后该企业利润仍为负值，这种情况下只能摘星，而不能摘帽。
st股最短需要多少时间才能摘帽
情况不一样，满足摘帽条件的ST 股票，在年度报告公布后，经董事会申请和交易所批准，即可“摘帽”。由于审核事项较多且程序复杂，从公布年报（一般也同时申请摘帽）到实施摘帽，时间间隔不等，从最近几年的情况来看，最快的当天申请，当天获批。
一.ST公司要摘帽，除了扭亏外还要满足三个条件：
1、主营业务正常运营；
2、扣除非经常性损益后的净利润为正值；
3、每股净资产高于股票面值。
二.按照修订的《上海证券交易所股票上市规则》规定，*ST类股票想要摘掉*ST帽子必须全部符合如下条件：
1、并非连续两年年报亏损（包括对以前年报进行的追溯调整）。
2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，新规定不再要求每股净资产必须超过1元；
3、最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值，因此不能只看每股收益数据，还要看扣除非经常性损益后的每股收益；
4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告；
5、没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内；
6、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。
若想一步到位摘掉*ST帽子，恢复10%的涨跌交易制度，在硬指标上必须是年报的每股收益、扣除非经常性损益后的每股收益以及每股净资产三项指标同时为正值，才有提出摘帽的资格，交易所有权根据各家公司的具体情况来决定是否批准。

ST股票如何“摘星脱帽”？
ST股票脱帽比较简单，最近一年年度的财务状况正常，扣除非经常性损益后净利润为正，净资产为正就可以申请把ST摘除。

*ST摘星脱帽比较麻烦，必须全部符合以下条件才行：
1.经审计最近年度的净利润为正
2.扣除非经常性损益后的净利润为正

仅满足第一项，则只能取消“*”标识，仍保留ST，只有两项都满足才能摘星脱帽。

*ST——公司经营连续3年亏损，退市预警。
ST——公司经营连续2年亏损，特别处理。

S*ST——公司经营连续3年亏损，退市预警+还没有完成股改。
SST——公司经营连续2年亏损，特别处理+还没有完成股改
S——还没有完成股改。

一般来说，股市常见的只有ST和*ST两种。目前现在A股的*ST和ST股票一共是85只。

公司暴雷的原因一般有三类：

1.管理人失信（斗殴、猥亵幼童、故意杀人、黑社会）
2.应收账款收不回、负债压垮
3.财报公然造假

对于1类的预防，可以在投资公司时查看管理人学历素质，历来有没有什么不良表现

对于2类的预防，就是查看报表的应收和负债，是否和公司往年相当以及是否和行业内其他公司相当。应收还要注意一年期到账率。

对于3类，例如伪造营业收入等，一方面是加强财报素养，从不同科目的比例看出端倪，另一方面则是不重仓，分散风险。

近来，发现一个有趣的问题，就是暴雷的公司大多都不满足近五年ROE都大于15，且波动较小的要求。看来ROE这个指标不是想造假就能造假的，继续观察。