美国草甘膦致癌事件升级 草铵膦或将大幅受益

关键词：草甘膦致癌 草铵膦替代受益 利尔化学

3月27日，美国联邦法院二审裁定孟山都 对Edwin Hardeman罹患癌症负有责任，并被勒令赔偿8000万美元。这是美国联邦法院认定草甘膦致癌的首例案件。受此案影响，越南农业和农村发展部宣布禁止所有含有草甘膦的除草剂产品的进口和贸易，并且将在不久的将来彻底禁止草甘膦在越南使用。

华创证券指出，草铵膦是基于天然产物的除草剂，相较于草甘膦等化学农药，具有环境和谐、较好的社会认可度等优势，目前无致癌争议。草铵膦作为第二大灭生性除草剂，相较其他灭生性除草剂草甘膦(见效相对较慢、杂草耐药性严重)、百草枯(剧毒)、敌草快(除草谱窄)，使用效果更优更安全，是替代草甘膦的最优品种。根据我们测算，若越南草甘膦市场全部被草铵膦替代，则将新增草铵膦原药需求约1300吨；而全球草甘膦替代空间约29万吨，草铵膦成长空间巨大。
该机构建议重点关注全球草铵膦龙头企业：利尔化学。(1)公司目前绵阳草铵膦产能7000吨/年，广安1万吨/年新产能投产后，将成为全球最大的草铵膦供应商。公司18年设立荆州三才堂，加强三氯化磷、亚磷酸三乙酯等草铵膦原材料管控能力；调整氟环唑建设进度、全力推进1.5wt/a MDP、含磷阻燃剂等项目建设，决定集中生产MDP及后续中间体并供给绵阳基地，若MDP建成投产，公司草铵膦单位成本将降低近2w/t，成本优势显著。(2)公司积极开拓海外市场，在澳大利亚和欧盟实现规模化生产、于加拿大取得自主登记、在缅甸实现首单销售，制剂自主配方也成功出口，公司海外市场实现新的突破。(3)公司持续进行产品工艺技术优化，及开发L-草铵膦、唑啉草酯、康宽等新产品，储备新的利润增长点。