@牛大牛牛 其实,7楼的两张图,就是我们本周的大、小指数预期模拟结构。到目前看,市场的实际走势还是符合预期的。而作这样的预期,本质上是考虑到2018年度最后的十个交易日,刚好是临近年度财政结算期。本身从央行的11月报表上可以看到,货币供应量M1的增速下降到1.48%,这是自2016年7月以来的28个月的新低。而且,很多人没有注意到,央行2018年度,其实到10月储备货币下降了3000亿左右。什么意思呢--央行在缩表,几次降准补充的流动性,实际让企业收回锁住不动了。所以,全市场的资金供应量还是有点偏紧(见图)。
[淘股吧] 所以,逻辑就比较简单了。现在机构在年末没什么钱,也没动力。大家预期明年国家会扩大减税的规模,但是经过市场那么长时间的走熊,现在的状态都是不见兔子不撒鹰的状态,没有确定性的消息前,也没有做多的欲望。还有另一个原因嘛,往大里说,就是中美贸易摩擦已经演变成金融战。这种情况下,压低国内资产价格是有利的。但也不会无限压低,毕竟“六稳”方针在呢,还是要维护国内的金融安全。你看看中美两个市场哪个风险更大?当然是涨高的风险大,压在低位的,从国家角度讲风险是可控的。现在临近年度结算期,哪有机构愿意乱怪,很多情况还不明朗,等等看也没什么要紧的。还是期待国家明年的大幅减税政策,现在没有进一步明确前,傻子才会乱动。
现在的市场还是很乱,就我个人判断,至年末这么几天,市场还是不会有太好的表现。原因还是中美贸易争端的问题,现在从贸易争端到上升到金融争端,中国目前的策略,就是应该将资产价格压在低位,然后拖长时间把美股搞下来。只要美股一掉,后面的事情就好办了。我们之前从美国联邦政府的收入支出角度,说过特朗普撑不了太久,如果联储继续加息,只会让美国市场崩得更快。这种情况下,全球资产配置会逆转,那么,中国资产摁在低位,肯定会更有优势。如果真是进入全球资产再配置,那么美国市场的流动性就更得被抽干,后面的结果会怎么样,是很显而易见的问题。所以,我们说,这个美指的顶分形如果是成立的,美国市场可能会失去十年。第一步,道指就会吃掉特朗普上台后的走势,道指回归16959是可以预期的。然而,这只是第一步。后面的势态会更严重,直接回到2000年到08年的平台处,才是它十年回归的路途。我8月份说《十数年未遇的机会可能正在临近》,其实,早就看过它们的波动结构了。现在不过是一步一步地在验证。
如果你能理解国家目前对金融的态度,应该也不难理解中美博弈就是个此消彼涨的过程。所以,金融市场的稳定就很重要,我们不认为国家市场还会有大跌,但是,涨不上去是肯定的。这个过程中,与其在A股中瞎折腾,不如看看其他东西。我们的经济周期要到2019年下半年,朱格拉周期才会完成探底过程。明年上半年依我看,央行仍然不会作信用扩张,所以,这种情况下,预期明年上半年经济会下滑也是市场普遍的意识。这种情况下,你还想着让机构们都职2015年救市时的刘世强、葛卫东一样做多,那是不可能的。底是个区域,它是个消化高位套牢筹码的过程。就现在从市场的筹码分布看,我看预期牛市来临还太早了。你把前面都当作是超跌反弹重套机构跑路就对了,就看科创板那些大涨的股,哪个不是因概念兴起后,赶紧地趁热做高把套牢资金解救出来。1楼给的图,其实就是要说明这个问题。既然,市场一反弹,就有大量的濒临质押爆仓与资金链断裂的人跑路。那说明市场的质押融资盘危机后的出清过程还没有完。最近
上海莱士,这个我们早说过是自己拉高股价的公司迟早会死,现在死得透透的。鹏华这把比较惨了。所以说,市场危机没有出清前,不要妄想有牛市出现。如果最高当局要稳定市场,不让市场以普遍下跌的形式出清,那么,慢慢磨的结果,只会让磨底的时间加长。也就是说,时不时来点区域振荡,引诱高位的套牢筹码割肉,才是目前市场最应该表现的形式。