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603871的业绩毛估估

18-05-24 00:02 1891次浏览
右右之原
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根据603871的两个大单和税收优惠简单估算下2018年利润

一、公司17年收入高的业务“供应链贸易”毛利低3.05%/26亿,收入低的业务“跨境多式联运即物流”毛利高,39.39%/5.69亿毛利率;后者贡献了公司17年主要主营利润2.24亿
二、两个大单
180412公司告超级大单,五年,30亿,属“贸易”每年利润1.01;180410起生效;对18年贡献7-8个月大约6000万
180503公告了了个普通中标,9673万,西部矿业 ,与前者30亿相比多数看了会觉得很微,但这是后者“跨境多式联运即物流”毛利很高,年化贡献有4000万,将近有前者30亿巨单的40%!对18年贡献应有2500-2700万
三,603871上年利扣非净利2.03亿,环比增39%,
17年利润2.03亿若能保持上年增长率增长40%2.8亿,前述两个大单对18年的贡献合计有8500万左右,100%能支撑这个净利增长率。另外增值税减税对公司利好大约2500-4000万,(*)
四、综合前述,603871的18年利润完成3.2亿还是在前述三个因素下已经有了保障,若还有其他自然惯性增长,3.2-4亿也是值得期待的,
若按3.2亿计,8000万股即18年PE4元/股。加点次新溢价,25倍应是起码的吧?
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小溪2018

18-05-24 09:11

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分析的很透彻!!!
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