防范金融风险要做的第二件事就是稳住外汇。
许多国家金融风险的爆发就是外汇引起的。1998年
亚洲金融风险就是外汇引起的。我们国家外汇从2015年开始波动，两个压力很大。第一，人民币贬值压力；第二，外汇储备量减少压力大。
国务院后来提出要稳住外汇，稳住的目标两个：第一，人民币不能持续贬值；第二，外汇储备量不能持续减少。人民币如下持续贬值，外汇储备量持续减少，一定会引发经营风险。
到现在为止推出三个对策稳住外汇。
第一，外汇改革中已经放开的项目，不往回收了。改革不能倒退，不能恢复到资本管制时代。凡是外汇改革中已经推出来的，将继续坚持。比如说一个身份证一年可以买1万美金，推出就继续坚持不变。另外是孩子出国留学，生活学费需要外汇可以的。凡是改革中已经承诺的，继续坚持，但没有放开的暂时停止。对个人来讲有三大海外投资现在基本停止。
第二，海外投资。第一海外买房子。现在基本叫停。这条从来没有放过，过去是灰色地带，有人在海外买房子，我一直提醒他买了就买了，别再多买，海外不动产投资基本停止。第二，海外证券投资。在美国市场买股票，曾经讨论过要不要放，现在也暂时停止。第三，海外投资类保险投资，也停止。我们放开了消费类保险。过去的灰色地带，在香港刷银行卡，既能刷投资类也能刷消费类，现在投资类叫停了。
这三大个人海外投资基本叫停，因为要稳住外汇，不仅叫停还越来越严格。去年8月21号起，在海外刷银行卡，单笔消费超过1000块钱，连续超23天以上，就要立案调查了。你是正常消费还是偷逃资金转移外汇。发卡银行要向有关单位汇报了，到底是正常消费还是偷逃转移外汇。今年又宣布海外银行卡提现一年最多不超过10万美元。改革中的项目继续放，但没有放开的暂时停止。
第二条，海外并购，凡是技术类的并购，继续支持。向海外收购芯片制造企业、半导体企业等等。但非技术类严格审查了。在海外搞
房地产，买酒店，买酒庄，买足球俱乐部等等要严格审查。非技术类投资叫非理性投资，不支持非理性投资。这就是海外并购做了严格界定的，技术类并购支持，非技术类现在不能支持了。
第三条，“
一带一路”投资，坚持使用人民币投资，不再动用外汇储备。因为“一带一路”投资我们是主导的，我们有权利选择什么货币，要推动人民币国际化。这个国际化既能稳住外汇，又能实现我们的重要目标，我们要在国际上有金融话语权。
我们已经提出进入强起来的时代。一个强国在国际上必须要有金融话语权。没有金融话语权就不是强国。美国二战以前，没有金融话语，当时掌握在英国人手里。二战后美国才逐渐获得了金融话语权，获得金融话语权的重要原因就是石油和美元挂钩。任何石油交易，只能用美元交易。这个红色，是谁都不能阻止美国的红线。谁阻止就收拾谁。
萨达姆一句话引来杀身之祸。当时的副总统提着一袋东西在联合国转一下，有大规模杀伤武器。我估计这袋东西搞不好是洗衣粉。打完之后没有发现大规模杀伤性武器。
中国现在恰恰要阻止这条红线。前天我们在上海成立石油期货交易所，告诉世界石油完全可以用人民币交易，不一定用美元交易。俄罗斯和中国先提出石油买卖不再用美元，人民币和卢布直接可以兑换，把美元挤出去。
上海石油期货交易所的成立，是重大的事件。美国美元霸主地方受到冲击了，美国什么打贸易战，早就意料到了。而且我们宣布产油国只要拿人民币可以随时在上海黄金市场买黄金，想美元霸主提出挑战。实际上我们推出“一带一路”国际化，逐渐在国际上话语权。坚持“一带一路”投资用人民币投资。
这就是稳住外汇的三条办法，现在外汇基本上稳住了。
第一，人民币没有出现持续贬值。2016年年底我来调研时，好多人问我要不要买美元。当时到一比六点九，估计到一比七点七五甚至一比七点二现在是六点二几。我们希望保持在一比六点五左右。人民币升值太快不利于中国。
第二，外汇储备量没有保持持续减少。我判断外汇引发金融风险的可能性，在大幅度减少。但现在不能宣布不会，因为2018年有两件事，第一，美元三次要加息；第二，特朗普减税。这两件事情可能会影响到外汇，但影响不会太大。因为有些事美国也是两难的选择。美国一方面需要一个强势美元连续加息，但贸易利差又很大。另外现在想把美元资产收回美国，但我估计好多回不去。
苹果怎么回去，苹果如果在美国生产出口到中国关税就很高。我估计对外汇这两件事会有影响，但可能不是太大。我估计2018年外汇仍然会坚持2017年的导向。政治上不会有松动，因为还是担心外汇波动会引爆金融危机。虽然现在外汇引发金融危机的可能性很小，但因为今年这两件事，还是要稳定，持续2017年的导向。
防范金融风险第三个对策，稳住债务。
许多国家金融风险的产生，就是债务引起的。2008年底
美国金融危机，是次贷危机引起的。我们防范金融风险，也要稳住债务。
债务分三种：第一种，个人债务。我们原来以为个人债务不高，因为中国的国民性格，一般不会借钱消费，存钱的欲望很高。这和美国人不一样，美国人死的那一天，把自己赚的钱花得干干净净叫完美人生。我们是给孩子留得越多叫完美人生。
十九大开会期间，央行周小川同志有一个发言，反复强调要注意个人负债率上涨太快的问题。这个说法引起我的注意，我查了一下，个人负债率上升确实太快。2015年个人负债率是GDP总量的30%，到2016年底上升到45%。一年上升15个百分点，确实太快。现在估计个人负债率在50%以上。上升太快的重要原因是房贷上升太快。
2018年的政策是抑制个人负债率过分上涨，主要要约束房贷的上升。我估计2018年个人房贷将继续严格控制。2018年稳住债务的第一句话就是抑制个人负债率过分上涨。个人负债率上涨最快的是房贷，所以一定会严格控制房贷。2018年底控制房贷的政策会比2017年更加严厉。
第二种债务，企业债务。企业债务明显偏高，已经是GDP总量的167%，远远超过红色警戒线。但民营企业负债不高，主要是国有企业负债高。中央提出企业去杠杆的重中之重是国有企业，对企业债务的问题重点是解决国有负债太高的问题，民营企业负债率不高。
这三件事可以反映决策层要下大力气降低国有负债。第一件事情是联通混改，联通非国有资本已经超过国有资本，国家丧失了绝对控股权。但国家宁可丧失绝对控股权也要把负债降下来。第二件事东北特钢，东北特钢破产重组，第一是宣布我们不再搞刚性兑付，中国未来不会有保本的理财项目。第一是打破了刚性兑付。这个信号就告诉你，你跟国有企业借钱也要注意了，也可能还不回来。这个情况谁还敢跟他借钱。第三件事情是准备拿一部分优质资产搞债转股券，宁可把优质资产放出去也要把股债降下来。这说明决策层去杠杆的决策。作为企业负债的重点是把国有企业杠杆降下来。2018年国有企业降杠杆将是重要，三年时间必须完成，2018、2019、2020年要确定完成。
第三种债务，政府债务。政府债务中央负债率不高，因为中央政府一直坚持一个原则，赤字数量不超过当年GDP重量的3%。今年两会预算出来，赤字是经济总量的2.6%，没有超过3。现在主要是地方政府负债率太高。地方政府负债里，帐面看好像也不高，但实际很高。政府的潜在债务太大。什么叫潜在债务？表面上看不是政府债务，实际上是政府债务，潜在债务太大。
过去在座的知道地方的负债一般是搞一个融资平台，这个融资表现为企业债务，实际是政府债务。2015年以后这个事情做不成了，从2016年开始地方政府通过两种路径增加了债务。第一，把20年前要做的事拿到现在来做，这堆项目都是企业负债政府来买单，好像是企业债务，实际上是政府项目。这批项目基本都是公共产品，要政府回购的。这几年这类项目增加的量到4万多亿。
另外一点，搞产业引导基金。我们这几年搞产业调整，政府要扶持一批企业。这个可以搞，但必须拿政府财政的钱。有的政府没有钱，借银行债搞，给企业担保。等于把这个搞成政府潜在债务。PPP项目，所谓产业引导基金应该在6万亿以上。太大了。再不解决，总有一天会搞出一个金融风险。
现在提出，一定要依据地方潜在债务。之前有关部门讲得很清楚，最担心是地方潜在债务。如果不抑制，未来很麻烦。今年下定决心要控制地方潜在债务恶性上涨，提了一个原则叫终身追究责任。去年年底叫停了包头地铁、呼和浩特的机场，叫停了一大批基础设施，为什么？寅吃卯粮。发改委按照新标准，已经批准有13个城市不能修地铁，因为你不符合修地铁条件，寅吃卯粮最后是麻烦的。今年主要是查PPP项目，防止地方潜在债务。
稳住债务今年是三句话，截止个人负债率过分上升，企业债务明显偏高，地方财政过分上涨，要全面稳住债务。
第四件事，治理金融乱象。金融乱象如果不清理，也会引爆金融风险。2018年要治理金融乱象。
把金融乱象分两类，一类是改革所引起的。过去搞了不少金融改革改革方向是正确的，但配套措施没有跟上，结果引发了金融乱象。过去改革中有一件事情推动得快，放开非银行金融机构。放开各类投资公司、各类基金、各类保险公司等等。这种改革是对的，因为一个国家如果主要是银行融资，整个社会杠杆率很高。要把债务杠杆降下来，就必须要放开非银行金融机构，总体社会杠杆就会降下来。所以我们放开非银行金融机构。
留仙大道
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