CDR试点获批 腾讯携美团助星网锐捷拔得头筹

指数大反击

感觉这几天要有大阳线的赶脚

这个价格稳住就好

金融开放

这几个哪一个选择ipo对 002396 都是重大刺激

网信事业代表着新的生产力和新的发展方向，要坚定不移支持网信企业做大做强，加强规范引导，促进其健康有序发展。（新华社）

坚持融合创新，构建智慧未来。公司各产线积极拥抱互联网+，推出智慧网络、智慧云、智慧金融、智慧通讯、智慧物联、智慧娱乐、智慧社区等“扎根行业，深入场景做创新”的行业整体解决方案。公司无线产品线和云课堂产品线成为爆款，并不断开拓“云教育”、“云办公”、“智慧营业厅”等云计算业务，公司以太网交换机、瘦客户机在中国市场分别以8.4%、43.6%的份额排名第四和第一，锐捷网络云课堂在中国虚拟化计算机教室解决方案市场以75.7%的份额排名第一， POS全年销售量突破600万台，服务KTV场所超过5万家，K米用户数达6000万，家庭智慧网关销售实现大突破。公司在传统优势行业的竞争力得以保持，新兴业务平稳发展，业绩实现快速增长。

 研发投入高增长，提升核心竞争力。2017年公司研发投入总金额为9.96亿元，占营业收入的12.93%，同比增长26.34%。公司全年申请专利298项，累计获得专利1617项，有效提升了产品的核心竞争力，增强了公司的整体解决方案能力。

 控股股东增持，彰显公司信心。控股股东信息集团于2018年2月通过二级市场增持公司股票585万股，占总股本的1.002g%，彰显了控股股东对于公司未来发展的信心。

 盈利预测及投资建议：公司持续推动基于行业的智慧解决方案，加快构建“产品+内容+月艮务”的产业生态系统。预计公司2018年-2020年净利润分别为6.12亿，7.58亿，9.41亿元

这个位置差不多跌到位了
慢慢低吸到CDR信息出来

年度业绩符合预期， ICT 业务保持较好增长。 2017 年公司实现净利润 4.72亿元、同比增长 48%， 与先期快报基本一致，符合预期。 公司业绩的快速增长来源于先期在 ICT 各领域的布局获得了充分发挥，其中公司的以太网交换机中国市场份额达到 8.4%，行业第四；锐捷网络云课堂解决方案市场份额 75.7%，行业第一；升腾资讯的瘦客户机市场占有率 43.6%，行业第一；星网视易已服务超过 5 万家 KTV；而 K 米用户达到了 6,000 万。公司在网络通信、云计算终端、无线接入、融合视讯、视频信息应用等产品领域所形成的 ICT 产业链优势，将继续拉动公司的营收增长。

 加大研发投入资源，全面提升企业核心竞争力。 2017 年公司研发投入总金额 9.96 亿元、 较同期增长 26.34%， 公司研发人员再增加 483 名，企业研发力量得到了很大提升。同时，公司全年共申请专利 298 项，其中发明专利 230 项， 累计获得专利总数达 1,617（ 其中发明专利 1,026）项，可谓成果丰硕。 正是企业在研发人员与研发费用上的持续高投入，不断增强了公司在技术上[中银国际证券股份有限公司]

公司发布2017年年度报告，2017年实现营业总收入77.05亿元，同比增长35.47%；实现归母净利润4.72亿元，同比增长47.84%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）。同时，公司预告2018一季度净利润区间为-1,200万元至-600万元，较2017年同期亏损减少。公告点评：

 各业务板块均实现20%以上的增速。按产品类型划分，公司收入划分为网络终端、企业级网络设备、通讯产品、视频信息应用、其他等5个板块，2017年分别实现营业收入7.68亿、36.90亿、10.37亿、2.73亿、19.38亿，分别同比增长23.91%、22.90%、33.64%、28.60%、79.83%。从主要子公司来看，升腾资讯增长最为明显，2017年营业收入为15.24亿元，同比增长84.14%。

 继续保持细分市场领先优势。公司在细分市场具有较高的市场占有率：1）IDC报告显示，锐捷网络的以太网交换机在中国市场以8.4%的份额在业内排名第四；2）据计世资讯报告显示，2016年锐捷网络的锐捷网络云课堂在中国虚拟化计算机教室解决方案市场中份额为75.7%；3）据IDC的报告显示，2016年升腾资讯的瘦客户机以43.6%的市占率占中国市场的第一位，升腾资讯的智能终端全面入围工、农、中、建、交五大商业银行；4）根据Nilson报告，2016年升腾资讯POS机出货量排名全球第7位，较2015年的第14位大幅提升，2017年POS销售量突破600万台。

 凯米网络B轮融资引入腾讯音乐、美团点评等投资方。根据公司公告，公司控股孙公司凯米网络B轮融资拟引入腾讯音乐、美团点评等5个战略投资方，融资1.2亿元。腾讯音乐旗下的产品提供线上K歌业务；美团点评是中国最大的生活服务业电商平台，在O2O领域占有绝对垄断地位。新引入的战略投资者能够为凯米网络带来互联网的相关资源方面的支持，形成良好的协同作用。

 投资建议：

 在公司现有企业级网络设备、网络终端、视频信息应用以及通讯产品等业务保持较快增长的前提假设下，我们预计公司2018、2019以及2020年的EPS分别为1.001元、1.168元和1.399元，对应PE分别为23.78倍、20.38倍和17.01倍。目前通信配套服务行业最新市盈率（TTM，中值，剔除负值）为53.38倍，考虑到公司在原有细分市场上持续保持领先优势，并在云计算、智慧通讯、K米等新应用领域积极拓展，我们认为公司的估值仍具一定上升空间，维持其“买入”评级。