中环股份分析_小石猴

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它是材料类，是芯片的原材料，所以涨的不如芯片股本身，还有就是它是双驱动，就是半导体材料和单晶光伏，如果光做半导体材料估计早涨飞了，就是因为还有光伏，所以一直在底部没涨多少，不过就估值而言它在同行业的是算是低估的股，市盈和市净都低估。

今天就说说它的半导体部分，目前大尺寸半导体硅片，12寸片全球供不应求快速涨价, 8寸片国产化率约为10%供不应求，目前国内没有能力量产出12英寸的硅片，8英寸硅片也只有少数企业能生产，大尺寸硅片国产替代也很急切。

中环股份是少数已经掌握8寸及以下尺寸的硅片量产技术的企业之一，2018年3月，它的8英寸抛光片产能已达到10万片/月，预计项目2018年10月建成后产能将达到30万片/月，实现国内最大市场占有率；同时建立12英寸抛光片试验线，预计2018年底实现产能2万片/月。通过前期技术验证，高品质8英寸抛光片各项参数已满足功率器件领域应用，为后期进一步扩大生产规模做好了技术储备。其中应用于IGBT器件的6-8英寸区熔抛光片在陆续通过国内外客户认证的基础上进入快速上量阶段，进一步确立了公司在区熔抛光片市场的领先地位；区熔光电产品市场竞争力持续增强，市场占有率全球领先。

结合8英寸直拉重掺与LowCOP/COPFree单晶、8英寸抛光片的研发，中环股份联合外延厂商面向功率器件的8英寸重掺抛光片通过客户验证后产销量快速上升；用于集成电路领域的LowCOP产品，在客户验证取得快速进展，部分产品进入量产阶段，并结合客户要求进一步向COP Free产品推进验证，相关产品也在SEMICON China 2018上海展览会发布。

江苏地区大直径抛光片产业化方面 2017年中环股份启动集成电路用大硅片生产与制造项目，打造国际先进的集成电路大硅片研发和生产基地，提升公司半导体产业的核心竞争力和我国半导体材料产业供应链的整体水平。目前该项目按计划快速推进，预计2018年四季度设备进场调试。项目投资完成后，预计2022年将实现8英寸抛光片产能75万片/月，12英寸抛光片产能60万片/月的生产规模。

从半导体材料国产替代角度说，中环股份算是里面的佼佼者。

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