又一次B转A暴利机会来临。做过B转A的朋友都知道,B股通常被严重低估,一旦现价合并至A股,必然引发A股内在价值提升带来的上涨机会。本次南山控股合并深基地B,到底能让南山控股价值增加多少?且听下面分析!(先剧透,目标价11.12元)
合并方案:南山控股:深基地B=1:3.4663。
完成后总股本:换股后股本为18.78+7.99=26.77亿股。配套融资后再增加2亿股。
价值分析:
南山控股 NAV=120亿。(引自
国金证券 研报(2016.12.1)、
西南证券 研报(2017.10.30))
宝湾物流 估值 200亿。 宝湾物流未来几年将大幅增长!是极其优秀的资产!目前正在大幅扩张的周期,今年受扩张费用影响,业绩有所下滑,但通过毛利率看出,盈利能力一如既往,更加说明目前公司正处于疯狂扩张期。根据国金证券估计,预计500万方物流园全部投产后,将贡献6.7亿净利润,估值可达200亿!
因此,吸收合并后,南山控股总股本为28.77亿股,总市值为120+200亿=320亿元。对应股价为11.12元,截止中午收盘,股价为6.75元,还有60%以上空间。
此外,南山控股5.64元的现金选择权让股价保底,下跌空间非常有限。B股那边深基地B两天都有大量封单,封成比高达20-40:1,对信心提振非常可观,也说明价值资金的判断。
去年该方案出台时,南山控股股价一度涨过10元(当时已经终止,仅剩预期),可见资金对该方案的认可度之高!
技术上,今日大幅放量,资金涌入凶猛,前期埋伏盘和保守资金退出,后市有望加速。
总之,60%的上升空间:15%左右的理论最大下跌空间(现金选择权),值博比高达4:1。