ST华菱-被严重低估的长线钢铁侠

目前的位置：由于钢铁板块最近受到钢价大幅上涨的刺激，我推荐是在接近回调结束后买入。股价在5.3-6元之间，是个比较不错买点选择，推荐是做到明年5月份。

首先，大环境下钢铁曾经因为过度扩张产能亏得裤子都快掉了，大型钢企欠了银行一屁股债，那么如果继续恶化大量坏账将对于稳定金融市场稳定构成重大风险，同时由于供给侧改革减少市场供给方，市场竞争将向寡头市场转变，定价权将被掌握到大型企业手里，会形成半垄断的市场格局。

从2016年开始钢铁行业开始好转，受益于国家打击地条钢，去违规产能目前已经去掉接近15%，预计3年后还将去产能15%，钢铁业大概率会有2-3年的景气阶段，目前钢价从最低的2000一吨涨到4000一吨，各个钢铁厂均大幅盈利。

而这里由于其他钢铁股均已经被大幅炒作过，并到达较高的位置，未来是否大幅度增长取决于钢材的价格。所以找到了现在还处于价值洼地，并且未来将会被大幅炒作的华菱钢铁。

基本面 华菱钢铁的年产量是在1700万吨，目前市值190亿

同行业对比
同样产量接近的有马钢 首钢 而他们的市值 分别是 367亿 387亿 只有他们的一半市值
同样市值对比 本钢 柳钢 南钢 酒钢 而他们的 年产量分别在1200万 1000万 940万 1000万 所以被低估在40-60%

我们可以看到 中报是

ST华菱半年实现钢铁销售755万吨，净利润9.56亿，每吨钢净利润127元。
我们来算下下半年的净利润进入7月钢材持续大涨，包括目前8月的价格比上半年的价格高500元以上，大概率还会小幅稳定上涨或者进入震荡。
如果保守按净利润增加250元每吨，那么就是（127+250=377元）下半年产量按900万吨算
900万×377=34亿 全年 34亿+9.56亿=43亿 按10倍PE 对应股价430亿 股价上涨幅度超过一倍。

所以大概推算 我们按最保守的 430亿×0.7=300亿 对应年底股价10元 ，这是最低估的算法。同时由于ST对于大资金和机构的限制，现在还是洼地。如果到了明年4月摘帽还没达到10元的价位，这个洼地将会被机构和大资金疯狂填满。另外每年4月ST摘帽都会有一波游资炒作行情，那么到达15元应该是没多大问题。

目前的位置：由于钢铁板块最近受到钢价大幅上涨的刺激，我推荐是在接近回调结束后买入。目标股价在5.3-6元之间，是个非常不错买点选择。