1)海拉车灯进入高速增长收益期,大幅增加公司业绩弹性。2)下游整车厂处于新产品密集投放期,对公司业绩带动效应明显。
车灯业务进入收益期,业绩弹性大幅增加。车灯业务已度过前期投入期,产能逐步释放。产品研发步入成熟阶段,目前公司已配套一汽大众车型包括大众品牌速腾、迈腾、宝来,奥迪品牌A3、A6。同时,车灯业务毛利较高,2016 年达到近20%的水平,2017 随着产能不断释放,毛利水平得到进一步提升。预计富维海拉车灯2017 年将实现10 亿产能,大幅提升公司业绩弹性。
下游客户整体销量大幅增加。公司客户集中度高,一汽大众、一汽解放、
一汽轿车三家客户占
一汽富维总营收超过90%。一汽大众2016 年起进入新款车型密集投放期,在一季度整体乘用车市场低迷情况下仍保持超过10%的同比增长;一汽轿车2016 年业绩触底但上半年完成了老旧车型更替,2017 年一季度一汽马自达月销量近万辆,全年销量预期达到30 万辆水平,同比增长超过50%。下游产品上升期对公司业绩拉动效应明显。