电力设备观点更新与市场交流反馈:
特高压【1】市场处于何种状态近期特高压板块较弱,系招标节奏迟滞+业绩真空期+板块轮动,市场相对敏感;有消息错误引导(担心柔直必要性),板块情绪偏淡。
【2】如何看受限于产能&现实因素,柔直/特高压推进节奏偏慢,并非不重视柔直,单端柔直站点仍将有较大体量,柔直趋势明确。市场需要确定性/较大规模的项目落地来催化。
【3】近期催化已至、提振市场信心
一、【规模大】大同-天津南(交流)+甘肃-浙江(柔直)招标释放大量订单;
二、【确定性增强】能源局明确指出25年将建设一批互济工程,推动4条直流开工。
三、【有增量看点】重点电力互济工程带来增量。湘粤、湘粤背靠背、中尼联网工程已开展前期招标;25年将建设一批互济工程。参考220kV天河棠下柔直背靠背项目,核心设备价值量约7.9亿元,其中柔直阀价值量达4.7亿元,互济工程增量可观。
【4】在市场预期降低的背景下(建设节奏延期+双端柔直预期降低)、估值已回归中性、具备向上空间、当前时点值得重点关注。
综合来看,结合特高压第六批交流设备大规模招标情况,特高压交直流均有增量看点,关注【
平高电气 、
许继电气 、
国电南瑞 、
中国西电 】持续看好特高压&柔直增量确定性,关注后续电网投资规划、特高压进一步推进情况