最强逻辑

“逻辑”在交易里面，是非常重要的。
所有的个股，要涨的时候，总要找个理由，去吸引投资者进入，这个理由就是“逻辑”。
广义的“逻辑”其实包含很多方面，往大的方面说包括基本面、政策面、资金面、国际形势等，往小的方面说，包括业绩增速、市占率、竞争格局、新产品研发、渗透率、财务报表等等，甚至一些我们认为和市场风马牛不相及的因素，比如气候变化，都可以影响股价。
总之，你能想到的和你想不到的，任何可以驱动股价涨跌的理由，都可以称之为“逻辑”。
逻辑的表现形式是“信息”。
随着科技的发达，信息爆炸时代来临，我们每天都被非常多的信息包围，主动和被动的接收信息。
这种情况导致了“逻辑”的范围太广，很多原因都可以影响股价。
于是，我们就很容易像个无头的苍蝇一样，今天被这个消息吸引，明天被那个消息吸引，不知不觉地变成了追涨杀跌。
另外一个残酷的事实是，个人投资者是信息传递的最末端，信息一旦到我们手里，已经转了不知道多少手，先知先觉的人(或机构)早已赚完钱，然后利用所谓的利好消息出货，我们做了接盘侠还浑然不
觉，不知不觉成了“利好”逻辑的牺牲品。

因此，交易体系里面融入“最强逻辑”，旨在解决两个问题：
1、在纷杂的信息中，过滤掉垃圾信息，抓住当前市场的主流逻辑，也就是最强逻辑。
2、理解逻辑和走势之间的关系，并非是简单的线性变化。
当这两点解决之后，我们就会聚焦在最强的逻辑方向，使交易有“锚”，不会再被市场左右。

本章只有下面两部分内容，但是很重要：
①逻辑和走势的关系
②最强逻辑的识别方法

幸福的人生是相似的，不幸的人生各有各的不同。
如果放大时间周期看，好企业的特征都是有相似点的，而烂企业则各有各的“烂”。
如果我们要去一个目的地，有三条路可选，一条是小路，一条是国道，一条是高速公路，那我们选择哪条路，会更快地达到终点呢?
结果显而易见，肯定是“高速公路”。
“最强逻辑”,就是那条高速公路。
“最强逻辑”，字面意思理解，就是因果关系顺畅，短期有爆发力强或长期发展空间巨大，持续时间久，
容易被市场主流资金接受的逻辑方向。
我们先不管市场走势（下一节会讲逻辑和走势的关系），单纯地从“逻辑”的角度看，什么样的逻辑，
才有可能成为“最强逻辑”。

一、政策主导方向
政策主导方向，这个很容易理解。
简单地说，就是从战略角度，国家制定的未来数年的发展方向。
举个例子来讲，过去十几年的城镇化发展方向，催生了万科等上涨几十倍的地产股，而在“房住不炒”的政策大背景下，即使现在放宽政策，房地产就落幕了，很难再走出牛股。
目前的政策主导方向，是科技强国，这个就是十几年前的城镇化，是国家大的战略方向。
我们讲的顺势交易，其实不仅仅是针对K线图的顺势，顺政策的市也是顺势。
政策主导方向更像是一个向上的电梯，如果我们在上升的电梯中，容错率很高，也更容易创造好的收益。

二、好赛道
“好赛道”的定义比较宽泛，到底什么才是“好赛道”呢?我认为，所谓“好赛道”，都和“未来”两个字分不开。
简单来说，好赛道就是未来空间巨大、想象力大、天花板高的方向。

我大致整理一下，好赛道具备如下特征：
1、长期市场空间巨大，天花板高，所谓“湿雪长坡”的大生意、久生意；
2、整个行业处于高增长期(渗透初期)
3、有较高壁垒，较宽护城河，外来者很难轻易进入，比如品牌优势、技术优势、稀缺牌照等；
4、核心竞争要素迭代缓慢，不容易被新技术颠覆，无法被轻易替代，不必用高额的资本开支来维持竞争优势；
5、稀缺性，议价能力强，容易形成差异化竞争，不必陷入拼价格的“红海”；
6、自身盈利模式可复制，也就是魔法师里面讲的"曲奇模板"模式，比如爱尔眼科 ，可以在全国很多大城市开分院，复制盈利模式。
7、颠覆性技术，处于新技术替代老技术的过程中，比如新能源汽车替代燃油汽车，新型电力替代旧电力。

凡是具备上述特征的赛道，都可以定义为好赛道。
好赛道可以说是长期牛股的摇篮，如果我们将选择范围限制在好赛道中，不要碰一些无逻辑无想象空间的垃圾股，成功的概率会提高。
因为这些方向，基本都是市场主流(机构)资金的配置方向。

三、业绩爆发
“业绩”可以说是永不过时的逻辑。
上面讲的，无论是政策主导方向，还是好赛道，最终的落脚点其实就是“业绩”，都要通过企业盈利水平体现出来。
欧奈尔曾经做过研究，美国1952-2001年50年间表现最好的600只股票在上涨之前，约有75%的股票最新季报的每股季度收益同比增长70%以上。其余本季度收益没有较大涨幅的股票，但是下一季度收益却平均上涨90%。

因此可以发现净利润的大幅增长与股价的上涨具有极强的正相关性，而欧奈尔的研究发现600只表现最好的股票，本季度或者下季度净利润增长是70-90%。
这也说明一个问题，业绩是驱动股价的核心逻辑，是最强逻辑。所以，做中长线持股策略的时候，一般都会着重考虑下业绩情况。

一个最优的“业绩模型”是净利润双增，即同比环比同时加速。
换句话说，一家公司的季度报表如果对比去年同期是高增长，然后环比上个季度也是爆发式增长，这基本就是最强的业绩模型，说明这家公司无论短期还是中长期，都处于高速增长阶段。
业绩爆发非常容易出短期牛股，这种业绩爆发可能是因为供需错配(涨价)导致的（比如2021年二三季度的周期板块行情，基本就是通胀引起的涨价，导致周期板块业绩大增）,也可能是因为自身处于高成长阶段（有产能释放）,不管怎么说，只要是业绩爆发的股，都是值得列入最强逻辑的观察名单。
但是需要注意的是，“业绩”是静态的，只代表过去，说明他过去是好学生，更重要的是未来他的学成
绩如何，是不是能保持这种增长或者变得更好？这个才是关键。
判断未来业绩能不能持续的关键，有几个切入点：

有没有新产能释放?
有没有新产品上市?
产品有没有涨价预期?
市场份额是不是可以持续扩大?
把握住上面几点，基本就把握了“业绩”这个关键逻辑。

四、资金的选择
最后要讲的一个强逻辑，就是资金行为。
上面讲的强逻辑，都是偏重于企业本身，属于基本面范畴，“资金”这个逻辑属于市场行为范畴，可以
解决前几个解决不了的问题。
所谓资金行为，简单理解就是市场的选择。我们很多时候，是可以通过分析上面讲的那些条件，从基本面入手确定强逻辑的，但是也有些时候，因为我们精力有限，可能跟踪不到的一些逻辑方向。市场会自己选出来：通过资金的方式，浮出水面。
有人说资金才是最新核心的逻辑，换句话说，如果是真的很强的逻辑，总会被聪明的资金率先挖掘。
因此，借助于资金行为，我们可以弥补自己的认知局限性。其实，这就是交易体系的第一个“动量主线”要做的事情。
其实到最后你会发现真正的强逻辑，是同时具备上面几个特征的，具备得越多，就越强。
尤其是我们主观分析的强逻辑（前三条），要等客观的走势验证（第四条）,这就是我们下一节要讲
的内容，逻辑和走势的关系。
上面讲的是“最强逻辑”的定义，理解了定义，那么我们怎么才能去识别这些逻辑呢?
除了第四条是需要通过K线图走势去发现，前三条都离不开海量阅读。
要想理解市场最强逻辑方向，就需要通过大量的阅读去提高自己的认知，包括政策方向的文章、行业研究报告、个股研报等，
古语讲“读书破万卷下笔如有神”，交易里面也是，当你读得多了，一些行业信息都会印在你的脑海里，假如你每天读一份新能源汽车行业的研报，大概用10分钟就可以完成，你一年将读365份研报，你将成为这个行业的专家，你会对行业每个细分领域了如指掌，你会清楚地知道哪个部分供需错配，哪个细分有什么股，当行情来了，会轻而易举地把握住，机会都是留给这些有准备的人的。

想梳理清楚最强逻辑线条，没有捷径，唯有靠自己日常的海量阅读和积累，才能实现。

什么样的逻辑才是“最强逻辑”,然而，具备了“最强逻辑”的个股，一定会涨吗?
市场中的大部分人，都是线性思维。
认为一这只股逻辑很强，基本面非常优秀，就一定会涨。
然而这种线性思维经常被市场教训。
我们经常会看到，一只股“明明逻辑很强”,“明明基本面很好”,但是市场就是不买账，蛰伏数周甚至数月，有的甚至阴跌不止。
于是，正确的理解逻辑和走势的关系，就成了能不能取得好收益的关键。今天就论证下逻辑和走势的关系。

《道氏理论》里面有一句话：“K线融合了一切信息”。
这句话的意思是，所有的一切逻辑、原因，都会体现在走势里面。
这是从市场的角度观察市场，资金行为充分的反应了当下的利好或利空。
这是一种客观看待世界的思维模式。
与此相对立的，是“主观”的判断，以我为主。
大部分基本面投资者都是这种模式。
基本面分析，就是分析企业是不是有价值。
换句话说，当前的价格是不是当前是不是体现了价值，或者说，未来的某个时间点，对比当前的时间点，是不是更有价值。

客观走势和主观判断，有时候会有错配。
大家可能都遇到过，一只股逻辑很强，基本面很好，但当前走势不好。
在主观的思维模式下，会认为自己是正确的，是被市场错杀了。
而在客观的思维模式下，基本面如果真的好，为何市场不买账呢?
是不是有我们不知道的利空?欧奈尔也曾经讲过类似的话：“再好的股如果不涨那就是不好”。
反过来讲，一只基本面很差的个股，有时候却可以走得很强劲，这个时候如果我们过于主观，往往难以理解。
认为是市场疯了，瞎炒。

但是过不了多久，这只股可能突然乌鸡变凤凰，困境反转了。
这就可以解释为何之前走得很强。
一些先知先觉的资金，提前去埋伏了。
所以，我一直认为，如果脱离走势，单独去分析逻辑和基本面，是没有任何意义，很有可能就陷入先入为主的窠臼。

理想的状态是，一个强大的逻辑，被市场走势验证。
你可能看明白了，这就是交易体系里面动量主线和“最强逻辑”的结合，“动量主线”代表的就是市场
走势，市场认可度，是客观存在的事实；“最强逻辑”就是主观的对逻辑的分析。
这两者结合起来，才有意义。

换句话说，我们通过自己分析，寻找到了强大的逻辑方向，然后这个逻辑方向的强大又被市场认可，体现在了走势中，这才是整个逻辑演绎以及交易的核心。
也可以这样理解：
“逻辑”会通过走势去表现，而“走势”是逻辑的反应。
“逻辑”是走势的基础，“走势”是逻辑的结果。
有强大逻辑的不一定都能走好，但能走好基本上都有很强的逻辑支撑，只不过有的逻辑长久，有的是短期事件驱动而已。
那么，将这个理念带入交易中，我们完全可以这样做：

1、先逻辑后走势。
选择一个逻辑强大的个股，然后等走势确认，只有走势确认了逻辑的有效性，我们再去选择和等待好的介入点。

2、先走势后逻辑。
选择走势强劲的个股(比如动量主线板块中的个股，或者走独立趋势的非主线个股），然后自己寻找逻辑验证，如果符合，就可以等待好的介入点。

不管是1还是2，基本都强调了逻辑和走势的统一性，就像是利弗莫尔讲的，在你的观点被市场验证之前，它一文不值。
我翻译过来理解就是：逻辑在被市场验证之前，它一文不值。

再延伸下去，我们完全可以把“逻辑”、“走势”和“买卖点”完全独立开来，逻辑归逻辑，走势归走势，买点归买点。
只有当逻辑被走势验证了，然后又出现了买点，才是我们的交易对象，才是出手时机。
这是一个重要的思维模式，当我们学会把这三个层次独立去看的时候，我们就不会因为一个突发的消
息（一个逻辑）就盲目的入场，

你会先等走势确认，看看市场反应，如果市场是正反馈，对这个逻辑比较认可，下一步就是根据量价择时，等待一个低风险的买点。

如果你总是这样做，你的行为具有一致性，你盈利的概率就会提高。
很多人之所以很难在市场赚钱，就是因为太情绪化，每一个消息每一个波动都要过度反应。
我们经常看到，有券商发一个研报，或者有个突发新闻，很多人脑子一热就冲进去，结果发现自己成了接盘侠。
还有很多人，明明我们是在讲逻辑，然而他总是认为你在害他，认为这只股都涨了这么多了，你还分析，居心叵测。

这说明，市场中大多数人，是不具备将“逻辑、走势、买点”三个层次独立去分析的。所以，我们也不难理解，为何大部分人是赚不到钱的。
当我们具备了这个思维模式和行为能力，我们就会区别大多数人，让自己变得进出有据，不慌不忙。
这是一个赢家应该具备的素质。