并购重组的大时代，回看历史上牛市中科技重组股有多疯狂。
2024-10-27 07:56·晋小乐
牛市总是由旗手金融证券推动，但到牛市结束的时候，涨幅最大的板块从来不是金融证券板块，金融板块更多起到助推助稳大市的作用。
每一轮牛市都有一个契合时代的领军产业，也是贯穿整个牛市的炒作核心，新质生产力中的“硬科技”半导体制造绝对会是这轮牛市的核心，其次是新能源中的飞行汽车、
低空经济、
商业航天等新质生产力，再就是永恒的生命科技
生物医药。
上一轮牛市的核心是新能源上游材料的锂矿及其产业链，除了锂矿电解液添加剂等巨头大涨，伴随着
宁德时代和
比亚迪等大盘龙头股也大涨翻翻，涨幅超十倍的比比皆是，比如
融捷股份就是从牛市开始的10元涨到牛市后期的180元，最后在150元附近盘整，即使经历了锂矿过度扩张后大跌，现价复权后也接近百元。
口罩期间的小牛市，契合当时的社会现状，以
生物医药板块出现最多牛股，比如翻14倍的
英科医疗、上市新股从25元涨到230元的
拓新药业、
九安医疗更是从21年11月的6元涨到次年6月的91.23元，翻15倍，还有很多……
大国竞争是科技的竞争，第四次工业革命从
人工智能开始，基座就是“硬科技”的半导体、先进设备制造业，
数字经济。
这次由
互联网金融发起的牛市走向核心，聪明资金先炒
润和软件、接着
国民技术、
中芯国际、再炒
台基股份、后炒
上海贝岭、
深科技……这一轮硬科技核心……还没炒完，比如刻蚀机世界霸主中微股份等等……一个个都会来！
根据历史经验，每轮牛市结束，涨幅榜前十的股票中，最多的是核心产业链上的股票，约占5成，，其次是低阶板块及st板块中脱颖而出股票，约占3成，最后才是新股次新股中的股票及其他，何况现在新股上市就是涨8倍，特别是含有“硬科技”属性的股票，整个市场估值提升。
北交所己经出现第一个十倍股是
艾融软件，但软件只是市场的开胃菜，并不是市场严格意义上真正的制造业“硬科技”。
接下来可能是主板中收购澳拉半导体的
双成药业，从复牌开始算，也即将十倍。
那么创业板大概率就是
光智科技了，为啥不说是
文一科技或
富乐德呢？这两个都会来的，
富乐德可能更有想象力，但这两个主要还是重组性质和收购的资产质量体量及市场中的主导地位都无法和光智科技所购标的相比。
光智科技收购的是半导体独角兽先导电科，是芯片及上游材料绝对巨头，保守估值200亿以上 ，更有人给出千亿估值的，且以一级市场最低估值200亿算，那么牛市中二级市场估值溢价就会超过400亿，空间巨大。
参照历史经验，以往牛市中的炒重组，特别是科技股重组：
以很久以前的龙生股份为例，借壳的就是现在的
光启技术。
龙生股份被光启技术借壳，当时消息一出股价就从7块一字板到5倍，大约在36左右开的板。第一波就5倍，然后盘整几天从33涨到120元。又再5倍涨幅上涨了3倍多，那么从7块涨到120元，接近翻了18倍。
之后牛市结束，借壳成功后的光启技术跌跌不休，最低又回到几元钱。三年前光启技术突然发布消息，接到一个1亿的西部(成飞黑丝，jun迷都懂的)jun工订单，然后在顺德大规模扩建厂房，光启技术又从7元天天涨到12元，然后开始走一字板到了36元。
这两年整个大盘不好，股价被拖落到10元左右，这个月股价又重回40元。
那么双成药业从4.7元开始第一波到21.7元刚好翻了5倍，回调到16元多再次发动第二波上涨到31.24，又翻了一倍，第三波是从25元开始，能涨到哪里呢？
根据双成药业所收购资产的估值不超百亿，牛市溢价能上200亿，那么双成药业股价上50元不是问题，跟停牌前价格比也将翻十倍以上。
双成药业本次定增发行价为3.86元/股，不低于定价基准日前60个交易日交易均价的80%。不说发行后股份，现在大股东控股持有的双成股份己赚翻天。
再来看光智科技，第一天复牌封板资金超10亿，可以买下除光智大股东外的所有流通股，这一波从22块上来现价百元，第一波也翻了5倍，至于接下来怎么样，大家自己算可以涨多少？
以上讲的是己实质上公布重组收购资产的案例，那么再讲讲很多预重组的个股逻辑，非科技类重组溢价有限，有些甚至复牌下跌，就不讲了，这里主要讲科技重组，这是主线：
除了上面的双成药业并购奥拉半导体到光智科技并购先导电科，再有富乐德$富乐德并购半导体资产......
凤凰航运、
华东重机、
空港股份、
华立股份、
经纬辉开、
电投产融、
大唐电信、
松发股份等等不断涨停！
而科技属性且实控人有优质资产的企业有
澳柯玛、
麦克奥迪以及
祥龙电业等，从原本的不起眼的小喽喽，慢慢的都涨上了天！
如何判断上市公司并购重组的潜力呢？分享以下思路！
第一，因为一些原因导致终止重组的。
比如，之前的如
纬德信息、
高新发展、
路畅科技等，这些公司未来或有重启并购的可能。
第二，上市公司易主后，存在新实控人注入资产的预期。
比如，
中国长城、
创元科技、
茂化实华、
安纳达、
大富科技等超90家公司实控人发生变更，其中
科恒股份、大富科技、
普路通、安纳达等实控人由自然人变更为国有企业。
第三，上市公司实控人曾承诺解决同业竞争或重组。
如：
中青宝、
山东华鹏、
海科新源、
物产金轮、
武商集团、
宏盛华源等。像山东华鹏，大股东旗下HBM上游材料注入预期，估计近期连续涨停！
第四，上市公司同一实控人旗下公司IPO受阻后，或转而谋求“类借壳上市”。
比如，
乾照光电（信芯微）、
海信视像（信芯微）、
同有科技（忆恒创源）、
苏州固锝（明缟传感）、
浪潮软件（华光光电）、
电子城（华卓精科）、
铜峰电子（中欣晶圆）、
天富能源（天科合达）、
华嵘控股（中天氟硅）、
德尔玛（捍宇药业）、
北陆药业（世和基因）等。
第五，实控人或控股股东有优质科技类资产，更加容易注入到上市公司。
比如，澳柯玛控股股东旗下的芯恩青岛，麦克奥迪控股股东亦庄投资旗下的国望光学、科益虹源、国科精密等。
另外，央企控股类以及上海国资、深圳国资，他们旗下的优质资产也众多。比如说，
怡亚通：深圳国资委。公司在大科技领域积极投入，投资并孵化的卓怡恒通是国内
信创计算机(OEM/ODM)供应商之一；旗下的半导体集群，兼具NAND和DRAM两方面实力。
(给火热的预期重组股行情泼点冷水）：
不过，预期重组股在未公布重组消息前股价己大幅上涨的，往往不会公布重组，即使公布也可能重组失败，因为同样的收购价格，比如被收购资产的持有人原本可以在价格低的时候发行一亿股，但还没有公布停牌重组，就二级市场的人吃干吃净了，股价己翻倍或涨上天了，筹资总额不变的情况下，被收购对象原股东只能到手5000万股，所以越低发行价越有重组成功的希望，被炒高的预期重组股基本没有重组成功的希望。
但公告了重组事项后复牌再涨的股，重组成功率就很高了 因为发行价格己经定在停牌前一定时间的均价上，所以就是上周很多股抢在市场猜测并炒高股价之前赶紧宣布停牌商谈重组事项。再加上重组停牌前股价大幅上涨的个股要知情尽职调查，市场媒体都会有质疑问难，上级部门批准的难度加大。
这点需要追预期重组股的投资者小心，越是看起来最有希望最多人追捧的涨幅巨大的预期股基本没希望，不确定性也越高，没有溢价空间的发行股票是不会有的，除了筹资，持有人的发行股票的溢价才是动力，就象
格力地产传出重组，结果否认 股价下跌，一段时间后又传出重组，股价上涨，公司又出来否认，股价应声再跌回底部，正当大家偃旗息鼓失去希望的时候，公司突然宣布重组，正是市场传了几年的版本，连国企都这样，私人公司就更不可能股价被炒高后公布注入资产重组，否则就是里应外合为某些资本套利，监管进一步趋严的今天，这种情况应该不会。
画个饼吃
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