2024-10-10 中证投资参考(星期四)
【今日导读】
>头部厂商加速技术创新 折叠屏产业链景气或延续
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百度携Apollo进军全球 “萝卜快跑”加速国际化
>生猪市场情绪性回暖 猪企对四季度猪价保持乐观
>飓风重创美国高纯石英砂产区 或冲击半导体原料
【中证视点】
头部厂商加速技术创新 折叠屏产业链景气或延续
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微软旗下一项新手机专利近日通过美国专利商标局(USPTO)申请,其中展示了一款铰链可360度旋转的折叠屏“Surface Phone”设备。新专利下的折叠屏在配合系统的情况下,能够根据用户的不同需求切换成传统手机、平板电脑、笔记本电脑等生产力形态。另外,国家知识产权局10月1日公示的清单,小米公司获得了一项新的电子设备发明专利,构想了未来折叠手机的新形态,可以实现拆卸操作。
点评:受益铰链、屏幕等技术创新及产业链良率改善,折叠屏手机在质量、轻薄度、价格等方面体验有望持续改善,实现渗透率提升。
根据CounterpointResearch,2024年二季度全球折叠屏智能手机出货量同比增长48%,中国占全球折叠屏手机市场出货量的一半以上。根据IDC咨询,2024年二季度中国折叠屏手机市场出货量约257万台,同比增长104.6%,其中,华为以41.7%的市场份额稳居第一。IDC预测,随着下半年更多厂商新一代折叠屏产品的推出,以及荣耀和小米等厂商折叠屏产品线的扩充,下半年中国折叠屏市场仍会实现较快增长,预计2024年中国折叠屏手机市场出货量将达到1068万台,同比增长52.4%,预计到2028年将超过1700万台,五年复合增长率为19.8%。
另外,三四季度是
消费电子行业传统旺季,
苹果及安卓系统厂商都将持续发布新机,有望驱动消费电子行业估值中枢上移。
可关注折叠屏产业链相关公司如
$东睦股份(sh600114)$ 、
$维信诺(sz002387)$ 等。
【热点聚焦】
百度携Apollo进军全球 “萝卜快跑”加速国际化
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据悉,百度计划在中国以外推出
无人驾驶出租车服务。百度“萝卜快跑”项目自2019年启动以来,已在中国多个城市进行了广泛的测试和运营,积累了丰富的路测数据和运营经验。特别值得一提的是,该服务在武汉的商业化运营已经显示出其在解决城市交通问题、提升出行效率方面的巨大潜力。
据艾媒咨询的报告,预计到2029年中国无人驾驶汽车市场规模将达到1206.8亿元人民币,显示出该行业的巨大增长潜力。此次百度的国际扩展计划无疑将为全球自动驾驶市场注入新的活力,随着技术的不断成熟和政策的支持,无人驾驶出租车有望在未来几年内实现更广泛的商业化应用。
相关百度“萝卜快跑”上市公司中,
$星网宇达(sz002829)$ 无人驾驶产品重点客户实现了批量供货,主要包括“萝卜快跑”无人出租车、百度
阿波罗无人巴士车和美团无人配送车等;
$豪恩汽电(sz301488)$ 已与萝卜快跑在自动泊车、超声波雷达等产品上达成配套合作。
【产业观察】
生猪市场情绪回暖 猪企对四季度猪价保持乐观
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国庆节后,生猪期货偏强运行,连涨两日。9日,生猪主连合约报收17605元/吨,收涨2.44%。现货联袂上行,据搜猪网数据,全国瘦肉猪自10月4日开始回升,已经连涨五日,涨幅约4%。节前集团场和散户均积极出栏,造成市场短时供应增量较大,假日前期在猪价下跌过程中二育入场相对谨慎,散户挺价力度亦相对有限,10月3日左右东三省全面进入8元区间,散户惜售情绪渐起,叠加标肥价差走扩,二次育肥入场情绪升温,近几日猪价呈企稳偏强态势,节后消费清淡虽对价格有制约作用,不过节前大体重猪压力释放以及饲料成本低廉给予散户压栏信心。加之,国庆节后,天气会进一步转凉,市场
猪肉消费会逐步进入消费旺季,且经过中秋及国庆的消化,养殖端中大猪存栏压力已有所缓解,后续中大猪价格也会偏强运行。
上市公司层面,国庆节前,
新五丰、
巨星农牧、神农集团等3家公司在上证路演举办生猪行业集体路演。虽然国内生猪现货价格已回落至18元/公斤附近,但多数企业对于今年四季度的猪价保持谨慎乐观态度。当前生猪养殖板块估值降至低位,可逢低关注生猪养殖板块,个股如
$牧原股份(sz002714)$ 、神农集团(sh
605296 ) 等。
成本稳步回落 关注优质禽类养殖企业
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圣农发展10月8日晚间发布业绩预告,预计前三季度实现归母净利润3.7亿元-4.2亿元,同比下降43.21%-49.97%,其中第三季度预计实现归母净利润2.68亿元-3.18亿元。公司持续保持生鸡肉和肉制品产销量稳定增长,整体销量增幅接近20%。公司前三季度业绩环比不断稳步提升,各季度的同比降幅显著收窄,尤其是第三季度较第二季度盈利增加超1.1亿元,增幅超70%。基于对行业发展趋势及公司主业发展的坚定信心,公司董事会提议进行2024年前三季度现金分红,拟向全体股东每10股派发现金红利2元。
另外,国庆假期,黄羽肉鸡消费需求正值旺季,今年其价格呈现缓慢回升。黄羽鸡价格有回升主要是由于8月、9月为黄羽鸡传统销售旺季,高温雨水等因素影响下,养殖难度较大,同时市场需求增量,从而带动黄羽鸡价格回升。但同往年相比,今年黄羽鸡市场稍显旺季不旺,市场鸡源较为充足,基本不存在缺鸡的情况。终端需求同样表现一般,供需博弈之下,黄羽鸡价格大幅上行难度较大,缓慢回升为主。值得一提的是,虽然今年黄羽鸡价格难比去年,但相关养殖利润却未见下滑。据业内相关人员介绍,因为今年饲料成本下降比较多,这方面对利润贡献非常大,导致虽然价格卖得低但还真不比去年挣得少,整体上还是能保证一定盈利。
可关注立华股份(sz
300761 ) 、温氏股份(sz
300498 ) 等。
【行业动态】
飓风重创美国高纯石英砂产区 或冲击半导体原料
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据媒体报道,受飓风“海伦妮”影响,北卡罗来纳州矿山遭遇的洪水导致对芯片制造至关重要的超纯石英生产中断。
报道称,这场风暴是自2005年“
卡特里娜”飓风以来袭击美国本土的最致命风暴,上周末导致斯普鲁斯派恩镇被淹。专家称,该镇的超纯石英产量在全球总产量中的占比高达90%。当前光伏产业内有2至3个月的内层石英砂库存,
太阳能硅片环节库存在1个月左右,而半导体硅片库存则在90天到250天不等。业界普遍认为,矿区的恢复进度将是未来3个月内的关键观察点。
石英是半导体产业的重要原材料,包括太阳能电池板、手机以及当下的
人工智能热潮都高度依赖高纯度的石英制品。咨询公司Techcet的数据显示,今年全球半导体行业石英制品的市场规模将达到大约21.2亿美元,并且预计随着晶圆厂的扩张,对石英部件的需求还会继续增长,未来5年,复合年均增长率约为7%。
国内石英相关的上市公司有:石英股份(sh
603688 ) 5月在互动平台表示,60000吨/年高纯石英材料项目已经完成主体建设,正在进行生产调试,会结合市场需求调节产能;菲利华(sz
300395 ) 高纯石英砂项目一期10000吨目前已建成达产,产品主要应用于光伏和光通讯等领域。公司现有稳定的矿料来源和成熟的砂料加工技术,将根据市场需求情况和经营发展合理安排产能。
首次国产 “安徽造”涡轮叶片应用于
大飞机发动机
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近日,安徽应流集团自主研发生产的高温合金叶片,被应用在C919、C929等“大飞机”的商用发动机上,实现了首次国产,从而打破了国外的长期垄断和技术封锁。
高温合金叶片的成功研发,成功打破了国外垄断,实现了核心部件的自主研制,对我国自主发展先进两机产业,增强产业链、供应链韧性和安全具有重要意义。同时,其延伸技术成果可服务于航空、航天、燃气轮机市场,对提高我国
高端装备制造水平具有重要意义。据中国航发商用
航空发动机公司《2022-2041商用发动机市场预测报告》,未来20年,中国市场商用航空发动机交付量约为1.8万台,交付价值超过3000亿美元,售后市场预计达到160亿美元/年以上。
相关上市公司,可关注:1)应流股份(sh
603308 ) 积极开展YLWZ-190发动机的优化改进工作,研究提高YLWZ-190发动机功率、降低油耗;与相关单位合作,研究并组织实施了YLWZ-190发动机使用氨燃料的摸底试验方案;完成YLWZ-300发动机装配和试车,交付某单位完成与发电系统联调,发动机运行平稳。2)航发动力(sh
600893 ) 及子公司深入参与了国产商用发动机零部件配套生产,随着未来国产商用航空发动机研制进程的推进,公司参与民用航空发动机市场程度也会不断加强。3)航发控制(sz
000738 ) 目前航空发动机及燃气轮机控制系统业务是占比90%左右的第一大业务板块。
乐聚人形
机器人科研版发布 支持“开箱即用”
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乐聚夸父
人形机器人今年6月亮相HDC2024华为开发者大会,搭载华为云盘古具身智能大模型。时隔四个月,该机器人上新了“科研版”,支持“开箱即用”。据介绍,夸父人形机器人科研版配有第三方开发平台接入、开发辅助工具、仿真平台等完整的技术架构,还有开发文档、SDK、练案例、大模型问答系统等。
据权威市场研究机构的数据,全球人形机器人市场预计将在未来五年内以年均复合增长率超过15%的速度增长。乐聚此举不仅响应了市场需求,更显示出其在推动行业技术创新方面的决心。借助华为云盘古具身智能大模型的强大计算能力,乐聚夸父人形机器人能够实现更加智能化的操作与互动,为各行业提供高效、精准的服务。
相关公司中,亨通光电(sh
600487 ) 与乐聚机器人签署战略合作 共同研发人形机器人专用线束。未来,乐聚将与亨通携手积极探索人形机器人在工业场景中的规模化应用;富佳股份(sh
603219 ) 控股子公司宁波益佳电子有限公司为乐聚机器人代工各类线路板。
【信息追踪】
三季报披露启动 关注
创新药的投资机会
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10月8日,国内头部药企
中国生物制药公告称,附属公司正大天晴药业集团股份有限公司与武汉友芝友生物制药股份有限公司签署独家许可与合作协议。根据协议,正大天晴将根据研发进展情况,就许可产品向友芝友生物支付约3.15亿元的首付款及研发里程碑款项,并支付最高不超过7亿元的销售里程碑款项,同时按年净销售额的个位数至低双位数百分比向友芝友生物支付分层特权使用费。此外,中国创新药继续吸引着国内外药企巨头的关注。10月7日,
石药集团与阿斯利康达成独家授权协议,阿斯利康将获得石药集团临床前候选小分子药物YS2302018,而石药集团将获得1亿美元的首付款,未来还将有资格获得高达19.2亿美元的开发和商业化里程碑付款,以及分级特许权使用费。
近日,多家上市药企公布了三季报业绩预告。从披露的情况来看,一些企业的业绩预期增加,有些企业的三季度单季归母净利润预期增长约200%。随着越来越多国产创新药成功叩开美欧市场大门,并实现销售额爆发式增长,龙头公司业绩增速有望加快,建议关注
百济神州(sh
688235 ) 、海
思科(sz
002653 ) 等。