1：多肽药企业重组并购半导体企业8月28日，双成药业（
002693）发布了一则关于筹划重大资产重组暨关联交易的停牌公告，随后公司股票停牌十个交易日，并于9月10日晚披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》
具体因为标的资产没有评估完，支付多少现金和股份没有确定，只确定了发行股份价格3.86元。交易完成后，奥拉股份会成为双成药业全资子公司，成为双主业模式。
2：并购重组的奥拉股份的前世今生奥拉股份由双成药业的实际控制人王成栋及王荧璞控制，专注于时钟芯片、模拟芯片和数模混合芯片的研发、设计及销售。
王成栋于2017年收购了印度奥拉获得时钟芯片技术，并于次年正式创办了奥拉半导体股份有限公司，简称奥拉股份2018年，总部放在宁波。
奥拉股份专注于模拟和数模混合芯片的研发。全球共设有多个研发中心，分别位于宁波、上海、深圳、印度、英国等。公司的研发、运营、销售、管理团队均具有多年国际知名半导体公司工作经验。
时钟芯片是公司的核心优势产品，在高性能去抖时钟芯片领域，奥拉股份具备与美国的无线半导体（Skyworks）、
德州仪器 （TI），瑞萨电子、和
微芯科技 等国际知名企业直接竞争的实力。
时钟芯片产品广泛应用于智能手机、智能手环等
消费电子 产品。客户群体包括
中国长城 、
锐捷网络 、华勤、新华三和
中兴通讯 等厂商，其时钟芯片为
龙芯中科 和飞腾信息CPU的提供配套芯片。国外的用户包括
思科 和
诺基亚 等。
看一下奥拉股份的营收情况：
2024年1-7月未审计营收5.38亿，净利润3.07亿元2023年营收4.49亿元，净利润-1.34亿元。
2022年营收4.78亿元，净利润6833万。2019年-2022年的综合毛利率是66%以上。
2022年，2023年因为搞股权激励，产生了净利润为负的情况。奥拉股份是撤回科创板IPO的企业，上交所官网显示，2022年11月28日，奥拉股份向上交所递交IPO申请，拟在科创板上市，获得受理。
当年12月22日进入已问询阶段，期间对外披露了一轮问询回复意见。在2024年5月份撤回了科创板上市申请。
招股书显示，奥拉股份IPO拟募集资金不超30.07亿元，投向超高性能和超低抖动的时钟芯片研发和产业化项目等7个项目。
2022年，奥拉股份获评国家级
专精特新“小巨人”称号。
2021年1月，奥拉股份通过老股转让的方式，引进了瑞业数金、宁波通商基金、中航信托、丝路华创、疆亘资本、弘毅投资众多投资机构，该轮融资中奥拉半导体的估值高达100亿元。
3：双成药业的前世今生海南双成药业股份有限公司成立于2000年，2012年8月8日在深圳证券交易所
中小板 上市，简称双成药业（002693）
海南双成药业股份有限公司的主营业务是药品注射剂、固体制剂、原料药的研发、生产、销售。
以化学合成多肽药品为特色的高科技企业。实控人是王成栋和王荧璞，两人是父子关系。
双成药业，扣非净利润方面，从2016年开始到2023年，8年间，公司年度扣非净利润持续亏损。算上今年上半年，则是连亏八年半。
2024年半年报：营业收入9489万元、净利润-1694万元，同比下降31.74%、292.78%；扣非净利润为亏损-1775万元。
产品单一，投资失败公司营收占比最高的产品为注射用胸腺法新和牛磺
熊去氧胆酸胶囊注射用胸腺法新原研企业为美国赛生药业有限公司，目前拥有该药品生产批文的国内企业已达10家。
原研企业赛生的市场份额逐年增长，从2013年的37.83%增长至2017年的49.69%，而双成药业市场份额2016-2018年的占有率仅17%、14%、16%。
而且双成医药的销售采用代理制，销售费用居高不下。陷入长期增收不增利的情况。
5.05亿高价收购澳亚生物46%股权后折价2.6亿卖出
2015年5月，公司使用剩余超募资金购买巨科实业持有的澳亚生物46%股权以及购买奥鹏投资100%股权，最终直接及通过奥鹏投资间接合计持有澳亚生物100%股权。
交易价格为14.67亿元，其中巨科实业持有的澳亚生物46%
股权转让价格5.05亿元。
支付5.05亿元后，发现奥亚生物盈利能力不及预期，取消了后续股权转让，并且在两年后以2.06亿转让了46%的股权。重组前20天平均股价4.6元。重组前收盘5.22元。目前双成药业已经6连板。
4：双成药业跨界重组能否成功虽然是跨界，从医药跨界到半导体，且构成了重大资产重组，但是由于实控人没有改变，都是王成栋控股的企业，也并不构成“借壳”。
今年的并购重组，政策宽容性在增强，以往政策反对借壳，是反对盲目跨界并购，并且并购的主体不再是没有主业的空壳公司，而基于产业基础的并购，是政策鼓励的方向，是为了把优质资产证券化的路径之一。
今年的
华远地产 置出，房地产开放业务和负债，
吉视传媒 准备获批IPTV业务资产等，这些运作有利于盘活上市公司，都是政策鼓励的方向。
个人判断，双成药业并购重组奥拉股份，大概率会获得成功。
拭目以待，看下一个并购重组是哪一家。
飞教头
登录用户ID：
9
评论(1)
收藏
展开
