股票面值濒临退市，中金资本突然出手，ST金科有啥来头？

股票面值濒临退市，中金资本突然出手，ST金科有啥来头？

作者：苏天发

随着ST迪马 最近收到股票终止上市的监管工作函后，ST金科一度被市场认为下一个被退市的房企就是它，因而在此前的6个交易日里一路大跌，其中，6月24日跌停，6月25日从涨停砸到跌停，6月26日下午的跌停虽然被打开，但收盘前依然被砸回跌停。

由于昨天的收盘价已经处于1.05，今天要是继续跌停的话，那么就跌破一元的面值了。如果此后20天不能站回1元的话，那就会触发交易类退市的条件而被强制退市。

然而，正当众多的投资者为此捏一把汗的时候，今天早盘它却一字涨停，虽然盘中被1.46亿的资金给砸开，但瞬间却又被封回，之后直到收盘也没有被砸开。



为什么会这样？

原来，ST金科盘前发布了一个公司重整事项进展的公告，称金科股份 于2024年6月26日接管理人通知，管理人收到中金资本运营有限公司(简称“中金资本”)参与重整投资的意向函。中金资本表示有意向联合合作机构以重整投资人身份参与上市公司重整投资。具体方案及商业安排将根据人民法院裁定批准金科股份及其子公司重整计划，以各方最终签署的具有法律约束力的投资文件为准。

这，不但表明了ST金科确实有重整的价值（否则中金公司 旗下的私募投资管理机构也不会入场托盘），也透露出金科股份有可能重整成功的信号。在这种情况下，ST金科能够强势封板也就毫不意外了。

不过，要是从更深一层去分析的话，也不难发现ST金科的希望所在。因为上市公司在受理正式重整申请之前需要满足三个条件：一是中国证监会的无异议函，二是最高人民法院的批复，三是属地政府的支持。而金科股份已经拿到了这三张路条，证明公司的重整价值和重整可行性得到了地方政府、监管机构及法院等多方的认可与支持。

同时，金科股份自己也在积极自救，不但主动联系长城国富置业有限公司等机构参与重整，还积极做好保交楼工作，据相关数据统计，自 2022 年“保交楼”工作开展以来，金科累计交付总面积约 3733 万平方米、累计交付总套数 246293 套；2024年1-5月累计交付套数 18358 套，交付面积达 307 万平方米。根据公司计划，2024年交付面积不低于1200万平米、交付套数不少于7.5万套，交付达成率92%以上，其中重庆范围保交楼将全面完成。保交楼进度远高于行业平均水平。

二级市场上，控股股东也积极筹集资金进行增持，决定自2023年12月19日起至2024年6月18日止的六个月内，拟增持金额不低于5千万元、且不超过1亿元，价格不高于2元/股。虽然目前增持时间已经结束，最低增持金额也未达到，但公司公告显示会继续筹集资金增持。

政府层面，也在积极开展帮护，不但明确表态支持金科重整成功，还成立专班先后召开近30次府院联动会议。据公司官微消息，在4月27日召开的金科股份司法重整专项推进会上，重庆市人民政府、市高院、市委金融办、市住建委、两江新区管委会、长城资产以及金科股份多方代表参会。会议上，市委、市政府高度肯定金科持续自救取得的良好成效；高度肯定金科具有良好的重整投资价值和充分的前期准备工作。要求长城与金科加速推进正式投资协议的签订；要求工作专班要应作尽作、能作必作，进一步加大对金科的帮扶工作力度，全力支持金科重整成功，把金科重整打造为行业风险化解范例。

所以，综合各方面的消息来看，金科股份的重整是较大概率会成功的，即使中金资本不进来，也会有其他资本进来，当然中金资本会进来更好，毕竟它是央企的底色，也是国际四大投行之一的全资私募，在市场上的影响力会更大。

只是，作为股民来说，我们依然还是要关注小概率的风险。它要能守住1元并重整成功，我们当然可以看好，但要是守不住1元或重整的成功概率变小，那么我们就当即使退出，免得吃了大面。

是不是如此？欢迎大家讨论。

以上分析，纯属个人的复盘总结，不一定对，仅作为理论探讨和技术交流，不作为实盘依据，据此操作，盈亏自负，老兵帅克概不负责，敬请各位读者理性看待。

$*ST金科(sz000656)$