量化主导下的市场节奏思考

1. A股所经历的几个阶段第一阶段：庄股

庄股的特点：就是单一的个股一直涨；完全由资金推动；庄股的谢幕是由于监管。这部分资金迅速地找到了出路，不是单一的个股炒作，而是以题材概念为单位来进行炒作，市场进入第二个阶段。
第二阶段: 概念题材炒作
概念炒作是庄股的延申，既然单一的个股无法一直炒作，那么，就演变成一个板块一起炒作，资金平铺到整个板块。但是整个板块种，庄股的性质非常明显。 行情呈现很明显的概念性和结构性。
在这个过程中，市场出现了大量的游资，2-3 年迅速地完成了原始的资金积累。当这批资金量足够大的时候，开始引导市场的运行，于是产生了下一个阶段：龙头引领市场的完整的炒作生态。
第三阶段: 龙头引领概念题材：
随着题材概念炒作被市场资金认可，整个炒作过程呈现了很明显的套路。演变出了周期性的结构性特点。龙头战法开始普及并被市场所接受认可。一直到现在，市场上的炒股经验基本上都是这个时期的产物。最著名就是炒股养家的“情绪论”。
行情特点: 龙头引领题材，行情呈现很明显的周期性，个股的梯队完善，炒作套路完善。
第四阶段：量化主导
量化完全是另外一种玩法，宗旨就是 高抛低吸，利用高频差价来获利。
2. 龙头引领的题材行情1. 整体行情特点: 一个板块会有一个龙头个股，然后后排跟着一起涨。行情的高度会有不同，龙头的高度代表了板块的高度。一个完整的情绪周期就是启动，加速，分歧，修复，再加速，退潮。中间会有变化，取决于当时的市场环境，整个生态非常完整，基本上各个节点的选手都有盈利的机会，模式也因此而产生。
题材炒作呈现无缝对接，一个概念接着一个概念。题材之间的关系呈现很明显的 主升，轮动，切换，退潮属性。
2. 个股节奏特点：个股有很明显的股性：龙头，跟风，补涨，套利。每种属性都有每种属性的套路，但是个股的属性会根据市场行情的演变而变化。
整体呈现类似于晋级赛的玩法，龙头受到追捧，只要是市场确定的龙头，资金趋之若鹜，故而也产生了龙头多条命的说法。而对于后排的个股也呈现出很明显的套利属性。
3. 量化主导行情1. 整体行情特点：量化盈利的基础是波动，需要的是波动足够大，然后再此基础之上高抛低吸。由于量化的上一个阶段是龙头容量抱团，引领题材的时代，所以，量化的策略对龙头战法有很浓厚的镰刀属性。
量化有三大特点：1. 体量大；2.机械执行；3. 反应迅速。
基于量化的特点，完全打破了龙头引领题材的玩法，当市场出现一个被认可的概念的时候，量化平铺打板，导致散户参与不了（散户没有游资速度快），第二天接力资金进场，结果量化资金直接砸给接力的。问题的关键在于量化的体量大，根本接不完，这样就严重压缩了整个题材的空间。既然涨不上去，那么就轮动其他概念题材，当前概念被抛弃，股价开始下跌，但是量化又开始接盘，导致涨也涨不上去，跌也跌不下来。如果题材概念没有足够的向上空间，散户参与意愿降低，量化在低位低吸的资金无法产生利润，又会触发量化本身的卖出机制，这样，导致整个题材概念的炒作不但形不成做多的趋势，而且连基本的横盘也做不到，造成题材的下跌。
由于量化的盘踞，所以在题材的切换上就不会干净利索，延长了题材存活的时间，可以发现，在几个热门题材的核心个股上，整体呈现长时间的横盘状态，这就是量化的高抛低吸导致，当核心个股和板块形成共振的时候，第二天量化却又砸盘，导致刚形成的题材上涨攻击性夭折，板块轮动结束。
所以量化的参与，对整体行情有两个很明显的特点：
严重压缩了题材的空间高度；
严重扰乱了题材之间的切换，轮动关系；造成了题材的结构性，节奏性失灵。
2. 个股节奏特点：对于个股，当个股呈现龙头属性的时候，量化资金进场，如果个股再次上涨，量化就会卖出，如果个股下跌，量化就会买进，所以，当量化参与后，以前还能涨的龙头就变成了横盘震荡，当引导资金想要封板的时候，量化卖出，这里面有一个关键点就是体量，当量化的体量足够大，大到引导资金无法封板的时候，个股的上涨也就结束了。
所以，对于龙头而言，量化压缩了上涨空间。
而对于中位股，和后排股的影响更为明显，后排的套利基本上被量化把持，中位股，容量票变成量化的高抛低吸标的，而小票就变成仅存的先手镰刀，个股节奏开始变得飞快，波动加剧，交易难度增加。
量化的参与，对个股的节奏也有两个很明显的特点：
压缩了个股的空间。
严重扰乱了个股的情绪节奏，比如分歧转一致，抗跌领涨，分歧换手后上涨等等诸多经验失效。
3. 发展及演变由于量化的参与，整个市场的情绪周期生态已经完全失效，龙头引领市场失效，容量抱团失效。交易难度非常大。当前的量化整体参与度达到30%，试想，当一个个股的参与资金30%都是量化的时候，散户的生存空间又在哪里？如果当前这种参与资金的比例没有发生改变，或者量化的交易方式没有发生改变的话，市场很难再走出友好的行情。
4. 个人一些思考：根据自己的记忆，当我梳理好整个市场的发展历史的时候，我明显地感觉到了一个 “局” 的存在，炒股，本质上是一个博弈的过程。博弈的本质也就是做局，主局和控局。从刚开始接触股市的量价技术分析，到后来情绪周期的套路，容量抱团的极致，一方面可以明显的感觉到市场的改变和应对方式的进化，一方面又深深的感觉自己在别人局中的无力感。自己学的东西，都是控局之人想要你知道并且用此收割你的工具。
交易是个奇妙的世界，我为此着迷，但是交易本身却是个严谨的“局”，交易并不是一门科学，但是你必须具备科学的博弈理念。在这个局中，如果你无法知道谁是输家，那么输家将是自己。

愿你交易从容！！！