002156 通富微电

看好理由  通富微电 与AMD已形成“合资+合作”的强强联合模式，建立了紧密的战略合作伙伴关系，签订了长期业务协议。公司有涉及AMD AI PC芯片的封测项目。

国际领先封测龙头，全球布局和跨境并购形成七大生产基地。通富微电于1997 年成立，2007 年在深交所上市，2016 年通过收购AMD 苏州/槟城厂实现业务规模的跨越。

经过长期的发展，公司已经成为全球第四大委外封测厂，客户资源覆盖含AMD 在内的国际巨头企业以及各个细分领域龙头企业等。公司在全球拥有七大生产基地，产能和工艺布局多点开发，有利于公司就近服务客户，实现海内外双循环。

深度绑定AMD 分享AI 成长红利，深研先进封装满足客户需求。2016 年公司与大基金一起收购AMD 苏州/槟城各85%的股份，与AMD 建立了紧密的战略合作伙伴关系。

通过对AMD 封测部门的收购，通富微电获得了高端的CPU、GPU 等计算类芯片的高端封测技术，对后来大陆高端XPU 类芯片的封测公司享有先发的技术优势，客观上也促进了大陆高端XPU 芯片的崛起。随着AI 时代来临，公司在先进封装的客户和技术上处于国内第一梯队：1）客户：目前，公司是AMD 最大的封测供应商，占其订单总数的 80%以上。AMD 于2023 年12 月7 日发布旗下最新款AI 芯片-Instinct MI300 系列加速器，在2023Q4 开启交货，已收到大量早期订单，通富微电参与MI300 芯片的封测，有望受益于AMD AI 芯片的发展浪潮。2）技术：通富微电掌握全面的2D+封装技术，布局领先。

收购京隆科技26%股权，涉足第三方测试潜力赛道。公司发布公告，拟收购京隆科技(苏州)26%股权。京隆科技为全球最大第三方测试厂京元电在大陆的主要测试厂，技术先进、营收规模居大陆第三方测试行业的前列。此次收购有以下意义：1）增厚通富微电业绩。京隆科技2023 年实现营收为21.5 亿元，占通富微电营收比重约10%，京隆科技2023 年净利润4.23 亿元——考虑26%股权后占通富微电同年净利的65%，经营收的营状况良好。2）技术与业务协同。京隆科技对接全球大客户的高端测试需求，有望与通富微电形成技术、客户的协同。3）通富微电借此涉足第三方测试，前景广阔。