市场以及半导体

6月半导体炒作简报

绕不开要先提一嘴大环境。外部环境有两个比较重要的因素。
一、年初以来到现在的主线有两条（龙头有三个，丹王独立逻辑）——人工智能和低空经济。市场整体的炒作路径有一些变化，人工智能还是以前那种熟悉的短平快节奏，龙头前锋中军明确，板块节奏明显。到了低空经济以后，整个板块从短平快方式（宽度上多轮强度快速延续，体现整体板块的强度）换成了趋势为主的风格，整体板块里的个股万丰，金盾，中信，宗申等等个股最终走势基本等同于板块指数的走势。期间的强度连板票都是一字上下，对于炒作模式上来说连板票基本没有了生存环境。特别是在低空经济后期发动的那些热点，连板票没有一个不是死得非常之难看的。低空在4月初到4月中旬调整，贵金属过渡期间，宁科，联明，包括莱绅等等非主线里的连板票都是狠角色。5月下旬低空三波的时候，就算主线板块内的连板中衡设计 基本也是A杀（大众找到的发泄点是产业链和量化）。
二、从5月以来，市场转为轮动行情，合成生物 ，地产，电力，玻璃基板，AIPC，商业航天......发动了无数热点，但是最终没有一个东西能形成有效合力打造成为主线。因为连板的亏钱效应，以及龙头正丹股份 赚钱效应的影响，市场的重心从主板转向创业板，创业板的特殊性决定了市场将不可避免的进入套利模式，所有的热点都不可能有流畅的延续性，进而市场环境的风格就不可避免的变成了轮动。什么原因？因为以前一个主板高度10连板的热点炒作，需要十天，创业板只要3天就能完成，结果就是整个市场都会进入套利模式。虽然创业板热点前锋的高度一样甚至更高，但是留给你思考和分析的时间急剧减少，而这本身就是小散户最大的弱点。这样的环境反而会逼迫和引导量化进来推波助澜。进一步加快轮动。

以上，①市场热点轮动，无主线无龙头都以套利为主
②市场的赚钱效应在创业板。趋势慢涨为主
这是整体的市场环境，对于半导体板块而言，除了上面所说的两点影响以外，半导体的炒作还有一个致命缺陷——逆势大盘，以下是半导体炒作期间大盘的走势。逆势成为主线基本上是不可能的。

经过两个月的轮动期，其实半导体板块是有成为主线的潜力的，跌了几年位置估值都低，逻辑上国产替代，科技进步拿来引发预期永不过时。这时候半导体三期基金的消息点火时间也刚刚好。从强度上也可以看得出来，比起前面轮动的那些热点更有延续性。大基金三期的消息是5.27，当时扬帆容大蓝英三张老面孔启动，5.28上海贝岭 +台基启动（正丹的见顶日）。到6.3pcb分支协和电子 +逸豪新材 启动。后面扬帆辟谣把创业板的位置交给了台基。上海贝岭和协和电子一直在打高度，台基和逸豪新材也不断在给资金机会，无奈大盘一路缩量下跌不给板块以支撑。昨天协和电子突破8板本来是一个很好的突破和转换契机，结果莫名其妙的天地板了，这就又把市场打回了原形。如果昨天资金不去高什么科创板，顶住压力把半导体推上去，可能市场就变了。属实是有点可惜的。后续依然看好半导体这条线，但是要看到l流畅的行情需要大盘企稳，我预计下周可能会是很好的节点，好在半导体的板块足够大，PCB就算这里结束，还可以拿出很多其它的东西出来玩，不会像其它小板块一样一波不成就把做多动能全部消散掉了。

对主板还是有一些情节，因为看起来更具备“持续性”，创业板一直都感觉更像是在“套利”，正丹结束，协和8板以为风格会改变的。偏见总是有代价，无法顺应市场就没有办法得到市场的馈赠。