贵州茅台新视角

贵州茅台 从2001年上市到现在市值涨了300多倍，到目前为止还有16万股东，能持有贵州茅台都是非富即贵，大部分是机构投资者，市面上对贵州茅台的分析非常多，很多朋友持有不同观点，今天我们从一个新颖的视角去分析贵州茅台，两个方面切入，一个是公司基本情况，二个是新市场.
公司基本情况这里我们就不阐述了，我们都知道是国酒，公司毛利一直维持在90%以上，这个毛利基本秒杀一切A股上市公司，也是分红超高的公司，累积分红2700多亿，我们直接进入到资产环节，可以看到公司2024一季度净资产2400亿左右，这是一个相对稳定的行业，行业格局内部基本不会发生大变化，我们用平均ROE=30%去测算合理价值，最高roe是34%，那么公司的合理价值区间在净资产的5倍到7倍之间，正常一个市值范围12000亿到16000亿之间，对应的价格区间就在956到1300左右。
接下来我们来谈谈新市场，这个是我们今天谈论的重点，我们知道以前的社会都是酒桌文化，大部分的社会活动，都离不开酒桌饭局，又加上了我们这么多年经济高速腾飞，让茅台直接变成了液体黄金，时代的风口终会过去，谈谈我对几个变量的理解，第一个变量茅台的消费群体问题，原本的消费惯很难改变，之前爱喝的人之后也会爱喝，这部分逐渐老去最后就开始减少，当然这个短期内是看不到，但是大方向是这样，第二个我们人口变量，人口结构还是断层，新人人口急剧下滑（不过这是个全行业都会面临的），第三个消费惯正在发送转变，我们可以看到这十年来互联网带来的发展，让信息更加透明化，直接渗透到生活中各行各业，大家的消费惯也悄然的发生了改变，酒桌文化开始收到冲击，从人情世故社会走向高效，直接的快捷模式，奶茶、咖啡各种快消产品开始融入生活，南方有一句话叫千秋万代一壶茶，年轻一代对酒桌文化已经不在那么推崇，这个因素可能是未来影响茅台最大的一个，这也就不难理解为啥茅台想办法增加销量，和瑞幸合作推出了酱香咖啡，我相信可能还会有很多后续的动作，我们知道消费惯一旦养成很难改变，这些白酒企业大概率会通过去迎合新市场消费惯才能稳住增长曲线.
以上分析纯属是个人观点，不作为任何投资依据，投资者应谨慎评估，并注意行业和公司的变化，相逢就是缘，有缘人给视频点点赞，留言评论你们想解读的公司，关注我收到下一期视频更新，我们下期见。