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2023-05-23 上证今日导读

＞民航局计划增加低空可飞空域 低空经济迎来快速发展
＞锑锭价格创出近十年新高 光伏玻璃促进需求大幅增长
＞多地水泥价格大幅上调 新国标实施利于化解产能过剩
＞神州数码成为智算中心供应商 两机构席位买天合光能

上证聚焦
〇民航局计划增加低空可飞空域 低空经济迎来快速发展
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据新H社5月22日报道，有受访企业表示，随着低空飞行器数量和航线快速增长，部分低空空域已有些“拥挤”，可能存在一定隐患。中国民航局有关负责人表示，将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域;共同加强低空飞行活动服务保障体系建设，持续改善低空飞行活动的计划审批、空管、气象、通信、监视等服务保障。
低空经济是全球竞逐的战略性新兴产业，今年首次写入政府工作报告，市场规模不断壮大。根据测算，2026年我国低空经济规模有望突破万亿元。
@国泰君安研究所 认为，2023年12月中国民航局发布《国家空域基础分类方法》。本轮空域管理改革简化了低空空域审批流程，下放低空管理权限，旨在盘活低空空域资源，低空经济将应运而生并迎来快速发展。空管系统是保障低空飞行安全有序进行的核心和大脑，技术壁垒高、国产化趋势明确。城市治理、网络安全等相关软硬件标的也将在低空经济前期建设中率先受益。
$莱斯信息(sh688631)$ 为中国电科集团内指挥控制领域上市平台，空管业务占比提升;
$新晨科技(sz300542)$ 在军航空管领域具备多年积累，具备多项重要的军工资格认证。

上证精选
〇外交部发言人回应“欧盟或对中国电动车加关税”的问题，表示中国的发展和开放给欧洲和世界带来的是机遇，不是风险，保护主义解决不了欧盟的问题。
〇22日，北京市政府参事室组织低空经济课题组赴国家发展改革委国际合作中心走访调研，双方重点围绕京津冀地区低空经济的发展路径进行了深入研讨。
〇科大讯飞 宣布，讯飞星火API能力正式免费开放。研究机构认为，通过降低价格门槛，大模型厂商有望吸引更广泛的企业用户群体，从而进一步平衡收入和成本。
〇创维集团 表示，铜价上涨带来成本压力，预计下半年空调行业每台成本或上涨100元左右。冰箱、洗衣机品类由于技术革新等原因，受影响不算太大。
〇22日，北向资金净买入47.76亿元。宁德时代 、紫金矿业 、隆基绿能 分别获净买入4.86亿元、3.71亿元、3.29亿元。

产业情报
〇锑锭价格创出近十年新高 光伏玻璃促进需求大幅增长
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据百川盈孚，5月22日，氧化锑、锑锭、锑精矿等产品均上涨超3%，其中锑锭价格突破128万元/吨。据了解，4月中旬以来国内锑锭市场价格连续上涨，并在五一节后均价突破10万元大关，创近十年新高。国内锑锭和氧化锑库存自3月以来加速去化。
招商证券 研究认为，近年受品位下降以及环保等因素影响，全球锑矿产量快速下降，而确定性投产的新矿山较少。在需求端，光伏玻璃为主要增长点，预计2021年至2026年光伏用锑需求由1.6万吨增至6.8万吨，占比由11%提升至39%。供需缺口将持续扩大。预计2023年至2026年，全球锑供需缺口由0.8万吨增至21万吨。
$湖南黄金(sz002155)$ 拥有2.5万吨/年精锑冶炼生产线和4万吨/年多品种锑产品生产线;
$华锡有色(sh600301)$ 锡、锑等金属产储量在国内排名前列。

〇多地水泥价格大幅上调 新国标实施利于化解产能过剩
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据中国水泥网行情数据中心消息，近日长三角等南方地区水泥市场再迎提价，幅度20元至50元/吨。叠加此前东北和华北已执行60元吨，全国层面或初步形成普涨态势。
工业和信息化部组织制定的GB175-2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准将于6月1日开始实施，将取消复合硅酸盐水泥32.5等级水泥。业内人士表示，大量低标号水泥导致市场供需失衡。取消复合32.5水泥，将有利于加快淘汰低效落后粉磨站产能，化解行业产能过剩的压力。@长江证券研究所 认为，当前水泥板块盈利基本筑底，行业半数企业均陷入亏损，行业已处于“头部企业赚钱，腰部企业亏损，尾部企业亏现”的状态，是中性情境假设下的见底信字
华新水泥 公司方面，$海螺水泥(sh600585)$ 、华新水泥(sh600801) 等均为国内龙头水泥企业。

公告解读
〇神州数码子公司成为智算中心供应商
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神州数码(sz000034) 控股子公司神州数码(中国)被确定为中国移动 2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购(标包12)的供应商，投标报价为24.74亿元(不含税)，中标份额8.48%，供货产品为神州鲲泰系列AI服务器。
〇派林生物获得临床试验批准
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派林生物(sz000403) 子公司广东双林生物制药有限公司收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意开展适应症为原发免疫性血小板减少症的临床试验。
〇重药控股与京东 集团签署战略协议
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重药控股(sz000950) 与京东集团近日签署《战略合作框架协议》，将充分发挥双方各自优势领域，围绕消费品供应链、药品医疗、批发零售、仓储物流及供应链等开展合作。
〇艾德生物开发肺癌伴随诊断产品
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艾德生物(sz300685) 与勃林格殷格翰签署伴随诊断合作协议，公司自主研发的伴随诊断产品将在中国用于筛选识别最有可能从靶向治疗中受益的非小细胞肺癌患者(NSCLC)。

资金观潮
〇光伏板块领涨 机构热议机会
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5月22日，光伏板块领涨市场。广发光伏30ETF上涨6.63%，天弘光伏ETF、华泰柏瑞光伏ETF等涨幅均超6%。
近期，中国光伏行业协会召开“光伏行业高质量发展座谈会”，明确提出加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度，并鼓励行业进行兼并重组，以优化市场结构，在政策面上对光伏行业的发展给予了有力支撑。
当前，多家头部光伏上市公司业绩承压，二、三线光伏企业的经营形势更为严峻。华夏基金表示，后续随着政策的落实，板块有望迎来库存加速出清、价格超跌反弹和政策驱动供给侧改善”多重逻辑支撑。

〇两机构席位买入天合光能
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5月22日，天合光能(sh688599) 获两家机构席位合计买入1.17亿元，占全天成交总额的7.83%。
西南证券 认为，天合光能2024年一季度业绩超预期，盈利表现优于同行。公司上游布局N型硅棒、切片完善垂直一体化产能，并加码N型TOPCon技术。公司的光伏、分布式、支架、储能业务协同发展，储能一体化布局构建成本竞争力，预计成为新增长点。

〇发起式基金密集发行 基金加快入市速度
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Choice数据显示，目前正在发售中的权益类发起式基金数量多达46只(不同份额分开计算)。仅5月22日一天，就有10只此类基金进入发售期，另有4只权益类发起式基金即将发售。
私募排排网财富管理合伙人夏盛尹认为，发起式基金的成立门槛相对较低，成立速度可以更快。近期权益类发起式基金新发数量多，反映出基金公司认为市场情绪有所改善，对市场中长期走势抱有较为乐观的预期。
汇丰晋信基金表示，目前，权益市场受到政策支持，叠加海内外降息周期，在市场风险偏好的恢复过程中，风险溢价有望下行，带动权益资产估值扩张。从基本面看，业绩增速确定性较高的优质成长企业的估值已经处于历史较低水平，当前时点的长期配置价值凸显。

机构调研
〇电投能源(sz002128) 表示，公司正在积极推进扎铝二期项目前期相关工作，履行相关程序，该项目争取2025年12月底前投产，2026年预计达产35万吨。预计未来十年，随着铝产品在新能源、高端制造领域的应用，电解铝需求量将持续增加。随着我国对电解铝实施供给侧改革，以及全球其他地区电解铝产量增长缓慢，预计未来电解铝的供应将会更加紧张铝锭中长期价格走势乐观。
〇崇达技术(sz002815) 表示，珠海崇达二期的两座新厂房已封顶，主要定位于高多层板HDI板、软硬结合板等高端板产品，目前在加快机器设备进厂调试验收等系列工作，预计于2024年第二季度试产。封装基板预计将成为2024年PCB市场增长最强劲的领域，增长率关8.6%。由于客户库存和需求持续改善，控股子公司普诺威目前IC载板产品需求恢复速度加快，订单快速恢复、盈利能力持续改善。
〇利亚德(sz300296) 表示，公司正进行着20x40微米的MicroLED的开发研究，有望解决LED芯片的成本问题。HDI基板方面，公司与沃格合作开发了P0.9的4层模组基板。目前以上两方面的开发都取得了一定的成果，但还属于实验阶段，公司也在加快步伐，尽快实现量产。当前的量产计划是:3-6个月内实现非玻璃基高阶MiP的量产，1年左右实现玻璃基高阶MiP量产，2-3年实现基于半导体制程的高阶一体化AM灯珠及相关产品的量产。

2024-05-23 中证快报 （星期四）
今日导读
○我国首部 电动垂直起降航空器起降场标准发布
○全球巨头停产或低负荷运行 MDI供给短期偏紧
○里程碑 全球碳定价收入首次突破千亿美元大关

中证头条
我国首部 电动垂直起降航空器起降场标准发布
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据报道，5月22日，中国民用机场协会在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》团体标准。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。该标准对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用设施设备等诸多技术参数进行了明确阐释。据了解，电动垂直起降航空器（eVTOL）的相关标准正在加速完善中。此次，针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范发布，可以更好地指导低空飞行基础设施规范化、规模化建设。
点评：低空经济是国家战略性新兴产业，是新质生产力的典型代表。2024年或成为低空经济发展元年，通用航空、运行保障、低空运营等相关产业链将迎来发展机遇。低空经济未来将推动区域经济由“平面”向“立体”模式转变，打造区域经济新增长点。中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。A股相关概念股主要有万丰奥威(sz002085) 、中信海直(sz000099) 等。

中证聚焦
全球巨头停产或低负荷运行 MDI供给短期偏紧
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据报道，全球化工巨头陶氏 化学近日发布公告，因某些原料缺失，公司MDI产能将减少约40万吨。同时，巴斯夫40万吨、科思创德克萨斯贝敦和德国分别有33万吨和60万吨、宝思德40万吨产能当前低负荷运行；日本东曹7+13万吨/年MDI装置5月初开始检修，为期40天左右。目前全球MDI约260万吨产能因故缺失，占全球总产能的接近3成。
点评：MDI是合成聚氨酯的两大关键原料之一。聚氨酯材料应用于建筑、家电、交通运输、电子设备、纺织服装等领域。MDI被认为是化工行业综合壁垒最高的大宗产品之一。全球MDI产能高度集中，前5家产能占比高达91%，属于典型的寡头垄断型产品。随着需求旺季到来，市场供给或短期偏紧，价格有望保持走强态势。A股相关概念股主要有唯万密封(sz301161) 、美瑞新材(sz300848) 等。

要闻精选
○国家发改委产业发展司负责人霍福鹏5月22日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，国家发改委将会同有关部门在邮轮运营管理、装备制造、配套建设、旅游消费等方面形成工作合力。
○5月21日，国家财政部发布了《财政部关于提前下达2024年节能减排补助资金预算的通知》，其中包含燃料电池汽车示范应用第一年度奖励资金合计11.4亿元。
○由我国自主研发的qPlus型扫描探针显微镜已进入国产商业化应用，将为探索轻元素量子材料及其他材料的微观奥秘提供新的视角和工具。
○快手宣布新一轮股票回购计划，未来三年将耗资160亿港元回购。
○近日，市场监管总局、商务部、国家文物局三部门联合印发《关于促进网络拍卖规范健康发展的指导意见》，进一步规范网络拍卖市场秩序，促进拍卖行业高质量发展。
○从券商处获悉，中国证券业协会组织修订了《证券从业人员职业道德准则》，并向各券商征求意见，
○拼多多 今年第一季度实现营收868亿元，同比增长131%。

产经透视
里程碑 全球碳定价收入首次突破千亿美元大关
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据报道，世界银行5月22日消息，全球碳定价收入首次突破千亿美元大关，这是一个重要的里程碑。根据世界银行发布的《2024年碳定价发展现状与未来趋势》年度报告，2023年碳定价收入达到了创纪录的1040亿美元。碳定价可以成为帮助各国减排的最有力工具之一。报告指出，碳税和排放交易体系（ETS）的覆盖范围已经从20年前的全球7%的排放量增加到现在的24%。碳定价机制的影响正在逐步扩展到国际航空、航运、废物处理等领域。A股相关概念股主要有设研院(sz300732) 、百川畅银(sz300614) 等。

公司动向
○通富微电(sz002156) 5月22日于互动平台表示，公司具有玻璃基板封装相关技术储备，具备使用TGV玻璃基板进行封装的技术能力。
○重药控股(sz000950) 与京东集团签署战略合作框架协议。
○杰瑞股份(sz002353) 初步签署伊拉克曼苏里亚项目开发生产合同，此次与MdOC达成合作是公司气田开发生产业务在伊拉克市场的重要突破，项目合同期限为25年。
○纵横通信(sh603602) 等投资成立低空经济研究院。
○天通股份(sh600330) 5月22日于互动平台表示，公司已经掌握了大尺寸铌酸锂晶片制备的关键核心技术，成功自主研发并量产6英寸的钽酸锂（LT）和铌酸锂（LN）晶体和黑化抛光晶片产品，技术自主可控，实现国产替代。
○美迪凯(sh688079) 5月22日于互动平台表示，公司成功开发了TGV工艺（玻璃通孔工艺），通过激光诱导和湿法腐蚀工艺对玻璃基材实现微小孔径（Min10μm）的通孔、盲孔处理。
○达实智能(sz002421) 正式签约孚能科技 广州基地一期IT智能化及数据中心项目。
○神州数码(sz000034) 控股子公司确定为中国移动 新型智算中心的供应商，中标项目的供货产品为神州鲲泰系列AI服务器。
○逸豪新材(sz301176) 5月22日于互动平台表示，高频高速铜箔方面，HVLP铜箔已向客户送样并在认证过程中，RTF铜箔已向客户小批量出货。
○美埃科技(sh688376) 拟10亿元投建高端环保装备生产基地项目（一期）。
○华鲁恒升(sh600426) 拟17亿元投建酰胺原料优化升级项目等。
○康盛股份(sz002418) 发布集装箱液冷数据中心等多款新产品。
○上海梅林(sh600073) 拟将证券简称变更为“光明肉业”。
2024-05-23 时报财富资讯（星期四）
资讯导读
＞光伏银浆价格持续上涨 双重利好下板块望迎来“双击”
＞绿氢大项目招标陆续开启 行业将进入放量提速期
＞赛福天：参股投资的分布式光伏电站已陆续并网发电
＞美信科技：公司是比特大陆矿机电源变压器第一份额供应商

今日头条
＞光伏银浆价格持续上涨 双重利好下板块望迎来“双击”
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受白银原料加速上涨推动，近日光伏银浆价格跟随暴涨。行业数据显示，5月22日，太阳能 细栅正面银浆上涨1.78%，最新价格已涨至8363.72元/千克，5月以来涨幅达16%，2月低点至今累积涨幅高达36%，并屡创近年新高。光伏银浆主要由高纯度的银粉、玻璃体系、有机载体构成，其中银粉占比约90%，是电池环节成本占比最高的辅材之一。
中泰电新此前分析指出，白银价格上涨利好银浆厂家。一方面，白银价格的上涨可以增加库存收益。截至23年末，聚和材料、帝科股份 、苏州固得三家龙头公司原材料库存金额分别为10.5、3.3、3.0亿。另一方面，银浆定价模式一般为“白银当日银价*固含+加工费”，白银价格上涨在某种程度上给予银浆企业一定的“盈利操作空间”。随着1季报不错的业绩兑现，以及展望2季度环比的量价齐升，市场大概率会进一步修正对银浆板块公司全年的量价预期，并进而提升估值，板块迎来戴维斯双击。可关注聚和材料(sh688503) 、苏州固锝(sz002079) 等银浆龙头公司。

投资聚焦
＞绿氢大项目招标陆续开启 行业将进入放量提速期
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据媒体报道，近日，内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目披露最新动态，计划于2024年9月复工，2027年6月完工并投产，项目主要包括100套2000Nm3/h碱液电解槽，同时配套输氢管道全长约1145km，沿线经过内蒙古、京津冀等。
绿氢大项目动工开启振奋信心，招标将逐步兑现，乌兰察布项目正常推进，量级达1GW对应200台套碱槽，标杆性大项目的推进预示行业按正常节奏进行。数据显示，2024年1-5月，已公开招标电解槽的绿氢项目共6个，合计电解槽招标量达184.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标 情况看，截至日前共有35.03万吨绿氢项目已开工，约860套电解槽后续将迎招标。2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速。A股中，可关注亿华通 (sh688339) 、科威尔(sh688551) 等。

独家参考
＞赛福天：参股投资的分布式光伏电站已陆续并网发电
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赛福天(sh603028) 在互动平台表示，截至目前，公司参股投资的分布式光伏电站已陆续并网发电，多个电站项目成功并网交付意味着公司绿建事业板块中分布式光伏电站业务从投资、设计、建设，到安装并网等方面商业模式基本已跑通。未来，建筑设计还将更多融合光伏元素，借助光伏建筑一体化（BIPV），向下零碳园区业务拓展，探索“建筑设计+光伏”产业路径和商业模式，充分发挥建筑规划设计流量入口，整合产业链资源，促进多场景项目落地，助力公司业务增长。

＞美信科技：公司是比特大陆矿机电源变压器第一份额供应商
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美信科技(sz301577) 接受机构调研时表示，公司于2018年就与全球最大矿机厂商比特大陆建立了联系，主要为比特大陆提供矿机电源变压器，目前是该类器件的第一份额供应商。客户对该类产品的供应商主要由美信及另一家厂商提供，有足够的产能保证，并要求供应商约定排他条件。网络变压器是公司的核心产品，是路由器、交换机、机顶盒、服务器等网络通信设备的关键器件。公司紧跟网络通信技术发展趋势，成功开发出从6PIN到96PIN网络变压器，可应用在通信级、工业级和车规级，覆盖目前网络变压器主流应用品种，是行业内品类齐全的网络变压器制造商之一。

财经要闻
＞国家发改委：今明两年我国邮轮旅游市场将全面恢复，进入产业发展新阶段。
＞北京市政府参事室赴国家低空经济融合创新中心调研，推动京津冀低空经济产业高质量发展。
＞北京金融业机构总资产规模近220万亿元，约占全国一半。
＞我国将启动县级城市垃圾分类试点。
＞国家能源局赴国家电网公司开展专题调研，要求强化能源安全稳定供应。
＞腾讯元器免费模型资源增至1亿tokens，混元大模型全面降价。

公告淘金
＞华鲁恒升(sh600426) 拟投资17亿元建设酰胺原料优化升级项目及20万吨/年二元酸项目。
＞杰瑞股份(sz002353) 初步签署伊拉克曼苏里亚项目开发生产合同。
＞重药控股(sz000950) 与京东集团签署战略合作框架协议。
＞天富能源(sh600509) 子公司中标5.41亿元工程项目。
＞深高速(sh600548) 拟192.3亿元建设机荷高速改扩建工程项目。
＞同兴环保(sz003027) 签订8600万元烟气超低排放改造工程合同。
＞美埃科技(sh688376) 拟10亿元投建高端环保装备生产基地项目（一期）。
＞派林生物(sz000403) 子公司获得静注人免疫球蛋白（10%）临床试验批准。
＞深高速(sh600548) 拟192.3亿元建设机荷高速改扩建工程项目。
＞宁波建工(sh601789) 控股子公司中标6.69亿元项目。
＞吉林敖东(sz000623) 控股子公司近日获得10个中药配方颗粒上市备案凭证。