12号涨停后开始进入我的视野,当时仓位在其他票上面,周一开始调仓,周一开盘不是很满意,刚好在前期几个顶部的位置,我开始观察他,并没有急着买入, 当天晚上就后悔了因为一季报预报出来了,印证了市场的猜测,第二天继续大幅高开,我还是相等他回调一点捡便宜货,第二天低开又看了一天没去,4月18号早盘发现不对了,这票不会回调,竞价直接干进去了,当时的仓位是满仓进去的,当天又调了其他资金准备过来,计划是一路做点价差,底仓保持到现在一直没动,股数增加了一点。这是操作的过程,先上图,下面来讲一下我的理解。
个人逻辑分析并非荐股:
要做好龙头股,强势股,有一个必备的前提就是对题材逻辑的理解,不然你是很难吃住的,一个题材的大小决定了板块的龙头空间的大小,这一点做不好,最终可能会比较惨,绝大多数的强势股都是诞生于强势的题材,或者个股本身发生质的变化。
当时发现正丹的时候我就去研究了他上涨的逻辑,TMA涨价,产量8.5万吨,市场传言英力士退出市场,产能7万吨,全世界的总产能是25万吨,起初对这个消息有一定的怀疑态度,后面一季报预告了以后,我就开始相信了,还有TMA价格不断的新高,这种股票的上涨,属于是整个行业的供需关系在短时间内发生极端不平衡,所引起的价格上涨,为什么英力士要退出市场,我查了相关资料,这块业务对英力士而言是很小很小的一部分,而且长时间是处于亏损状态,而且后期TMA的市场增长空间也不大,所以没必要在留着这个业务,市场上很多人没搞清楚根本性的问题,在接下来的两天我开始市场上面去询价,当时经销商给我的报价是每天上升,而且市场上面基本是买不到正丹的产品,很多商家都有百川的产品,我发现不太对,后面开始深入的研究发现,当产品去年价格在13000元一吨的时候,整个行业基本都是处于亏损状态,而正丹是盈利的,查询以后发现,正丹的制备方法与其他厂商是不一样,
正丹股份 制备TMA有自己的专利技术,连续法生产,可以大幅度提高TMA产品的纯度和稳定性,还可以大幅度降低产品的生产成本,而其他厂商采取的生产方式基本是间接法生产。
两种方法的区别主要体现在生产工艺和成本上:
- 间接法:先将苯通过氧化反应转化为苯酐,再将苯酐经过开环反应生成偏苯三酸酐。这种方法对反应产生的废气处理相对简单,环境污染较少,但生产工艺相对复杂且成本较高。
- 连续法:以偏三甲苯为原料,直接氧化生成偏苯三酸酐。与间接法相比,连续法的生产工艺相对简单,成本较低,但在生产过程中可能会产生较多的废气和废水,对环境的影响较大。
这么一对比就说得通了,以前很多厂家不断的关闭产能的原因,还有市场上面正丹产品的价格比其他厂家价格更高,成本更低毛利率和净利率更高。
再通过产能的计算基本能够得出大概的股价,这是估值的计算方式,为什么其他票不能这么计算而正丹这类的票可以这么计算,你得先弄清楚,不是所有的票都可以无脑的按计算器,我当时的计算是比较保守,正丹的产值是8.5万吨, 对外销售的大概在6万吨左右,产品价格3万一吨,随着产量的增加,固定成本占比减少,正丹应该可以做到一吨毛利率在2万多,年毛利12亿,另外的2.5万吨自用生产totm,其他产品销售如果摊平成本,把TMA做到净利润12亿,行业市盈率15倍,差不多总市值在180亿左右。
现在来讲一讲为什么这种类型的票可以按计算器,历史上的10倍牛股基本都有一个共同的特性,就是利润的体现周期,妖股分很多种:1:纯炒作,没有价值的体现,或者需要很长的时间周期才能慢慢的体现业绩。
2:在一定的时间内可能会体现业绩(3到5年)
3:最牛的一种妖股,基本都是10倍妖股的共同特性,就是股价上涨的同时,业绩也随着同时暴涨。
历史上:
方大炭素 ,
联创股份 ,
万集科技 ,
九安医疗 ,
英科医疗 ,
石英股份 等等
这种票是可以用计算器来计算估值。
还有这种票的逻辑推理要注意的是整个产业链变化,上下游的涨价的敏感度,也很重要,就比如你去一个饭店吃饭,炒菜用的食盐涨了5倍。饭店对这个价格是不敏感。
产业链的变化,导致于整个行业的产量都集中于我国,这是有不同的意义,现在是全世界的目光同时投向了这里,这计算稀缺效应,产业链的集中,有助于价格的掌控。
这里面还有其他的一些思维逻辑暂时就不聊了,有机会后面再分享吧!