行业动态分析：国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来 建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出强化上市公司现金分红监管和推动上市公司提升投资价值。具体包括：1）强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，推动一年多次分红。2023年部分建筑央企分红率已有所提升，如中国铁建 （22年14.27%、23年18.21%）、中国交建 （22年20.00%、23年18.37%）、中国中冶 （22年16.74%、23年17.21%）、中材国际 （22年36.13%、23年36.25%）。目前建筑央企基本面稳健，预计后续分红率有望改善，市场回报提升。2）制定上市公司市值管理指引，研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。2024年央企市值管理考核拟全面展开，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监管力度持续加大，看好未来 建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益，建议关注：中国中铁 、中国交建、中国铁建 、中国建筑 ,以及兼备出海逻辑的国际工程龙头中材国际。
住建部要求加快保障房开工及建设，2024年保障房建设有望提速。4月9日，住建部在杭州召开保障房建设工作现场会，要求加大保障房建设和供给，完善“市场+保障”的住房供应体系，不断满足工薪收入群体刚性住房需求，同时各地要切实推动保障房建设落地落实见到成效。具体要求有：1）抓政策出台，尚未出台实施意见和配套政策的城市要加快推动保障性政策出台，尽快形成保障性住房政策体系；2）抓项目建设，压茬推进，扎实做好项目前期工作，实现净地供应，尽快达到开工条件，形成实物工作量，已经开工建设的项目要加快施工进度；3）抓“好房子”建设，按照绿色、低碳、智能、安全的标准，做好配套设施建设、公共服务供给，把保障性住房建设成“好房子”。根据住建部数据，截至目前，全国已有65个城市报送2024年保障房建设计划和项目。其中，西安今年计划筹建1.5万套保障性住房；深圳已启动1万套保障房建设；杭州今年筹建的12个保障房项目已开工3个，剩余9个将在6月底前开工。在“三大工程”资金支持层面，继央行提出加大支持“三大工程”建设力度以来，各地金融支持力度持续加大，河北省发改委联合农发行设立不低于600亿元专项信贷资金，重点支持粮食及能源战略物资储备领域、基础设施领域、“三大工程”建设等领域；山西监管局介绍，太原市两个城中村项目获得国开行山西省分行专项借款１亿元，实现城中村专项借款在晋首单落地。“三大工程”自去年提出以来，各省市具体政策有序推进，金融支持力度持续加大，2024年以来，住建部多次提出要加快保障房项目开工建设，尽快形成实物工作量，预计今年保障房项目建设有望提速，板块前端设计标的有望率先受益。建议关注：华阳国际 。本周投资建议：新“国九条”重磅发布，提出制定上市公司市值管理指引，并持续推进分红监管，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监管力度持续加大，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。建议关注：1）央企市值管理考核有望逐步落地，叠加现金分红监管力度加大，低估值建筑央企有望充分受益：中国中铁 、中国交建、中国建筑、中国中冶 、中国铁建、中材国际；2）设备更新需求有望逐步释放，水泥/冶金工程优质服务商有望受益：中材国际、中钢国际 ；3）智能化制造持续推进，传统钢铁制造企业智能化生产转型有望提速：鸿路钢构 ；4）城中村改造板块前端设计标的，有望受益保障房建设推进：华阳国际；5）国企改革 推进，未来央国企分红比例有望提升，股息率具备一定吸引力：中国建筑、隧道股份 、安徽建工 、中材国际； $中国交建(sh601800)$
风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。声明：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
O小禅师O
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