华策影视：影视版权龙头，全面布局AI

[太阳]华策影视 影视重估第一股，预期参股kimi，KIMI稀缺标的，双击时刻！

[庆祝] 影视版权龙头，全面布局AI。 公司作为中国影视剧制作龙头，手握5万小时版权数量（超60%永久原创版权），已上线C-dramaright版权交易平台实现千万营收。而且专门成立了AIGC研究院，致力于探索大模型应用以提升公司制作能力和IP版权价值。据3月11日华策香港之夜的宣传片展示，文生视频模型初见成效，AI编剧系统、AI评估系统等垂类模型已成熟应用。

[庆祝] 深度链接Kimi，助力国产大模型。 Kimi作为当前国产模型之光，单点能力突出超GPT-4，月活快速破百万，近日放开申请后，用户数呈指数增长，更重磅的多模态大模型预计年内发布，当前最稀缺高质量视频训练数据正是华策提供，若Kimi多模态要保持优势，离不开国内最大的原创影视版权库支持。据悉，公司已深入接洽月之暗面，而且合作不仅停留在简单模型接入，还涉及多方位深度合作（语料支持、股权合作、项目开发等），二者属于合作共赢，因此华策是少有的KIMI正式合作伙伴。

[庆祝] 内容创作鼻祖，进军短剧。 作为唯一具备长期双位数产出的制作公司，专注影视剧制作20年，成功并购过多家企业（克顿、海宁、森联都非常成功），当前账上52亿类现金资本充足，据交流纪要，管理层非常重视微短剧，短剧市场经过混战和政策规范后，门槛提高且趋向精品化，中尾部厂商因合规成本和制造粗糙ROI走低逐渐退出，华策作为内容制作鼻祖，精品化率维持在30%左右，当前已成立百人团队，同时也将通过外延方式打通全产业链，再结合AI模型赋能，属于降维打击，因此在微短视频市场有望取得突破性进展。

[庆祝] 主业稳健，创始人奋力打造二次增长。 公司凭借管理升级、业务拓展以及成熟的商业模式，即使在20-22年监管收紧和疫情的压力测试下，业绩坚如磐石，今年又是播出大年，23/24年对应4.5/5.5亿利润（不含外延）。创始人赵依芳，中国电视剧制作协会及浙江省文化会副会长，作为行业领军人物，曾多次公开表示拥抱科技顺应潮流，在当前AI和短剧的产业趋势下，将奋力打造出第二增长曲线。

综上，华策影视当前业绩有底、估值有锚，产业龙头迎来二次突围，恰逢AI和短剧产业的爆发，借势大模型和Kimi（语料库和视频模型），实现版权和IP价值的重估，商业模式的变革，作为产业受益和推动者，15-20X估值完全低估；此外，业绩端公司进军短剧，若20亿资产收购资产贡献2-3亿利润，也将增厚50%业绩，迎来双击！！保守估值210-240亿，当前位置和估值非常合适，会是下一个中文在线 ，建议领导强烈关注。$华策影视(sz300133)$