本轮牛市最看好两条主线：人工智能+人形机器人

旗帜鲜明

本轮牛市最看好两条主线：人工智能+人形机器人

2月16日凌晨，OpenAI发布了首个AI（人工智能）视频模型Sora，在科技圈引起一连串的震惊和感叹之余，也在资本市场带火了与人工智能相关的主题ETF行情。

Sora模型能够根据文字指令创造出逼真的场景，生成长达1分钟的视频，而且一个视频内可实现多角度镜头切换，逻辑性和流畅度均佳。OpenAI表示，Sora是能够理解和模拟现实世界的模型基础，相信这一功能将成为实现AGI（通用人工智能）的重要里程碑。
资本市场上，与人工智能相关的五大主题ETF，即云计算主题、AI主题、大数据主题、5G主题和通信主题，以及人工智能相关的两大行业ETF，即游戏动漫行业、影视传媒行业，均在近期表现亮眼，多只相关ETF成为市场关注焦点。
伴随Sora大模型不断迭代，会对企业、个人和相关赛道产生替代效应和促进效应。
一方面，Sora大模型或将替代部分现有产品和岗位职能，比如部分视频剪辑软件的功能和一些基础简单的美工或者视频剪辑师岗位。
另一方面，它也会从两个维度对行业产生促进效应：
一是一个可以有真实物理定律孪生的数字时代已经开启，最先是图像和视频的内容制作被逐渐替代，后续MR/AR的数字内容制作也可能通过AI大模型来完成。未来视频制作或将进入平权时代，人人可以低成本制作视频；
二是大模型对物理世界的模拟会对具身智能（机器人或智能系统）带来巨大的影响和突破。如自动驾驶能够通过感知器和执行器与其所处的环境进行实时互动，过去过度强调感知层面，尚未攻克认知层面，人工智能对真实世界的物理规律没有理解，可能未来一段时间内，自动驾驶领域有望出现较大的突破。在通用人工智能方面也是一样。


结合中国AI行业的发展阶段和挑战，三大子行业希望成为投资重点：
一是AI应用。中国具备完备的数字经济 基础设施，庞大的内需市场和人口规模成为AI应用快速发展的重要基础，有望诞生出有市场竞争力的头部企业，下游应用行业主要集中在视频生成、游戏制作、AI+医疗，AI+教育，AI+交通等领域。
二是AI算力。Sora的成功，展现出了大语言模型遵循的Scaling Law巨大效用。在当前国际环境下，中国面临算力被卡脖子困境，自主可控的AI算力基础设施成为重要投资方向，包括AI芯片、光模块及光芯片、交换机、路由器和AI服务器，以及生产AI芯片所需的先进半导体 产线、HBM存储芯片、CoWoS等先进封装产能。
三是AI数据。训练大模型需要大量的文本、图片和视频数据，掌握数据资源的企业将获得数据要素 资产价值重估，同时也在训练大模型中占得先机。


今年以来，机构对人形机器人板块调研频频，九号公司-WD、奥普特 、汇川技术 、科大讯飞 埃夫特 -U、埃斯顿 均获超50家机构的调研，其中九号公司-WD有101家机构密集调研。
九号公司-WD在调研中表示公司目前合作的产品NovaCarter已上线，英伟达 和九号机器人通过官网直销，英伟达也在开发者大会上进行宣传推广，未来市场拓展将通过九号机器人的现有经销商网络进行经销。
机构关注度最高的是石头科技 ，合计获得40家券商研报覆盖。另外，汇川技术、科大讯飞、科沃斯 、埃斯顿机构关注度均超20家。
对于人形机器人的未来成长，值得期待。看好人形机器人产业长期发展前景，2024年量产预期逐步兑现，建议关注确定性强的标的如绿的谐波 、恒立液压 、三花智控 等。
根据5家以上机构一致预测，今明两年净利润增速均值超30%的概念股有15只。其中，长盈精密 、禾川科技 业绩增速均值超100%，绿的谐波 业绩增速超70%。
$万兴科技(sz300624)$