【永艺股份】五“新”逻辑结构成长

国盛轻工-出口链旗手反反复复提示的标签票恒林-永艺 $永艺股份(sh603600)$

重点关注结构性成长标的本轮出口的机会核心逻辑在3条，第一补库逻辑，第二复苏逻辑（降息周期带来的需求改善），第三供应链和品牌出海。
我们认为目前第一重逻辑已经演绎比较充分，后续重点关注第二和第三条核心逻辑，目前来看，第二重逻辑中必选品类和地产后周期复苏预期较强，供应链和品牌出海中海外产能布局和跨境电商是核心抓手，其中优选亚马逊 运营能力较强，同时有新平台扩张逻辑的卖家。我们主推的恒林、永艺、匠心、嘉益基本就是三重逻辑叠加，重点关注的包括致欧科技 、松霖科技 、建霖家居 、梦百合 、家联科技 等符合其中二重。依然要重视有结构性成长的标的。
恒林股份 目前跨境电商模式具有很强优越性，平台成长叠加自身运营模式正向反馈，亚马逊、TikTok均是快速放量阶段，淡季更强，在当前市场环境需要非常认真去重视，1季度会给大家惊喜，代工目前恢复也非常不错，1季度低基数下预计也有不错增长，目前对应24年11X。
永艺股份 五“新”逻辑结构成长，新产能，新订单，新品类，新区域，新品牌贡献明确增量，预计24年收入增长30%以上，对应24年11X。⚡风险提示：海外需求复苏不及预期、政策风险、成本异常波动风险。