料号上涨提速，DDR4/DDR3或进入补涨阶段

DRAM ：价格上涨加速， DDR4/DDR3 或 进入补涨阶段 。 根 据 DRAMexchange，上周（0101-0108）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅为 +0.7%~+3.9%，平均涨跌幅为+2.3%，前值为+0.8%。上周 18 个料号均呈上涨 趋势，DDR4/DDR3 料号涨幅显著大于 DDR5。我们认为，DDR5 及部分大容量 DDR4 涨幅放缓，主因此前已有较大涨幅，目前涨价逐渐传导至 DDR4/DDR3， 两者进入补涨阶段。 NAND：颗粒周涨幅好转，看好 24 年涨价行情持续。上周（0101-0108）NAND 颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-0.3%~+3.6%，31 个品类平均涨跌幅为+0.6%， 前值为-0.4%。其中 14 个型号价格持平，16 个型号价格上涨，1 个型号价格下 跌。 NAND 颗粒现货价经过两个月的调整，涨价重新提速，各料号价格基本保持 企稳或上涨趋势，周涨幅亦从此前的-0.4%增至+0.6%。我们认为，芯片原厂对 NAND Wafer 的长期涨价控价趋势不变，涨价有望持续传导至下游。
模组端：威刚 2023Q4 业绩明显修复， Q1 有望持续受益备货需求。据 CFM 闪 存市场统计，受益存储器价格上涨、需求逐步回笼，存储模组厂威刚去年第四季 营收达 110.31 亿元（新台币，下同），一举改写 13 年新高。威刚认为，今年上半 年存储价格易涨难跌，预估本季可见另一波备货需求，营收表现可望再续成长动 能。展望今年，威刚看好，原厂减产与产能排挤效应发酵，且 AI 应用将在下半年 开始不断扩大，相关服务器、PC 与智能手机等需求都将接踵而至，DRAM 与 NAND Flash 价格可望维持一整年多头格局。
相关标的： 存储模组：江波龙 （进军企业级&信创市场）、佰维存储 （研发封测一体化）、朗 科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利 （NAND 主控+模组）等存储芯片：建议关注兆易创新 （NOR+DRAM 龙头）、东芯股份 、普冉股份 等 DDR5 配套：澜起科技 、聚辰股份 等
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。
$澜起科技(sh688008)$