股票，就是概率的游戏

概率包括了“三率”
：
第一，胜率：每次建仓到平仓是盈利还是亏损的。（其实这样理解不对，这也是中学生和大学生思维的区别，以后会讲，这里为了方便理解暂时定义为盈亏）；
第二，赔率：也就是盈亏比，每次做出的计划，如果赚钱盈利多少，亏损的话亏损多少；
第三，破产率：也就是仓位控制或者叫做资金管理。
第一：胜率
举个例子：
我和你玩抛硬币的游戏，每人1000元筹码，抛一次赌1元，正面我赢，反面你赢。我赢你给我1元，你赢我给你1元。
你会觉得这个游戏很无聊，因为从概率上来讲，如果次数足够多，样本空间足够大，你和我的胜率都趋近于50%，我们在玩一个永远没有胜负的游戏。
但是如果情况特殊一些，比如地面不平，是一个砖头铺成的路面，硬币有一定概率掉在地上的时候是竖起来夹在砖头缝隙里面的。这种情况如果判定算你赢，那么概率的天平就不平衡了。通过统计1000次的结果有10次是这样的情况，也就是1%，也就是你的胜率变为了51%，我变为了49%，胜率变得不平衡了，那么这时候，还是赌1元，我觉得你可能恨不得一天跟我玩成千上万次，因为你知道你有胜率优势，只要次数足够多，你迟早赢光我的1000元，让我破产。
赌场里面就是利用这一点胜率的不均衡赚钱的，有一种骰子的玩法，是押大小，三个筛子，数字之和是3~18，如果是3~10算小，11~18算大，赔率2倍，也就是你押1元，你赢了给你2元，输了扣1元。看似胜率是50%，但是赌场规定，只要是三个数字相同，比如三个6，三个3，三个1，就算赌场赢。结果赌场的胜率就变为了51.35%（自己去计算），一天赌场可能要玩上万局这样的游戏，而且客人不一定都押最低赌注，所以从概率上只要样本空间足够大，赌场包赚不赔。
美国有很多高频交易公司也是利用这一点来盈利，注意这里的高频交易可不是指炒单，不要以为你一天坐在电脑前，不断利用分钟线交易，利用胜率的微弱优势，不断累积利润就叫做高频交易了，这种做法在美国看来已经很low了，高频交易公司一天的交易量高达10万笔以上，设备用的美国军方的微波通讯技术（价值一般在5000万美金以上），交易的延迟时间单位是微妙（最近听说向纳秒迈进），我们的光纤网络的延迟单位是毫秒，1秒=1000毫秒，1毫秒=1000微秒，也就是说我们的光纤网络的延迟时间在他们看来是超级慢动作，他们把设备直接架设在纳斯达克 的交易所机房内，利用最近的物理距离，优先成交后然后提高一点报价在提供给市场，赚取微弱的价差。
问你们一个数学题：如果每1笔的胜率是51%，那么每天要做多少笔交易，当天盈利的概率是99.99%？
根据数学建模，答案大概是大于10万笔交易。也就是说高频交易公司每天要做10万笔交易以上，可以保证当天赚钱的概率是99.99%。
高频交易公司Virtu Financial在2014年在美国提交IPO申请准备上市，为了上市不得不公开他们的财务报表，结果发现该公司在1238个交易日里，只有1天是亏损的，2013年营收为6.65亿美金，利润为1.82亿美金，同比增长8%。
第二，赔率
再来看赔率，如果地面是平的，不可能有硬币竖着的情况，那么改变一下赔率，比如你赢我给你1.05元，我赢你给我0.95元，胜率不变，赔率变成了1.05/0.95=1.10，你一样会拼命和我玩这个游戏，一直到赢光我的1000元。
喜欢打麻将的朋友一定知道这个原理，就是所谓的麻将高手，经常是输小牌赢大牌，从胜率上看，他胡的次数不多，但是最终赢得钱确很多，因为他们知道赔率这个概念。
其实做交易的赔率的思想和打麻将完全一样，在交易中非常重要，其实做过几年交易的人都明白一件事，很多交易者的交易胜率能达到40%就已经很不错了，所以失去的胜率优势只能靠赔率来弥补。
请问你，如果一套交易系统的胜率只有30%，但赔率可以达到1赔3，也就是盈利是亏损的三倍，你认为这套系统如何？我会说，这是一套不错的系统。为什么呢？仔细看分析；
假设10次为一个交易周期，每次结果如果盈利就赚3元，亏损就赔1元，那么：
如果10次全亏， 亏10元；
9次亏，1次赚，亏6元；
8次亏，2次赚，亏2元；
7次亏，3次赚，赚2元（请注意，这就是30%胜率，赔率一赔三的情况）；
6次亏，4次赚，赚6元；
5次亏，5次赚，赚10元；
4次亏，6次赚；赚14元；
3次亏，7次赚， 赚18元；
2次亏，8次赚，赚22元；
1次亏，9次赚， 赚26元；
10次全赚， 赚30元。
因此，你还认为赚钱的根本在胜率么？是不是你理解了为什么赚钱高手可以经常错，最后账户仍在赚钱呢？是不是可以理解海龟交易法则的创始人丹尼斯说他95%的交易都亏钱，赚钱的交易只是5%还可以创造如此大利润的原因，所以，你是不是该改变一下你仰慕高手的标准了？人往往会被表面的东西所吸引（胜率），而忽视更重要的东西（赔率）。
赔率才是交易员要考虑的根本问题：
好好体会下索罗斯的这句话吧：
你正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候会亏多少钱。
---------索罗斯
第三，破产率：
还是抛硬币的例子，你我各有1000元，我把胜率优势和赔率优势都给你，地面是不平的砖头地面，你有51%胜率，然后你的赔率还是1.10，但是游戏规则修改下，不是你赢了赚1.05元，输了亏0.95元了，而是赌注提高1000倍，你赢了赚1050元，输了亏950元。
那么最后谁赢就不一定了，因为你虽然占有胜率和赔率优势，但是破产率太高了，你很有可能第一次就输了，然后再也没钱玩第二次了，你破产了。
这个例子就说明仓位管理或者资金管理的重要性，无论你多有把握，你也不能把所有筹码压在一次机会上，并且你还要计算好，每次如果行情押错了，你的最大损失是多少，你能不能承受，这就是仓位管理。
也就是如果你有把握在长期的市场交易中取胜，你也必须计算好，你可以承受多少次损失而不破产。
比如你每次计划损失2%就止损，那么你可以交易50次才破产，那么你有信心在交易10次以后就开始盈利，那么这就是一个安全的系统。
要知道，交易世界的盈亏是非线性的，不是每次交易一定能赚钱的，它是一个概率统计的结果，如果认为从情绪思想上改变胜率，造成亏损，很可能导致交易盈亏的不均衡。
交易员有句著名的话叫做：“赚大赔小，生存第一”，前一句讲的是胜率和赔率，后一句讲的是破产率，而纪律是始终把每一次操作控制在合理的比例中的一种心态均衡术。
再次从人性的角度去考量，为什么生存第一这个环节在实践中总是被忽视呢，原因如下：
人性导致人总是急于致富，如果能一夜暴富更好。
因为这种急于致富的心里，导致重仓，频繁交易。
重仓交易的结果无非就是两种：第一种是短时间内大赚一笔，人类的大脑会对短期的成功和喜悦记忆深刻而对痛苦选择性遗忘（可能是人类远古时代为了生存而产生的激励机制），这种行为会让自己误以为是正确的，所以下一次会重复这种行为直到账户回到原点；第二种是开始就亏了一大笔，但这其实是好事，让自己开始就反思自己的行为。
让我们看看账户亏损后需要恢复原来本金需要的努力：
账户亏损5%，之后要拉平需要盈利5.3%；
账户亏损10%，之后要拉平需要盈利11%；
账户亏损20%，之后要拉平需要盈利25%；
账户亏损30%，之后要拉平需要盈利43%；
账户亏损40%，之后要拉平需要盈利67%；
账户亏损50%，之后要拉平需要盈利100%；
账户亏损60%，之后要拉平需要盈利150%；
账户亏损70%，之后要拉平需要盈利233%
......
没必要继续算了，亏损幅度大到一定程度，想要翻盘的概率已经低到不太可能了。结果是一次大赔就可以让你的本金大幅度缩水，元气大伤。所以才有了巴菲特那句著名的话：“第一保住本金；第二保住本金，第三认真考虑第一第二条。”所以你的资金可以支持你的交易系统玩多少次可以进入盈利的循环，这个就是破产率的计算。
到此为止，你基本上走上了正确的道路，你的交易开始围绕概率做出计划，你开始盈利了。但是你会发现你的盈利并不稳定，你往往某次押注太多而止损过大，或者押注太少做对了行情但是盈利太少，或者你由于太过于谨慎而错过了行情而懊恼。你的账户可能是前几个月大幅盈利，然后后几个月又亏了回去，资金净值曲线像心态图，你很困惑，你意识到在金融市场，稳定盈利才是高于一切的。
巴菲特的伯克希尔哈撒韦 公司投资50年，平均每年盈利只有19%，结果早就了世界首富。索罗斯40年每年盈利23%，造就了180亿美金的财富。你发现你的月盈利往往能达到50%甚至更高，但是你的年平均收益经常是负的。你终于意识到“稳定”二字是多少重要，爱因斯坦说：“复利是世界第八大奇迹，威力超过原子弹。”，是多么深刻的一句话。没有稳定的复利积累，无论你多么努力，账户净值也只是心电图而已。