AI算力对于整个光模块产业链的影响是什么？光模块产业链投资机会的核心
驱动力 是什么？高端产品对光模块产业链投资机会的影响是什么？
最核心的环节在海外，国内企业在全球具备核心竞争力的环节是光模块。AI大模型的驱动。高端产品包括
英伟达 的GPU等，其出货量增速代表了高端光模块需求的增速。
数据中心的规模增速和网络架构的扁平化也推动了高端光模块的需求。
高端光模块的产品升级趋势和进展是什么？
随着高速率光模块的发展，200G400G和800G加速渗透到算力中心中，800G开始小批量应用，1.6T正在开发进行中。销售价格也会提升，从而改善厂商的毛利率。
流量增长驱动的主要影响因素有哪些？
在
5G网络架构中，无论是骨干网还是城域网，还是还是接入网，光模块的发展趋势都是由低速率相对低速率往过高速率去迭代。这部分也会带来通讯市场光模块需求量的这样一个争议。
新封装新材料和新技术带来的投资机会有哪些？
包括
CPU技术、薄膜磷酸锂和硅光。
如何理解更快景气度、更迎来周期拐点、选择标的的逻辑？
首先我们会判断出光模块的贝塔正进入上行周期，其次我们选择标的的一些逻辑。
数据中心市场的发展现状和增长趋势是怎样的？
目前我国的数据中心市场正处于周期向上的拐点，计算将驱动新一轮资本开支的增长。
算力需求扩张对数据中心市场的影响是什么？
数据中心市场的增速是显著相对上一个阶段是显著提升的，我国的数据中心的建设正处于周期向上的拐点。
东西向流量占比和架构扁平化和布局集中集群化的影响是什么？
是数据中心内部的流量，像传统的就是
云计算数据中心，也就是我们通用算中心，它是南北向流量占比比较高。东西向流量是服务于数据中心内部的这样一个运算的，因此它主要呈现出一个扁平化的网络架构，从而带来光模块用量的大幅的一个提升。
光模块的需求增速是否可能随着5G网络的发展而提升？
我们通过历史的判断能够看出，基本上光模块是三年2到3年都会有一个新一代的速率的光模块去升级，从而带来这样一个周期性的这样一个变化。5G网络驱动光模块亮相提升。
如何理解影响光模块收入增速的核心因素？
未来的光模块市场整体的收入增速或将迎来一个向上的这样一个趋势。去决定一家过模块公司能否成长，或者能否成为龙头的，或者有投资价值的因素，主要在于这五点，第一点是前瞻性研发能力以及这个供应链的保障。
光模块供应链保障对企业发展有什么重要性？
很重要，因为无论是DS芯片还是芯片，中国在高端方面都比较依赖于海外进口。海外目前农业是
博通 ，
博通 在这个光芯片和DSP芯片对外占了非常高的份额，因此谁能够跟这些全球的龙头芯片供应商建立良好的合同关系，谁就能够更好的释放产能，从而更好地进入龙头厂商的供应链。
哪些因素会影响光模块公司的发展前景？
除了市场开拓、制造工艺、量产能力以及重点的客户资源之外，还有几个因素，如供应链的稳定能力、供应链对批量交付的能力要求高、量产能力和大客户资源是判断光模块公司发展前景的重要因素。
什么是AIDC？
AI税中心的网络架构会发生怎样的改变？是
人工智能、机器学等算力消耗的一种计算资源。AI对算力需求量的增加带动了对GPU、共模块等产品的需求。随着大模型数量的增长，英伟达的GPU和光模块需求增加，未来几年对200G400G800G光模块的需求规模有一个较高的增长预期。行业正在从三层结构转向两层一级架构，因为需要越来越多的算力芯片去进行训练。根据我们的测算，不同单元数量对于光模块的用量也会有所影响。英伟达的芯片出货量的假设可以通过推算未来几年对200G400G800G光模块的需求量。
什么是光模块？光模块在未来几年的市场规模会怎样？
光模块是信息传输过程中需要使用的一种关键元件。光模块全球市场规模在未来几年将以11%的复合增速保持增长。根据第三方机构的预测，22年到27年，光模块的全球增长将进入性能的周期拐点。
为什么AIAI等行业会使用光模块？
AIAI等行业的使用是由于它们需要训练大量的模型，从而对算力需求量较高，这使得AI税中心的网络架构需要发生改变，从而对光模块产生需求。
国内800G光模块厂商的竞争格局是怎样的？
很激烈，目前已经有一些厂商布局，但能够在全球市场占有一席地之地的主要是中继续创以及北美的弗利萨A以及在国内的新一盛。
CPU技术目前处于怎样的产业化阶段？
还处于产业化的早期阶段，因为其封装工艺需要借助CPU介于基于硅光所发展出来的技术水平。封装工艺的难点在于减少光引擎与CDS交换机芯片之间的距离，从而充分发挥CD芯片的性能，降低功耗。基于CPU的应用场景主要是在1.6T这种高速率的场景下。
谁能够跟光晶圆的代工厂保持好的合作关系？
跟光晶圆的代工厂能够保持一个比较好的合作关系的公司可能会在CPU的市场上取得更高的市场份额。
薄膜尼酸锂的技术是什么？
基于辉光工艺的一种新技术，它主要是在硅上镀一层薄膜，这个薄膜的材质是磷酸。
硅光技术的技术水平主要取决于什么？
集成度的大小。如果光芯片越多的部分集成在交换机芯片上，表明这家公司的光子系数是越成熟的。
光模块龙头厂商的确定性机会包括哪些？兴盛的光模块市场份额如何？如何提前布局新技术？
盈利的确定性，市场份额的确定性以及提前布局新技术。市场份额确定性是最高的。明年下半年可能会把800G的部分的市场份额就给到兴盛。具备先发优势。例如中继续创2019年就开始对800G进行预言，2021年也开始研发CPU产品。
中继续创的主要业务是什么？
中继续创是高端光模块收发模块的以及光器件龙头制造商。主要业务是通过苏州旭创以及成都楚汉去开展。成都楚汉主要是做国内电信市场，苏州市场主要是做海外市场以及相对中高端的一些疏通的一些模块。
中间续创的领导层和技术背景是怎样的？
核心技术团队很多都是北美或台湾的光器件负责人，具有深厚的光器件市场研发能力和市场开拓能力。公司具有先发优势，技术前瞻力非常强。
公司在收购成都蜀汉后的市场竞争力如何提升？
公司在收购成都蜀汉后，在国内市场占比增加，短板得到补齐，市场竞争力更加充分。公司正在泰国工厂做一些400G和800G的产品，已经进入包括800G的硅光模块的送样阶段。
公司收购的光讯科技和
华工科技 的市场地位如何？
华工科技和光讯科技主要在国内电信市场占有一定市场份额，其中华工科技是华为400G光块的核心供应商之一。随着华为数据中心的加速落地，400G光块可能会有一个比较好的量的表现，从而带来华工科技的整个收入的增长。
为什么光芯片和调制器对光模块性能有影响？
光芯片作为影响光模块可靠性和速率的核心部件，客户粘性强，壁垒高。国内目前光芯片技术水平最高的是云杰，其次是成光滑行。调制器是影响光模块性能的核心部件，调制器调制性能越好，光的反射和发射波动越大，误码率越低，信息质量越高。调制器在高速率场景下具有显著的竞争力。
薄膜磷酸锂调制器在高速率场景下的竞争力如何？
薄雾磷酸锂的调制器在高速率场景下具有显著的竞争力，特别是在1.6T场景下，会有一部分市场份额配置薄膜磷酸锂调制器。公司预计在明年会有一些小批量的订单去出货。
公司收购
源杰科技 的最大看点是什么？源杰科技在弗利萨的验证结果如何？源杰科技能否进入北美头部云厂商的供应链？
公司收购源杰科技的最大看点在于源杰科技的100GEML光芯片。公司实际上现在正在在弗利萨在做这个验证了。如果一旦验证成功，他可能会能够进入头部的厂商。公司预计明年一季度可能会弗利萨的验证完之后，它的芯片就去英伟达去验证。经过英伟达验证测试，如果没有问题的话，那基本上他就已经确定能够进入弗利萨的供应链了。公司预计明年一季度可能会弗利萨的验证完之后，它的芯片就去英伟达去验证。经过英伟达验证测试，如果没有问题的话，那基本上他就已经确定能够进入弗利萨的供应链了。如果能够导入源杰的EM100GEMO芯片，它的成本可能会得到一定的优化，从而提高弗利萨的市场竞争力。从这个角度来看的话，愚人节有可能在明年一季度会有一个结果去给到市场。如果这块能够落地的话，那么源杰科技实际上它的边际的改善是比较大的，那就可能是成为国内唯一一家在100GEMO芯片中能够进入北美头部云厂商的头部厂商的公司。
光伏科技主要在做什么？光伏科技的产品在哪些方面有优势？
光伏科技以前主要做磷酸锂的磷酸锂调制器，但由于市场份额逐渐缩小，现在转向使用薄膜磷酸锂的方式。体积小，能充分发挥磷酸锂材料的高性能，是具有长期跟踪价值的标的。
AI大模型对超算中心和光模块有什么影响？
AI大模型驱动的超算中心，以及光模块市场对于整个超算中心和光模块的需求都会提升，对应用端的影响还不是很明确。
自动驾驶和人形
机器人 对云端算力有什么影响？
是需要大规模的云端算力支持的应用，自动驾驶的算力需求已经超过100亿flops，而人形机器人的算力难度更高，进入端到端后算法架构开始同源，未来需求还会进一步提升。
电信市场对光模块有什么影响？
电信市场的推广和车内通信需求的提升也会带动光模块市场的需求增长。
阿尔法和贝塔的新机会和进口替代机会在哪里？
行业需求紧急向上的机会以及进口替代的机会都是有的。贝塔的新的机会和阿尔法性的机会都是存在的。
丁山路部
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