20231031市场逻辑精选
进出口贸易：第六届进博会即将举办，超之前历届水平
◇事件：第六届进博会将于2023年11月5日至10日在上海 举行。据媒体报道，随着中美关系持续改善，美国预计将派出史上最高层级的代表团参加本届进博会。报道称，负 责贸易和对外农业事务的美国农业部代理副部长以及美国农业部北亚事务高级顾问将出席进博会。这标志着首次有
美政府高级别官员参加进博会。
◇中美关系明显改善：外部事件上， 一是中美经济和金融 工作小组已经召开了第一次会议；二是高层可能在11月进
一步沟通、交流。
◇规模：前五届进博会，累计意向成交额近3500亿美元。 而与往届相比，本界展览面积，参展的世界500强和行业
龙头企业数达289家，均超过之前历届水平，参展国别覆
盖五大洲，11国首次参展，34国首次线下参展。
◇近日在其筹备新闻发布会上，商务部表示，多措并举促 进全球优质产品进口。支持企业扩大先进技术、重要装备
和关键零部件进口，发挥
跨境电商零售进口积极作用。
◇相关公司：
1)跨境电商相关：
跨境通(69亿):涨停，跨境电商龙头，主营跨境进出口
电商业务，营收占比98%。
东方嘉盛(55亿):涨停，境外收入占比56%(主要来源
于跨境电商板块)+Al智能报关系统。
焦点科技(85亿):跨境电商/支付+Al外贸助手(Al 麦可
3.0)
三态股份(124亿):跨境电商业务占比100%。
小商品城(427亿):义务全球数字自贸中心+跨境支付。
2)境外业务高占比：
赛维时代(139亿):跨境电商品牌型卖家，境外占收入比
97%。
浙江正特(27亿):涨停，外销占比95%,户外/遮阳制
品。
龙头股份(37亿):涨停，外贸业务占比45%+龙字辈。
新赛股份(32亿):农业，2022年6月份因美禁令，新疆
棉花出口受到一定阻碍。
重组胶原蛋白：成为医美应用端主流品种
◇驱动：近日
锦波生物科研团队在人源化胶原蛋白自组装 领域发布最新成果，
锦波生物走出两年25倍；10月12日创 健医疗联合弗若斯特沙利文发布《重组XVI 型胶原蛋白白
皮书》
◇重组胶原蛋白：人体皮肤细胞外层基质中，胶原蛋白占 80%,每天需要更新10%的胶原蛋白，重组胶原蛋白类产 品可分为医疗器械类和功能性护肤品两大类，覆盖医疗器
械、功效护肤等领域。
◇市场规模：据弗利斯特沙利文数据显示，2021年重组胶 原蛋白市场规模108亿元，预计至2027年有望增长至1083 亿元，功效性护肤品领域2027年规模有望突破200亿，医
用辅料规模有望达到百亿。
◇相关公司：
形成规模且参与制定行业标准：
巨子生物、锦波生物、创
健医疗、聚源生物；
江苏吴中：获得南
京东万重组人胶原蛋白原料在合作领域
内的独家经销权与独家开发权；
丸美股份：与基因工程药物国家工程研究中心共同开发重
组双胶原蛋白；
振东制药：锦波生物人源胶原蛋白相关产品全国总代理；
西陇科学：锦波生物第三大供应商；
洁雅股份：和创健医疗合作共同研发重组胶原蛋白类产
品，自前营业执照已经办理。
辅助生殖：广西将于明日纳入医保
◇驱动：2023年10月29日盘后消息，广西11月1日起“试
管婴儿”等医疗服务纳入医保，纳入医保项目价格和此前
的北京政策较为相近。今日辅助生殖板块日内活跃。
◇市场概况：牌照、医生及成功率构筑辅助生殖核心高壁
垒。预计从2020-2025年辅助生殖服务市场规模将以每年
14.5%的复合增速增长至854.3亿元。
◇牌照稀缺：截至2022年，我国获批的辅助生殖机构共有 539家，而像
麦迪科技、
锦欣生殖(港股)、
汉商集团等
持有IVF牌照的民营机构仅有44家，占比不到10%。
◇相关公司：
悦心健康(涨停):在美国洛杉矶投资了日星人工生殖中
心，在国内主要与江西宜春市妇幼保健院合作辅助生殖项
目。
共同药业(涨停):国内最大的甾体药物起始物料供应商
之一，受益辅助生殖市场增长。
麦迪科技：2019年收购玛丽医院进入辅助生殖领域。
汉商集团：以同济生殖医院为依托，推进辅助生殖全产业
链布局。
翰宇药业：与医药巨头辉凌制药就产品注射用醋酸西曲瑞
克(用于辅助生殖)商务合作。
二、机会前瞻
新疆自贸区：国务院印发自贸区总体方案
◇驱动：2023年10月31日盘后消息，国务院印发《中国
(新疆)自由贸易试验区总体方案》。
◇措施：1):推动新疆积极参与“东数西算”工程建设、 融入国家算力网络体系；2):推动与共建“
一带一路”国 家在大宗商品贸易、境外承包工程、边民互市等领域开展 人民币跨境结算；3):加快建设乌鲁木齐陆港型国家物流枢纽，推动建设空港型国家物流枢纽；4):建设新疆国家
战略性矿产资源基地和有色金属产业基地。
◇相关公司：
新疆+算P 力；
元道通信、
熙菱信息、
立昂技术新疆+人民币跨境结算：
中油资本；
新疆+物流/交运： ST 天顺、
新疆交建(地方国资控股)、
北新路桥(地方国资控股);
新疆+金属：新疆众合、
合金投资、
西部黄金(地方国资控
股 ) 。
三、大涨分析
深科技：长鑫第一大封测厂，受益长鑫增资
◇驱动：2023年10月30日盘后消息，近期长鑫新桥存储股 东新增国家大基金二期，注册资本由50亿元人民币增至
439.24亿元人民币。
◇封测：深科技是长鑫的第一大封测厂，控股55.88%的子 公司合肥沛顿配套长鑫超5成的封测需求，长鑫获新大额新
增资，公司直接受益。
◇涨价：券商表示存储价格反转已现，周期回暖趋势清 晰。目前
DRAM 和NAND 的存储晶圆和模组产品均处于拐 点向上阶段，三星计划在Q4 将NAND 芯片价格调涨10%以
上，且最快自10月开始涨价。
浙江正特：出口业务受益中美贸易
◇出口欧美：公司主营遮阳制品、户外休闲家具，营收占 比95 . 09%,外销占比为94 . 78%;产品主要用于家庭庭 院、露台、餐馆、酒吧等休闲场所，主要销往欧美地区。
据公司公告，部分产品属于美国加征关税产品清单之列。
◇跨境电商：公司表示跨境电商业务的营收占比持续在提
升，2023年预计会到25%。
◇巨头合作：公司进入了
沃尔玛、好市多等大型连锁超市 的供应 商 体 系。公 司自主 品 牌“Abba Patio” 、 “Sorara” 的 相 关 产 品 通 过 各 大 互 联 网电 商 平 台 如
Amazon 、BOL 等在北美、欧洲等地区开展销售。
跨境通：跨境进出口电商受益中美贸易
◇行业驱动：2023年10月31日盘后消息，第六届中国国际
进口博览会将于11月5日在上海开幕，美国将首次在联邦政
府层面参与进博会。
◇主营业务：公司主营跨境进出口电商业务，营收占比 98. 15%,境外营收7.23%;主要产品品类为服装类、家居
类、母婴类以及保健品、美妆品类等。
◇其他亮点：旗下自营电商网站品牌ZAFUL 已连续多年入
选各大榜单中国出海品牌价值50强。
奥锐特：受益新品陆续贡献业绩，未来3-5年业绩将持续
增长
◇驱动：2023年10月30日盘后公告，公司第三季度扣非净 利润1亿元，同比增长45%,环比增长100%。主要由于地 屈孕酮制剂开始逐渐业绩增量，叠加新品陆续贡献业绩，
券商预计未来3~5年将持续处于快速增长中。
◇辅助生殖：2023年11月1日起，广西将部分辅助生殖项目 纳入医保。公司已有3吨脱氢孕酮生产线建设项目，脱氢孕 酮属于天然孕激素，对孕妇保胎的效果显著,有益于维持
妊娠。
◇
减肥药：公司司美格鲁肽原料药产能300KG/年工程进度 7%,按券商预计3759元/克的价格，未来满产后可以为公
司贡献超过11亿收入(公司2022年营收10亿元)。
共同药业：甾体药物受益辅助生殖
◇驱动：2023年10月31日盘前消息，广西将取卵术、试管 婴儿等辅助生殖类医疗服务纳入医保。黄体支持治疗开始于取卵日，多持续治疗至确诊临床妊娠或胎盘具有自主功 能为止，孕激素(黄体酮)为辅助生殖助孕后用于黄体支
持治疗的主要药物。
◇孕激素：营收占比约4.6%。公司孕激素类中间体如黄体 酮等，主要用于继续合成高端孕激素及孕激素缺乏引起的 相关疾病治疗，为支持和保障胎儿的早期生长发育，维持
妊娠所必需药物。
◇甾体药物：公司为国内性激素类中间体产品最为丰富的
供应商，而且能够生产多种皮质激素类中间体和孕激素类
中间体产品。在原料药端，子公司华海共同已储备了睾 酮、地屈孕酮、氟维司群、依西美坦等13个原料药产品； 在起始物料领域，公司四大母核系列产品均可实现规模化
生产，部分产品公司已成为全球最大的供应商。
◇风险提示：部分信息来自网络，谨慎参考。
四、个股挖掘
新疆交建：受益自贸区发展，存在资产注入预期
◇驱动：2023年10月31日盘后，新疆自贸区总体方案印
发，新疆将成为我国向西开放的桥头堡，基建需求旺盛。
◇基建：公司实控人为新疆国资委，是新疆地区交通基础 设施建设领域的领先企业，具有明显的区位优势和地区领 先的施工资质、丰富的新疆地区路桥施工经验、完整的路
桥施工业务体系等。
◇资产注入：证监会表示要推动央企加大上市公司并购重 组整合力度。公司大股东新疆交投为新疆综合交通运输体 系建设最重要的投融资主体和平台，2022年11月公告的收 购报告书中承诺在股权划转后3年内(力争用更短时间)解决
同业竟争问题。
联创电子：模造玻璃国内龙头
◇驱动1:2023年10月31日晚调研纪要，公司在手订单饱 满。目前，公司模造玻璃产能在全球处于领先地位，主要
应用于车载光学、手机光学、高清广角镜头等方面。
◇驱动2:2023年10月31日盘中消息，
苹果iPhone16 系列 镜头将大改版，旗舰款拟搭载更高阶的模造玻璃，让手机
91
更轻薄，并提高光学变焦倍率。新镜头生产制程难度高、
产能有限，供应链近期提前一年开始备料，为史上首见。
◇联创电子：模造玻璃产能全球第二，良率全球第一。车
载业务与国内外知名智能驾驶方案平台商 Mobileye、
Nvidia 、华为、Aurora 等开展战略合作。
五、其他资讯
中央金融工作会议召开
◇事件：2023年10月31日晚，据央视《新闻联播》消息，
中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。要点如
下：
1、保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期
调节。
2、 优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创
新、
先进制造、绿色发展和中小微企业。
3、优化融资结构，推动股票发行注册制走深走实，发展多
元化股权融资。
4、 稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利
化 。
5、建立防范化解地方债务风险长效机制。
6、加快保障性住房等“三大工程”建设。
7、保持流动性合理充裕，融资成本持续下降，活跃资本市
场，更好支持扩大内需。
隔夜拆借利率上涨：或有更宽松货币政策出台
◇事件：2023年10月31日下午，银行间市场资金利率飙
升，隔夜拆借利率直冲50%,为近年来罕见的阶段性高
点。
◇上涨原因：部分分析认为，临近月底，叠加近期1万亿的 债要在最后两个月发完，且市场越来越重视汇率影响，可
能是导致此次上涨的原因。
◇影响：市场分析称，流动性环境的紧张或倒通货币宽松
举措的加快出台。
进博会：美国农业部派出史上最高层级代表参展，或释放
皮性开放信号
◇事件：2023年10月31日盘后媒体讯“随着中美关系持续
改善，美国预计将派出史上最高层级的代表团参加本届进
博会”。
◇美国参展：本次美国农业部携手美国展团亮相
农产品展
区，这是六年来美国联邦政府首次以官方名义参展进博 会，该举动为中美之间的农产品和食品贸易释放了良性开
放的信号。
moipa
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