可转债2023年三季度总结与四季度展望_打板不炸

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首先说明了这是一篇宏观的，因为整整3个月的跨度，如果写微观，长篇累牍，且难免马后炮。

写宏观，利于高度浓缩，总结运用。
三季度的7月18日，这是今年整个转债炒作的分水岭。
在这之前，今年转债炒作路径和赚钱模式主要是2种：
第一种，是转债和正股、题材联动，将题材转债作为题材情绪的载体（比如上半年AI的万兴转债，比如6月CPO的永鼎转债）。
第一种的升级版，就是通过“龙头板块龙头债”的模式，在当日之内吃板块爆发的隔日溢价。（如6月底7月初的PET铜箔英联转债，再比如8月1日的超导永鼎）
第二种，就是老庄债比如天铁、天康、溢利的日线级别大箱体运作。当然这种参与其实特别难，属于最小众的，流动性极差。于是萌芽了次新庄债。
第二种的升级版，也就是次新庄债，超达和亚康，他们有时会跟板块，但更多的时候走独立。
老庄债模式没有群众基础，成交额小，主力运作其实很难，所以在上半年演化出自带流动性的次新庄债模式。但由于上半年小盘次新债发行数量特别少，所以真的就只有超达和亚康。也算是庄债开辟出新的路径了。
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分水岭是7月18日，也就是海泰的上市。在这之前，7月7日已经出现了次新国力转债的上蹿下跳。

从海泰开始，纽泰，福蓉，大叶，兴瑞，聚隆，百洋，宏昌，此起彼伏，连绵不绝。

一种模式从探索，到发育，再到主流、共识，然后内卷另辟蹊径，以及最终加速。在次新庄债上得到了很好的演绎，首先得益于三季度小盘次新庄债发行家数特别多，一轮一轮地发行，有利于打造规模效应。
从模式的演进阶段可以大致这么分。
探索阶段：海泰、纽泰（标志是3波主升，涨幅80%）

发育阶段：大叶、福蓉（大叶开创次日弱转强实体板模式，福蓉开创次日不板大震荡收集筹码模式）

主流、共识、主升阶段：聚隆、兴瑞、纽泰（8月底主升）

这个阶段我率先总结出庄债运作方式“拉升80%后跌停出货”。
内卷阶段：百洋、万顺。当大家都明白次新怎么玩之后。就不那么好玩了，因为筹码不好收集了。所以资金从老庄债万顺、天康，中远端小盘百洋开始突围，出其不意。

最终加速阶段：宏昌。实际流通盘最小，拿货成本最高。很多人放弃了，反而最后走了出来。走的也很坎坷，第一波拉完后高位横盘3周上蹿下跳。最终赶在博俊转债上市之前成功出货。

为什么我花这么大篇幅写次新庄债。因为他是3季度转债的绝对主流，且因为他的主流让题材转债黯然失色。这么说吧，3季度要么你在次新庄债上大赚。要么就是赚不到钱甚至大亏。
通过总结：可以得到以下几个收获。
1、新玩法，不管转债还是正股，都要经过探索，发育，再到主流、共识，内卷另辟蹊径，以及最终加速。
这几个阶段里面，赚钱效应爆棚的是“发育”阶段，也就是大叶转债。
主流、共识、主升阶段也相对好赚钱，但这个阶段拿货成本有点高，震荡会偏大，持股信心有点坎坷。
内卷另辟蹊径阶段有点难，但如果你能率先找到和总结出那个“另辟蹊径”，又会很容易，比如万顺和百洋。这里是用实力拉开差距的地方。
最后的最终加速。也就是宏昌，考验的是认知和胆量。也就是我经常提到的终局思维。你就锚定要涨80%才能出货。就很简单。
2、在有主流玩法阶段，其他玩法都是负反馈，很难。比如题材转债，整个3季度也就AI亚康和超导永鼎表现了两下。
3、培育几个能力，第一发现和总结，第二当前玩法下的“赢家通吃”（也类似龙头战法），第三“终局思维”，抛开过程看结果。这3个能力其实之前的文字反复提到了。

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四季度，围绕这三种模式，先说预判。
1、次新庄债。从博俊开始，会连着上博俊、赛特、盟升、九典、宇邦等小盘债。感觉海泰开始的次新庄债模式还可以延续。
当然，也许有一天开始卷得玩不动了。但目前还没有这个迹象，所以把握当下。
博俊转债这里，战略上看是要参与的。
但由于节前他的正股大涨又给节后的参与带来难度。具体怎么个说法，就不在这里公开说了。
总之，次新庄债干到明显负反馈为止。
2、老庄债。属于冷门，也不是适合大多数人，只有本金很少，可以时间换空间的耐心人士可以参与。这个模式的缺点就是如果判断错了亏时间，且容纳不了多少资金。优点是收益率和确定性高，且容易在别人大亏时逆势赚钱。
如何判断如何介入，我以前在群里反复说过就不重复了，也写过很多次如何如何初步，想知道结论的可以回翻。
3、题材转债。核心就7个字“最强板块最强债”。
这个模式永远不会消失，问题就在于发动频率，是一夜两次，还是两周一次。
我的预判：如果科技线（AI、华为、芯片等等）继续这样炒作下去，那么“最强板块最强债”模式的题材转债发动频率会逐步提升。
目前整个转债市场就以上3种有效模式。
因为自己接触的老师比较多，啥类型、啥体量都有。以上3种模式我再按资金类型分一下。
1、次新庄债。适合以转债为主、或者股债双修的资金。
核心关键词：“日内赢家通吃”、“中线终局思维”
2、老庄债。适合只做转债的迷你小资金。
核心关键词：落子无悔，锁仓扛分时
所以，也唯有只做转债的迷你资金，才能做到完全不被外界诱惑，去扛分时和日K考验。
3、题材转债。适合大部分资金，甚至连以正股为主的资金都可以参与，可谓大众情人。算是转债里面的大中军。高确定性、高弹性、能上仓位。
核心关键词：“最强板块最强债”
就我自己而言：
次新庄债：我主动参与
老庄债：我不参与，发现会提示
题材转债；我被动参与
（为什么被动参与，这个因人而异，因为我主做20厘米的追涨玩法，发现题材爆发时不一定有仓位，很可能已经买了爆发题材的正股前排了。但是这种模式可以作为踏空的补救，往往还有奇效）

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