2023.9.24市场逻辑精选 逻辑红宝书2023-09-24

2023.9.24市场逻辑精选

逻辑2023-09-24
一、市场热点
新型工业化：现代化发展物质基础
◇事件 ：2023年9月23日，就推进新型工业化作出重要指示强调，强调把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程。
◇发展要点：中国社会科学院工业经济研究所《新型工业化内涵特征、体系构建与实施路径》中指出1）推动工业化与数字智能深度融合，着力提高工业装备智能化。2）确保产业链供应链总体安全，打通产业链供应链堵点卡点。3）以人为本，使劳动者拥有良好的工作环境。4）绿色低碳 是新型工业化的生态底色，要把绿色发展理念贯穿于工业的全领域、全过程。
◇智能制造：工业转型升级主攻方向，已成为推动工业领域提升效率、质量及核心竞争力的重要力量。机构认为未来新工业化的发展方向，即数字与AI赋能下的无人化(机器人 去人化)，追求极致效率的智能制造。
◇相关公司：
精伦电子 ：公司在缝制智能数控领域积极探索套结机、花样机等多轴数控产品，在完成工业互联网产品全系列自主开发的基础上推进IoT系统和边缘算法融合发展。
博亚精工 ：公司板带成形加工精密装备及关键零部件产品成功打破国际垄断实现了国产化、已形成了两大产品线、数千种型号规格的精密制造体系。
工业机器人：德恩精工 （产品包括关节机器人整机及其光机、机械结构零部件等产品，提供机器人单元集成应用解决方案）、拓斯达 、信邦智能 、埃斯顿 、埃夫特 。
工业母机：华辰装备 、华东重机 、华东数控 、沈阳机床 。
工业互联网：鼎捷软件 、东土科技 、海得控制 、赛意信息 、东方国信 。
煤矿智能化:郑煤机 、天地科技 、天玛智控 、北路智控 。
华为发布会：秋季发布会明日下午举办
◇事件：2023年9月25日14:30，华为将举行秋季全场景新品发布会。
◇网传图片显示发布产品包括：HUAWEI MatePad Pro 13.2英寸；新品牌；华为智慧屏V5 Pro；HUAWEI FreeBuds Pro3；华为智能眼镜2；智选车。
◇机构预计将发布以下产品：
1）手机&平板（手机不一定宣讲）：Mate系列：Mate60/pro/pro +/RS保时捷；折叠屏系列：Mate X5；Nova12（工信部已入网）；Matepad系列：MatePad Pro 13.2寸（搭配支持星闪的pencil）。
看点：自研旗舰芯片Kirin9000s、华为架构（泰山CPU+马良GPU+巴龙BP），鸿蒙4.0，全部终端均搭载星闪技术，卫星通信。
2）可穿戴：耳机：FreeBuds Pro 3；手表：Watch GT4、Watch ultimate黄金版；华为智能眼镜2。
看点：麒麟A2 SoC、全球首颗Polar码音频芯片、超低功耗CD级无损音质，全部终端均搭载星闪技术。
3）车：问界M9（赛力斯 合作）、智界S7（奇瑞合作），看点：光场屏（侧边挡风玻璃投影显示）、车载星闪、华为ADS 2.0+鸿蒙座舱车型覆盖再增。
4）智慧家庭：华为智慧屏V5 pro、华为路由BE3 pro；看点：鸿鹄+凌霄 SoC。
◇相关公司：
手机：飞荣达 、华力创通 、兴森科技 、光弘科技 、捷荣技术 、杰美特 。
华为赛力斯：光峰科技 、上海沿浦 、沪光股份 、三联锻造 、丰华股份 。
华为奇瑞：保隆科技 、瑞鹄模具 。
星闪：创耀科技 、九联科技 。
风险提示：部分来自网络信息，审慎参考。
硅光子：预计最快2024年出现爆发式增长
◇驱动：2023年9月22日早上，据媒体报道，台积电 携手博通 、英伟达 等共同开发硅光子技术、共同封装光学元件等新产品，制程技术从45nm延伸到7nm，最快明年下半年开始迎来大单，2025年有望迈入放量产出阶段。
◇硅光子技术：ChatGPT刚推出时在问答过程中出现了滞后和中断的问题，与数据传输问题有关，最大的优势在于拥有相当高的传输速率，可使处理器内核之间的数据传输速度快100倍甚至更高。
◇市场规模：据国际半导体产业协会（SEMI）估计，全球硅光芯片2030年市场规模预计将从2022年的12.6亿美元增至78.6亿美元，复合年增长率达到25.7%。
◇相关公司：
博创科技 ：已开发基于硅光子技术平台的无线前传25G硅光模块和数通400G-DR4硅光模块并实现量产，800G硅光模块和CPO相关产品正在开发中；
光迅科技 ：公司已布局硅光多年，目前200G\400G\800G硅光芯片已具备量产能力，已应用于公司的产品中；
新易盛 ：公司境外子公司Alpine为公司在硅光模块、硅光子芯片技术方向提供了技术支持；
赛微电子 ：公司瑞典产线的硅光子芯片制造技术较为成熟，已实现MEMS硅光子器件的量产。
二、机会前瞻
工业软件：新型工业化重要分支
◇驱动：2023年9月23日消息，就推进新型工业化作出重要指示强调，把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程。
◇工业软件：推动工业转型升级，需要以智能制造为主攻方向，推进信息化和工业化深度融合。数字经济 大量颠覆性技术的出现和应用是工业化呈现新特征的关键因素。
◇国产替代：中国工业软件存在高端市场被国外企业垄断、软件生态环境不健全、市场占有率低等弱点，包括 MES、ERP、工业互联网、研发类软件CAx、工业自动化等在内的领域有望伴随政策红利加速发展。
◇相关公司：
赛意信息：与华为合作工艺工程AI自动化。
东方国信：工业互联网平台Cloudiip，智能视觉分析平台已与华为AI框架昇思完成兼容性测试验证。
东土科技：公司与广州数控和华为等单位以公司Intewell操作系统和华为操作系统合作研发工业母机操作系统。
鼎捷软件：鼎捷与华为的合作是基于华为云和工业软件对外赋能制造业为主。
工业软件：金蝶国际 、用友网络 、汉得信息 、中望软件 、能科科技 、索辰科技 ；
工业自动化：维宏股份 、中控技术 、宝信软件 、容知日新 。
复合集流体：PP基膜替代PET基膜
◇驱动：2023年9月22日盘中消息，网络资料显示，全球顶级材料期刊Nature Materials发布论文证实了在锂电池中应用PET材料存在潜在风险（通电场景下和电解液中的溶剂反应导致PET分解，且容易发生可逆自放电），用PP基膜替代PET基膜几乎可以消除电池的可逆自放电。
◇基膜如何抉择：根据产业反馈，PET基膜仍有部分场景需求，是基于PET铜箔短期内良率更高、对应更低的成本，从中长期角度，PP基膜仍是复合铜箔选择的主流。复合铝箔方面以应用PET基膜为主。
◇价格弹性：据机构测算，以2025年2TWh电池总产量，假设其中10%的复合铜箔渗透率，单GWh应用40吨PP基膜，对应约8000吨的PP基膜需求。PP基膜常规价格可以控制在5万元/吨左右，若供不应求，基膜价格或翻倍。
◇行业产能：头部的泉州嘉德利（2000吨）、东材科技 （1000-2000吨）和铜峰电子 （2000吨+）。
目前已知留给PP基膜的产能在5000-6000吨，新产能扩产需要2年左右时间，若复合铜箔渗透率快速提升，潜在PP基膜供不应求。
◇风险提示：部分资料来自网络，请审慎参考。
三、大涨分析
恒为科技 ：合作华为设立智算中心
◇驱动：2023年9月20日，公司与华为等签署协议将在前海设立深港人工智能算力中心，合作为深港人工智能企业提供AI算力资源供给、算力调度、算力验证及适配等专业服务。
◇市场空间：据测算，智算可视化 价值量约占智算中心总价值量12%，2026年市场空间超600亿元。公司为国内领先的网络可视化及智能系统平台提供商，汇聚分流设备市场份额常年排名第一。在智能系统平台领域确立了以国产信息化为核心的发展战略，近年来持续投入国产信息化服务器、AI加速计算平台等重要产品的研发。
◇工业互联网：公司与泰凌微 等上游芯片企业联合成立了“恒星”工业互联网联合实验室，开展包括推动开展工业互联网领域的新技术研究、建设开放的测试环境、共同开发应用解决方案、探索并建议行业标准、促进技术成果产业化。
注：部分信息来自网络，谨慎参考
嘉环科技 ：华为深度合作商，助力客户实现新型工业化
◇驱动：2023年9月23日消息，就推进新型工业化作出重要指示指出，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务。在工业数据采集领域，公司对生产系统中的数据进行有效的采集和分析，协助客户从以往的经验导向转变为数据和事实导向，帮助工业企业客户全面迈向“工业2025”。
◇华为：公司与华为合作超过20年，在保持传统的信息通信技术服务领域合作的基础上，进一步在交通、政府等行业就数智化等领域共同开拓市场。公司已推出了基于鸿蒙物联网的实训平台。
◇数据中心：公司业务涉及IDC数据中心设备建设及运维服务等多个面向。
新亚电子 ：机器人电缆供应商，供货华为
◇驱动：2023年9月22日网传纪要表示，公司产品今年有望通过立讯精密 进入鲲鹏服务器供应链。公司全资子公司中德电缆华为营收占比超60%，一部分供货5G基站电缆，一部分供货储能逆变器组件连接器。
◇机器人：2023年9月24日特斯拉 展示其人形机器人最新进展，参股30%科宝光电已经成为松下 、KUKA、YASKAWA等机器人制造商的工控自动化电缆供应商，是中国机器人产业联盟机器人电缆标准的起草单位之一。
◇服务器连接器：公司所生产的高频数据线材，作为服务器数据吞吐的连接通道，主要客户为安费诺 ，其为全球服务器连接器龙头。
注：部分信息来自网络，请审慎参考
四、个股挖掘
旋极信息 ：拟收购浙江曲速13.23%股权，发展AI芯片业务
◇驱动：2023年9月22日盘后公告，公司拟3亿元拿下浙江曲速13.23%股权。
◇类GPU芯片：浙江曲速自主设计开发的Hawkeye型新一代人工智能网络安全管理芯片，主要用于满足互联网高通 量视频数据实时识别与管理，视频结构化分析等。
◇AI芯片：公司下一代芯片将开发具有AI领域应用能力的芯片产品，将主要用于AI大模型推理场景。该芯片主要应用领域为政府政务办公、AI+金融以及机器人这三个领域。据介绍，浙江曲速现已开始布局商用AI芯片下游客户，和各省市共建算力中心。
赛意信息：收购华北ERP团队，有望受益大型央企协同扩展
◇事件：2023年9月24日盘后公告，全资子公司以2.11亿元收购北京思诺博100%股权。
◇协同发展：思诺博央企数字化建设经验丰富，其客户中移动、中国星网等/大央企经验可协同公司在央企集团提升份额，带动自研产品cross-sell。思诺博核心团队将购买公司股票 （1.1亿元），侧面反应管理层协同信心。
◇热点：2023年9月23日消息，就推进新型工业化作出重要指示强调。公司与华为合作工艺工程AI自动化，此外或受益华为在“自主可控”MetaERP推广将带来的成长空间。
儒竞科技 ：当前或受益美国热泵发展，未来重点聚焦机器人领域
◇事件：2023年9月24日盘后公告纪要，公司自动化领域伺服驱动及控制系统领域已经积累了多项较为成熟的核心技术，目前公司伺服业务尚处于渠道拓展与品牌建设阶段，未来将重点聚焦于机器人细分市场领域。
此外，机构表示公司作为后进入者，聚焦机器人，已实现工业机器人领域的产品应用。
◇驱动：2023年9月22日盘中消息，美国计划2030年累计部署2000万台热泵，美国热泵市场参与者之一开利计划收购德国Viessmann，而Viessmann是公司热泵控制器的主要客户之一，公司在供应商中占据较高份额。另外，公司多年前引入艾默生渠道之后，已经逐步在海外打出品牌影响力，有望随美国需求放量。
鼎捷软件：深耕制造业智能化
◇事件：2023年9月23日，就推进新型工业化作出重要指示强调。工业软件在信息化转型及自主可控领域具备重大意义。
◇工业软件：2022年公司制造业ERP软件中国大陆地区市场销售份额位居国产厂商第一，中国台湾地区公司业务覆盖公开发行以上企业占比达77%。
◇鼎捷雅典娜：公司自主研发的数智驱动新型工业互联网平台，以智驱中台、业务中台、数据中台、知识中台、互联中台为支撑，加速企业决策从流程驱动向智能思维的数据驱动进行转型，并从知识封装、数据驱动两大角度赋能客户。
◇AI融合：公司发布融合GPT技术的企业级知识机器人ChatFile，与微软 合作发布结合微软OpenAI的个人智能助理“娜娜帮我”，打造新型的企业数字员工，以数据驱动+ChatGpt自然交互，实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景。
五、其他资讯
特斯拉机器人：新视频发布
◇事件：2023年9月24日，特斯拉发布最新视频，其人形机器人Optimus可实现自主分类物品、做瑜伽等复杂任务，且完全基于端到端离线神经网络技术（视觉信号输入、控制信号输出）实现。
◇关联方向：端到端大模型、视觉模组、编码器、空心杯电机、身体关节集成及核心零部件供应商。
◇相关公司：鸣志电器 、恒立液压 、双环传动 、绿的谐波 、五洲新春 、长盛轴承 等。
中美成立经济和金融工作组
◇事件：2023年9月22日盘后消息，中美成立经济领域工作组 包括“经济工作组”和“金融工作组”。两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。
工作组由中国国务院副总理何立峰和美国财政部长耶伦领导，耶伦在22日表示，工作组将“在世界最大的两个经济体之间建立起持久的沟通渠道”。
$捷荣技术(sz002855)$ $日久光电(sz003015)$ $华力创通(sz300045)$