2023.9.13市场逻辑精选 逻辑红宝书2023-09-13 一、市场热点

2023.9.13市场逻辑精选

逻辑红宝书2023-09-13
一、市场热点
存储：NAND Flash与DRAM现货价格上涨◇驱动：2023年9月13日盘后消息，TrendForce：9月下旬NAND Flash与DRAM现货价格上涨。盘前消息，三星近期与客户签署了内存芯片供应协议，DRAM和NAND闪存芯片价格较现有合同价格上调10%-20％。◇行业近况：集邦咨询预测，由于NAND Flash供应商亏损持续扩大，销售价格皆已接近生产成本，供应商为了维持营运而选择扩大减产，以期带动价格止跌反弹，23Q4的NAND Flash均价有望上涨0-5%。 ◇现货普涨：NAND涨价行情自上而下正在传导至现货SSD、eMMC/UFS、卡和U盘等成品端。上游强势涨价带来的影响开始扩散至现货DDR4行情，本周除供应溢出的8Gb DDR4仍在下跌以外，其他DDR4颗粒价格企稳至小幅上扬。◇业绩回暖：台系厂商群联电子8月营收环比增长18%，SSD模组出货量开始回温。威刚8月营收创近11个月新高，DRAM模组环比大增5成。 ◇相关公司：睿能科技 ：公司主营IC分销，产品包含“芯天下”系列存储芯片。利基型存储：兆易创新 、东芯股份 、北京君正 等；存储模组：江波龙 、香农芯创 、万润科技 等。
二、机会前瞻
5G-A：华为率先完成全部功能测试◇驱动：2023年9月13日盘中消息，华为率先完成IMT-2020(5G)推进组5G-A全部功能测试。下行万兆的极致体验可以有效支撑面向未来的裸眼3D、XR等沉浸式业务体验需求。上行1Gbps的传输速率，一方面可以满足AI训练数据上云、云拍照、云会议等交互类沉浸式业务的需求，另一方面在工业生产中可以使能AI质检、安全监控、远程控制等大上行业务应用。◇5G-A（5.5G）：作为5G的演进和增强，连接速率和时延等网络能力实现了10倍提升，同时引入了通感一体、无源物联、内生智能等全新的革命性技术，是构建未来智能社会的基础设施，将加速千行百业的数智化转型。◇政策支持：2023年9月8日，五部门发文，建设5G-A/6G、卫星互联网等新型网络 满足元宇宙应用需求。◇相关公司：武汉凡谷 ：公司对应的产品具备5.5G技术，现阶段也有相关的产品应用到客户的5.5G系统。通宇通讯 ：公司在5.5G的天线领域已有相关技术积累。意华股份 ：公司是华为5.5G设备高速连接器主要国产供应商之一。信科移动：公司在5G-A上已做全面布局。灿勤科技 ：陶瓷介质滤波器能够广泛适用sub-6GHz频段内的各应用场景，包括4G、5G、5.5G等FDD架构通信网络。
旅游：双节将至，假期旅游预订量大增◇事件：2023年9月13日盘后消息，9月13日飞猪发布《国庆节假期出游风向标》显示，截至目前，国庆节假期的国内游产品预订量同比去年增长近6倍，出境游产品预订量同比增长超20倍。酒店、跟团游、景区门票、租车等多个国内游类目预订量均已远超2019年同期。◇杭州亚运会：即将到来的亚运会让杭州旅游，在各线旅游预定平台，均跻身热门地前三。飞猪数据还显示，亚运会期间飞往杭州的国际机票预订量同比去年增长超20倍。在携程 平台上，数据显示，9月23日到10月8日期间，杭州酒店预订量同比去年增长超8倍，环比一个月前增长超5倍。◇泰国免签利好，出境游活跃：此外，2023年9月13日泰国内阁会议作出决定，对中国游客实施为期五个月的免签政策。消息公布后半小时，携程 平台上泰国相关搜索热度环比大升800%◇相关公司：宋城演艺 （杭州）、众信旅游 （出境游龙头）、曲江文旅 、峨眉山 A、九华旅游 、黄山旅游 、天目湖 、长白山 等。
三、大涨分析
建发合诚 ：福建业务高占比，上半年合同大增15倍◇驱动：2023年9月12日盘后消息，国务院近日印发《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路建设两岸融合发展示范区的意见》。◇福建省业务：公司实控人是厦门国资委，旗下设有厦门路桥 建设集团平潭分公司，福建省内业务营收占比69.03%，公司服务领域主要集中在公路、桥梁、隧道、市政、房建、水运、城市轨道等土木工程领域，具备工程全生命周期工程技术服务的各项资质和能力。◇订单高增：公司2023年H1营收 10.59 亿元， 同增 231.21%，归母净利润 0.21亿元，同增 99.14%。2023H1公司新签合同 91.58 亿元，高增 1546%，分地区看，福建省内/省外分别新签 30.67、60.91 亿元。
欣贺股份 ：早期台商企业受益于政策推动◇驱动：2023年9月12日盘后消息，要努力在福建全域建设两岸融合发展示范区，建设台胞台企登陆第一家园。公司实控人孙氏家族为台湾籍，创始人孙瑞鸿曾获得厦门“湖里区第十批台湾专业人才”称号。◇台商：公司作为较早一批从台湾到福建发展的台商，深耕服装行业三十多年，核心品牌JORYA是国内自主女装历史较长的品牌之一。总部位于福建厦门，在全国设有销售门店500余家，已建立了基本覆盖全国的销售网络体系。
四、个股挖掘
航宇微 ：玉龙810陶瓷封装芯片将小批量试产◇驱动：公司2023年9月13日接受中信证券 、中庚基金调研时表示，上半年完成了玉龙810芯片的第三方辐照试验和陶封芯片试产工作。目前玉龙810塑封芯片稳定量产，芯片辐照指标符合预期。玉龙810陶瓷封装芯片样片已经回片，功能测试正常，后续将小批量试产。◇AI芯片：研发团队为50余家意向客户提供了AI芯片软\硬件技术支持，目前航天XX2 所、XX3所、XX4所、XX11所，中电3XX所、5XX所，BQ2XX所基于玉龙芯片的初样产品已经研制完成，正在联试，即将用于型号任务中；公司同时正大力推广芯片在工业控制及汽车电子系统等领域的应用。◇卫星大数据：公司去年完成将母公司的卫星及卫星大数据业务划转至全资子公司，“珠海一号”星座在轨包含的8颗高光谱卫星获取的高光谱数据具备对植被、水体、农作物等地物进行定量分析的能力，公司主动推动和引导大数据产品在农业、林业、草原等行业的应用。
久日新材 ：推进光刻胶基地尽快规模化生产◇驱动：2023年9月13日公告，称国盛证券于2023年9月11日调研我司。目前公司的光刻胶专用光敏剂产品已向部分企业小批量供货，光刻胶产品正在进行重点客户的送样验证工作，中试生产线现已基本建成，正积极推进光刻胶基地尽快规模化生产。◇研发优势：目前公司已建立一支由韩国籍专家吴世泰博士及南开大学教授领衔的研发团队，多名成员拥有留学背景和化学或材料专业博士学位，公司光敏剂PC是从源头开始做，包括关键原材料羟基二苯甲酮（HBP）和磺酰氯（NC）的制备，将比现有的国外企业更具优势。◇客户：公司光刻胶产品主要面向显示面板企业、半导体芯片、LED芯片和功率芯片等企业，光敏剂产品主要面向面板类光刻胶生产企业和半导体i-线、g-线光刻胶生产企业。◇规划：公司控股子公司大晶信息为光刻胶原材料光敏剂的生产基地(拥有600吨光敏剂产能)，控股子公司天津久日为光刻胶研发平台，控股孙公司徐州大晶为光刻胶的生产基地，除此以外，公司在半导体化学材料领域还有其他项目储备，将视情况实时启动建设。
赛微电子 ：子公司MEMS微振镜开始商业化量产◇驱动：2023年9月13日盘后公告，公司控股66.5%子公司赛莱克斯MEMS微振镜完成小批量试生产阶段，开始进行商业化规模量产。 ◇验证通过：赛莱克斯曾于今年8月9日，某款MEMS微振镜通过了客户验证，并启动首批MEMS微振镜8英寸晶圆的小批量试生产。◇光刻机：据网传资料表示MEMS微振镜可以用在光刻机上，并在半导体制造和微电子工艺中发挥重要作用，具体包括：光路控制、自适应光学、多光束光刻、激光打标和刻蚀等。注：部分信息来自网络，请审慎参考
众信旅游：双节海外旅游产品热销◇驱动：2023年9月13日盘后消息，公司中秋国庆期间的普吉岛产品已售罄，曼谷、清迈等目的地产品已收客七八成。飞猪平台数据显示，截至9月13日国庆节假期的国内游产品预订量同比去年增长近6倍，出境游产品预订量同比去年增长超20倍，刷新年内出行峰值。◇泰国免签：同日消息，泰国内阁会议作出决定，对中国游客实施为期5个月的免签政策。此外，携程宣布为赴泰游客推出超1亿元补贴。◇业务复苏：据公司半年报，2023Q2 实现营收 6.55 亿元，同增883.22%，环增374.90%；归母净利润297.62万元，环比扭亏。公司出境旅游业务逐步复苏，带动公司业绩加速修复，且复苏劲头有望持续。◇公司概况：公司是出境游龙头，上半年境外业务营收占比7.58%，境外公司贡献毛利超过去年同期的400%。
五、其他资讯
华为小米专利交叉许可◇事件：2023年9月13日盘后消息，华为与小米宣布达成全球专利交叉许可。◇技术许可：该协议覆盖了包括5G在内的通信技术，华为知识产权部部长樊志勇表示:“华为很高兴与小米公司达成许可。这份许可协议再次体现了行业对华为在通信标准领域所做贡献的认可，也让我们得以加强未来移动通信技术的研究投入。
CPI：美国8月CPI同比连续第二个月反弹，凸显物价压力◇驱动：2023年9月13日盘后，美国8月整体CPI同比增速连续第二个月反弹，并创下14个月来最大的环比涨幅，增速高于预期，凸显了物价压力。◇增速：美国8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，为连续第二个月同比增速反弹，超过预期的3.6%。8月CPI环比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，符合预期，为14个月来最大的环比涨幅。其中油价为主要因素。◇加息：分析师普遍认为，核心CPI降温可能会在一定程度上减轻美联储的压力，但油价的大幅波动，很可能使欧美各国需要在更长时间内保持高利率，今年四季度美联储依然存在加息的可能性。
德国联邦政府继续允许安装华为5G设备◇事件：2023年9月13日盘后新闻，德联邦政府于12日上午认为华为等中国5G设备没有安全隐患，将继续给中国运营商颁发安装5G设备的许可证。◇背景：据德国《世界报》12日报道，近几个月来，尽管执政联盟在移除华为关键部件上嗓门很大，但政府实际默默允许，迄今为止没有发布任何禁令。此前9月初，德国联邦数字化和交通部国务秘书非公开回复中承认德国新的5G移动网络建设仍使用了大量的中国通信技术。◇意义：德国长达两年的针对中兴华为设备的安全调查正式结束。