688418震有科技 卫星通信核心网龙头

上周卫星通信三大牛股 $华力创通(sz300045)$ $震有科技(sh688418)$


今天我们来重点关注震有科技

华为最新的mate60采用的是天通一号卫星系统。作为中国自主研制建设的卫星移动通信系统 ，它由空间段、地面段和用户终端组成，空间段由多颗地球同步轨道移动通信卫星组成。

华力创通 负责的是卫星通信终端（电话）的研制
而震有科技承建的天通一号卫星核心网是整个卫星通讯网络的中枢和神经系统，卫星终端通过中国电信 天地翼卡经过天通一号卫星核心网处理后可进行卫星通话、收发短信与上网等数据业务。

董秘的回复更是实锤

基于天通一号卫星的卫星通信系统由中国电信 负责运营，其核心网部分由震有科技独家承建用以提供对用户的通信服务，华为手机等各类终端则是天通一号卫星通信系统的终端用户。
注意看这里，核心网是由震有科技独家承建的

还有网上的一则中标公开信息直接是单一来源采购

一、核心网发展超预期
公司核心网业务包括地面核心网和卫星核心网，在国内主要精力放在卫星核心网，由于国内地面核心网三大运营商市场基本被华为占领，公司主做广电和海外市场。2023年上半年整体核心网业务收入同比增长345.32%，毛利高达70.37%，2022年全年核心网收入6344万元，今年核心网收入可期。
地面核心网方面，国际市场以华为、爱立信 、中兴、诺基亚 为主，国内能做运营商级别地面核心网的除了华为中兴只有震有，而震有相对于国际巨头爱立信、诺基亚又有显著的性价比。公司受益于海外通信市场进入景气期和中兴华为被制裁的替换性需求，近来海外的很多客户主动找上震有，马来西亚电信连续中标4个核心网项目、在孟加拉电信也新增核心网项目，可以预计在未来三五年都会维持高增长，并帮助导入接入网产品。预计地面核心网25年后能做到2亿以上收入。
卫星通信核心网是最近市场关注的热点，公司是可以提供卫星5G核心网的稀缺标的，卫星通信包括高轨和低轨两种。
1、高轨卫星
高轨卫星有4张网，包括国内电信运营的“天通一号”（支持mate60卫星通话），国外的海事卫星、欧星、铱星。公司于2019年承建天通一号卫星核心网（合同金额8000万以上）并顺利开通，成为国内首个卫星核心网建设并成功商用的供应商，2022年上半年又与中国电信 卫通公司成立联合实验室，支持中国电信在517发布天地翼卡。海事卫星inmarsat在中国有两张牌照，其中一个是中国电信的牌照，电信目前的设备全部都是震有的；因为海事卫星在中国是没有地面站（无地面核心网），只有一个虚拟信关站，现在全部是震有的。可以看出电信是国内高轨通信卫星独家运营方，而震有是电信卫星业务核心网相关产品独家供应商，最近电信的天通核心网升级项目直接单一来源采购了震有，说明双方绑定之深入。

而周五的爆点则是中国电信“手机直连卫星”服务上线

中国电信率先推出了“手机直连卫星”服务，用户可以在自己的普通手机卡套餐基础上，加装直连卫星服务。直连卫星功能 10 元 / 月
直连卫星语音包 50 分钟 200 元
直连卫星语音包 100 分钟 300 元
直连卫星语音包 200 分钟 500 元
不订购语音包，接打都需要收费，国内（含港澳台）通话价格为 9 元 / 分钟
据介绍，目前仅中国电信号卡用户可使用手机直连卫星服务，所有电信套餐均可办理，无需换卡或换号，开通直连卫星功能即可使用，即开即用。
中国电信表示，手机直连卫星业务是中国电信充分发挥天通一号卫星独家运营优势，支持地面 4G、5G 及天通一号卫星通信能力，实现“5G + 卫星”融合通信。覆盖区域广天通卫星信号范围覆盖了中国全部领土、领海。能够使用卫星直连功能的终端，需支持卫星直连业务。

据介绍，目前仅中国电信号卡用户可使用手机直连卫星服务，所有电信套餐均可办理，无需换卡或换号，开通直连卫星功能即可使用，即开即用。
中国电信表示，手机直连卫星业务是中国电信充分发挥天通一号卫星独家运营优势，支持地面 4G、5G 及天通一号卫星通信能力，实现“5G + 卫星”融合通信。覆盖区域广天通卫星信号范围覆盖了中国全部领土、领海。能够使用卫星直连功能的终端，需支持卫星直连业务。

从目前网上能看到订单来说，公司卫星通信业务还是超年初预期的。受mate60刺激，卫星通信以后将成为旗舰机标配，会比预期卫星通信业务放量更快。这块震有能作为核心网主要供应商切下一大块蛋糕，并拓展接入网产品取得增量收入。震有的产品布局很全，卫星互联这块不仅能拓展运营商地面站收入，更大的想象空间很可能是在车载的一些设备和应急上：比方说一个车上放一个卫星终端，它以车为中心产生一个小的应急指挥中心，这些调度指挥终端和软件也是震有更擅长的，可能会成为更大的利润来源。

所以目前卫星通讯硬件龙头是华力创通，软件龙头毫无疑问是688418震有科技