股票大作手回忆录

一、耐心等待，时机就是一切

1、 优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。
2、 在心理上预测行情就行了，但一定不要轻举妄动，要等待，直到你从市场上得到证实你的判断是正确的信号，到了那个时候，而且只有到了那个时候，你才能用你的钱去进行交易。
3、如果你在心中预测，接下来市场或者是某只股票将如何表现，其实这没有什么问题。但是在市场正真的走势确认你的想法之前，千万不要轻举妄动；同样如果在你心里判断市场走向，这也完全没有问题，但是在市场走向符合你的判断，发出了明确的信号之前，你还是乖乖地等待吧——只有在出现了确认信号之后，你应该投入真金白银。关键价位是确认信号的核心，你必须要让行情发展到那一步再入场。
4、 不管是在什么时候，我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置，只有到了这个时候，我才开始进场交易，在我的操作中，只要我是这样的，总能赚到钱。因为我是在一个趋势刚开始的心理时刻开始交易的，我不用担心亏钱，原因很简单，我恰好是在我个人的原则告诉我立刻采取行动的时候果断进场开始跟进的，因此，我要做的就是，坐着不动，静观市场按照它的行情发展。我知道，如果我这样做了，市场本身的表现会在恰当的时机给我发出让我获利平仓的信号。
5、 在长线交易中，除了知识以外，耐心比任何其它因素更为重要。实际上，耐心和知识是相辅相成的，那些想通过投机获得成功的人应该学会一个简单的道理：在你买入或是卖出之前，你必须仔细研究，确认是否是你进场的最好时机。只有这样，你才能保证你的头寸是正确的头寸。
6、要将“入场时机，资金管理和控制情绪”原则结合起来，在通盘考虑这些通用交易原则的时候，我可以说，许多投机者离场入场都是出于冲动，很多时候他们都是一次性买入了所有持仓。这是一个危险错误。
7、等待，直到出现所有的信息都对你有利，记住采用“从宏观到微观交易”的方式。一定要有耐心。
8、“从宏观到微观的交易”关键就是察看四个关键要素是否共振——整体大势，行业板块，配对股票和你准备交易的股票是否趋势一致。
9、利弗莫尔一向认为，“时间”是交易中客观而核心的要素。他经常对别人说：“一个人能赚到钱靠的不是想法，让他正真赚到钱的是坐在那里等待机会的出现。”当所有条件都满足他的要求，当所有的可变因素都对他有利，这个时候，利弗莫尔就果断地一剑封喉，就像一条迅猛的眼镜蛇。
10、要想踩准节奏，最好的办法就是在突破关键价位的时候入场，在趋势即将发动的时候入场。
11，每当我失去耐心，不等关键价位击破而仅仅为了一点蝇头小利入场的时候，最终的结果就是亏钱。
二、砍断亏损，快速认赔，让利润奔跑
1、 要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天之内依然没有改善，立马抛掉它。
2、 当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。这样，我会省去很多麻烦，也会省很多钱。
3、 快速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。
4、 绝不要平摊亏损，一定要牢牢记住这个原则。
5、 当股价从10 美元涨到50 美元，你不要急于卖出，而应该思考一下有没有进一步的理由促使它从50 美元涨到150 美元
三、顺势而为
1、在价格进入到一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。
2、我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。原因是我没有在行情初期积累多少盈利，但是正是这些盈利才能给我带来勇气和耐心，从而帮助我抓住整个行情——只有这样，我才能在出现任何回调的时候沉得住气。这些回调会时不时出现，但是回调之后，行情还会按照其原来的轨迹继续运行。
3、很多时候市场会及时给你准确的暗示，告诉你什么时候应该入场，但是前提是你要有足够的耐心去等待。同样，市场也会给你暗示，告诉你什么时候应该及时离场。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束，它走完自身的逻辑过程需要时间。重要的是，市场运动的一个很大部分是发生在整个运动过程的最后48小时之内，你要保证这个时候你自己在场内。
4、只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。
5、在进入交易之前，最重要的是最小阻力线是否和你的方向一致
6、市场只有一个方向,不是多头,也不是空头,而是做对的方向
四、杜绝频繁操作
1、 记住这一点：在你什么都不做的时候，那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础，你会从他们的错误中找到赢利的机会。
2、 频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。
五、关键点研究
1、 如果一位投机者有能力确定某只股票的关键点，并运用关键点来解释股价的波动，就能够有相当把握建立那种从头开始一直盈利的头寸。
2、 通过仔细观察图表，研究市场本身的行为（股价变化，成交量变化等）并结合考虑市场的时间因素，他就有能力发现许多的关键点，并通过关键点建立头寸，以等待市场的快速运动。但是，一定要自我训练，充分认识到借助关键点去交易是需要有耐心的，你必须投入时间去研究，必须亲自动手，唯有用心体悟，你会发现，研究关键点的过程就像挖掘金矿，这项工作如此迷人，几乎难以置信，你将从此独立判断的成功交易中体会到一种快乐和满足。
3、 利用关键点位预测市场运动的时候，要记住，如果价格在超过某个关键点位后，价格的运动不像它应该表现的那样，这就是一个必须密切关注的危险信号。
4、 我相信很多操作者都有过相似的经历，从市场本身来看，似乎一切都充满了希望，然而就是此时此刻，微妙的内心世界已经闪起危险的信号，只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打，才能慢慢培养出这种特殊的敏感。
5、当一个投机者开始有能力确定一只股票的关键价位，并且明白到了关键价位的时候股票会何去何从时，他应该充满信心，赶紧入场，因为这个时候就是行情的启动点。
6、根据我的操盘经验，首先你应该对特定股票的具体情况仔细分析。之后，你要明确什么时候入场最为合适，这是非常重要的——最开始的买点。仔细研究股票行情记录，琢磨该股过去几周的波动——找到关键的价格转折点。当你关注的股票就要接近这个你事先判断出来的关键价位的时候，那么根据你的判断，趋势即将形成，这个时候你就应该建仓入场了。
7、我怎么强调关键价位的重要性都不为过。在我领会了其中的奥妙之后，这就成为了我最重要的交易武器。在整个20世纪20年代和30年代，整个投机市场都没有认识到这种交易秘密的奥妙。可以说关键价位是一个把握入场时机的利器。我利用这个方法确定入场和离场的时机。
8、在强调一遍，关键价位不是那么好定义的。在我看来，它应该是市场从根本上转向了——市场情绪已经酝酿得恰到好处，新一波趋势就要开始。这是整个市场根本趋势的重大转折。
9、趋势反转的关键价位，对我来说就是最好的交易时机。趋势反转的关键价位基本上总是伴随这成交量放大而出现，买量到达最高，同时卖出量达到低点——反过来其实也是这样。想要了解关键价位，就必须了解成交量放大的含义——只有出现了放大的成交量，你才知道关键价位出现了。这个时刻其实是市场上多空双方的对决，甚至是一场战争，想要改变市场的趋势，要么由多转空，要么触底反弹。对于这支股票来说，可能是一波新的趋势的起点。这种能够确认趋势反转的成交量放大会比正常的日均成交量大得多，从50%到500%。
10、如果你在关键价位之上5%或者是10%建仓，那么你的入场时机已经晚了，这个时候你已经失去了最佳时机，行情可能已经走了大半截了。
11、我同样相信，行情中幅度最大的那一截发生在整波行情的最后两周，我称之为行情的最终构成部分。
12、大多数投机者是不会在上涨的时候出货的——他们只会在下跌的时候出货。原因很简单——没有人愿意遭受损失，所以不知情的公众看到股票下跌之后，肯定会紧紧捂住自己的头寸，等到股票反弹到自己的成本价的时候在卖出。这就是为什么那么多股票反弹到前期高点的时候就会回调的原因。那些被套在前期高点的人现在要把股票抛掉了——现在他们已经吓了个半死，惊吓过度——能够不亏已经很高兴了。这是利弗莫尔总会在股票突破新高时候买入的原因之一。
13、我的交易方法是：当我看到某只股票的上升趋势正在展开后，先等股价出现正常的向下回撤，然后股价再次创出新高时，我就会立即买进，对此你也许感到疑惑，什么道理？我正在选择恰当的时机追随这个趋势，我决不会在股价向下回撤的时候买入。
六、关注领头羊
1、 集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己避免操作弱势股，只买正往前冲刺、交易热络的股票。（每一轮行情都有一群主流品种领涨整个市场，这些股票是你的最佳选择品种。如果你总是对此视而不见，或者喜欢在二线股上找机会，期望补涨，那只能说你的方法有问题，或者是性格方面的原因所致，这是在是一个很致命的弱点。）
2、要抓住强势板块的龙头股，只有龙头股才有正真的波动。
3、 你应该研究当天最热门的那只股票的波动，如果你不能够在热门股票上赚到钱，那么就很难在整个市场里赚到钱。
4、 应该试着关注有限的几个板块，而不是整个市场，千万不要在同一个时候关注太多的股票。跟同时关注许多只股票相比，只关注少数几只股票的效果要好得多。许多年前，我曾犯过这样的错误，交了很昂贵的学费。
5、 聪明的投机者会仔细研究少数几个板块，研究这些板块中的龙头股。
6、我坚信投机者就应该盯着市场中的领头羊，去选择一个板块中表现最抢眼的股票------不要被那些便宜个股票所诱惑，那些绩差股没有什么意思。要盯着领头羊，市场中的热点、板块中最强势的股票。
7、这种有针对性研究的范围始终是有限度的，是交易员自己能够掌握的，所以你才能将精力放在最有上涨潜力的板块和股票上，同时只交易这些股票。千万不要让贪欲冲昏头脑，别总想去摸顶和抄底。
七、慎防小道消息
1、不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。
2、不要把消息作为交易的依据。
八、板块联动
1、明确板块的走向是成功交易的关键。板块是联动的，想要让自己的思路跟上市场状态、踩准节奏，最后获得成功，最聪明的办法就是深入研究同行业的股票，从而找到好的板块，同时分辨出坏的板块。如果发现有的板块很有希望上涨，那么赶紧买入；但是如果有的板块行情转坏，那么就赶紧退出。
2、20世纪20年代，利弗莫尔发现了另外一项重要的市场规律——“板块运动”，并将其运用到自己的交易策略中。通过观察，利弗莫尔发现股票不是自古运行的，它们总是按照板块规律运行。如果美国钢铁 股票上涨了，那么过不了多久，伯利恒钢铁、共和钢铁和坩埚钢铁等同行业股票都会跟风上涨。对这个现象利弗莫尔观察到了很长次，从此这便成为了利弗莫尔的一项交易利器。
3、如果美国钢铁公司在股市上表现强劲，那么支持那种表现的基本面因素对于同行业的其它股票来说肯定也是利多。同样原理也适用于市场上做空---如果一个板块表现疲软，那么这个板块所有的股票全部都会受到拖累。
4、如果强势板块中的某只股票没有跟随同行业其它股票一起上涨，这至少说明这只股票比较虚，或者说“病了”，买入这支股票要当心，因为它没有跟其它同类股一起共振。
5、利弗莫尔相信，通过观察板块的走势就能够发现大盘转向的蛛丝马迹。如果前期的强势板块走弱，甚至崩盘，那么这通常意味着市场马上就要回调了，通过这个方法，他成功地预测到了1907年市场的那次转向，1929年又复制了之前的成功；一般来说，都是龙头板块最先见顶转弱。
6、绝度不要紧盯着一只股票看，要看就看两支股票，如果看到两支股票走势一致，两者之间相互印证，你心里就有底了。如果出现市场信号，那么这个信号就会出现在这两只股票上出现两次，你错过这个机会的可能性就小了一半：你看，两只股票出现共振了，这就能够坚定你入场的信心。
九、成交量变化
1、从第一笔交易开始，利弗莫尔就密切留意成交量的变化。如果成交量的急剧变化，那么利弗莫尔会很清楚地认识到行情出现了异常或者是反常情况，也就是说，跟正常情况完全不一样。其中的奥妙在于，投机者到底是在吸筹还是出货——成交量放大但是价格没有明显改变。利弗莫尔非常善于发现出货的蛛丝马迹。在这方面有一整套自己的看法，因为他知道那个时代的大作手是怎么操作的。
2、成交量的变化可谓是一个重要的“危险信号”。绝大多数情况下，这都意味着事情正在发生变化，有可能是公司基本面的变化，也可能是持股者的某种反常行为。正是出于这个原因，利弗莫尔才对此格外留意。此时成交量变化会不会导致崩盘，并拉开全面下跌的序幕？抑或是是人们对这只股票发生了“正真的兴趣”，准备将其推向新高？
3、利弗莫尔从来不花时间去寻找所谓的“正真的原因”。对他来说，成交量的变化就是危险信号，这是不言而喻的真理。只要成交量出现变化就够了，对于利弗莫尔来说，这就已经是“因为所以”了。
4、换个角度说，如果现在成交量放大，但是价格没有跟随
十、情绪控制
“从众心理”是大资金获利的法宝，所以高手操盘会充分利用该心理一次次让投机者心理崩溃，一次次让投机者情绪亢奋。