明日新股蒙固利是否涉及欺诈发行？

毛利率仅个位数 购销数据“打架”涉嫌财务造假

尽管在招股书中，盟固利 一直试图将公司包装成为一家动力电池材料的高科技公司，但实际情况来看，盟固利是缺乏核心竞争力的。招股书显示，2019年~2021年，盟固利主营业务毛利率分别为 8.56%、9.46%和 9.43%，还不到10%，仅个位数。

什么样的高科技公司，毛利率只有个位数？不要一看到是锂电材料的公司，就觉得有前景，如果都有前景，那在新能源火热的背景下，荣盛盟固利就不会陷入资金链危机了。

实际上，盟固利主要生产钴酸锂，报告期各期，公司钴酸锂产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 63.30%、81.17%和 79.73%，钴酸锂主要用于3C领域，包括手机、 笔记本及平板电脑。而在这一领域，钴酸锂价格的竞争十分激烈，2019年和2020年，盟固利的钴酸锂价格都分别下跌了43.32%和6.14%。

今年以来，受俄乌战争和国内疫情反复封控的影响，老百姓 都没有钱了，消费普遍承压，3C等消费电子产品都卖不动了。根据中国信通院、IDC等机构数据，2022年1-6月国内智能手机出货量同比下降21.81%，全球智能手机出货量下8.9%。此外，三星电子等机构，预计2022年下半年的情况不会好转，全年将下滑更严重。

为此，盟固利的钴酸锂产品今年上半年的销量 3,231.98 吨、相比同期下降 23.75%。公司表示，如下游消费电子行业需求在2022年下半年及未来未能恢复，甚至进一步下降，将对公司钴酸锂产品产销规模及经营业绩产生不利影响。而这基本上是肯定的。最近，国内多个人口超千万的大城市，都封城了。比如成都、深圳。数千万的人的生计受影响，相应的供应链甚至影响全球经济。

值得一提的是，盟固利还出现财务数据“打架”的情况。招股书显示，2016年和2017年，盟固利（合并口径）实现营业收入6.93亿元、15.13亿元，实现净利润2443.71万元、1.73亿元。

而中信国安 在2016年年报和2017年年报中披露，2016年和2017年，盟固利实现营业收入6.93亿元、14.08亿元，实现净利润2704.59万元、1.269亿元。这之间披露的财务数据，存在数千万元的差距。这需要一个解释。

此外，中信国安此前披露，盟固利2018年的营业收入为24.85亿元、净利润为6304.37万元；而盟固利披露，其2018年的营业收入为23.3亿元、净利润为8309.71万元。这中间也存在数千万的差距。

$盟固利(sz301487)$