严重低估的低位光模块，聚飞光电

严重低估的低位光模块，聚飞光电 ：

光模块+MiniLED+LED封装+半导体封装

1、公司自身有光模块封装业务。参股3.9%的子公司

熹联光芯的硅光芯片可以用于CPO。熹联德国子公司自研产品有1.6T CPO。

2、2023年6月16日盘后公告，公司的MiniLED业务

进展顺利，出货量逐月上涨，公司的车用背光产品

已进入全球主要客户的供应链体系，是目前大陆唯一大批量生产的国产品牌。

3、公司专业从事SMD LED产品的研发、生 j销售，主营业务属于LED封装。

4、公司向半导体封装（分立器件封装）、膜材产业

拓展，如功率器件、光器件、光学膜材等。

主营MinLED，但是公司同时有光模块封装业务，同时也参股熹联光芯，看看6月16日的调研报告。

明确光模块处于拓展期，而且客户是设备服务商和数据中心，参股的熹联光芯目前水平如何？再看。

主营光引擎和光模块，而且800G光模块已经批量生产。熹联光芯21年并购德国Sicoya，Sicoya也是做硅光芯片和光模块，强强联手。

传统MiniLED业务，中信证券 认为后面行业起底回升。LED行业库存有所改善，国内下游订单逐步回暖，上游原材料供给压力缓解，同时盈利承压下产业链各环节已纷纷开始提价，未来市场竞争有望逐步趋于良性。一季度部分下游厂商利润端已率先改善，预计二季度起盈利能力修复有望逐步向产业链中上游传导；往后龙头厂商有望长期受益于Mini/MicroLED领域带来的发展机会，看好后续MiniLED实现规模商用带来的增长契机。

后面有望同时受益光模块和MiniLED行业利好！