交易之道—情绪与交易决策理解篇

很多顶级高手到最后都说过心态与自控力才决定谁是真正赢家，我随着自己交易的成长越发认同。理解力决定了交易员的高度，但心态与自控力才决定着是否能够稳定盈利。“逻辑思维的知道与大脑灵魂的认知是完全不同的，知道与做到之间的沟壑是一到天堑，因为人性的存在，明知故犯是常态”。

对于茫然无知的人来说，股价涨跌的概率就是50%，理论上只要有一丁点经验，找到一丁点规律，这样对涨跌的预测就会来到51%，就可以盈利了，但现实就是大多数投资者都是亏损的，有些人觉得是因为股市只能做多，所以少数“别有用心”的坏蛋操纵股价做空砸盘坑害大伙，然而只需要再有一丁点的基础金融知识的人就会知道期货，期货市场任何人都可以做多做空，而期货的淘汰率比股市更残酷。那么问题出在哪呢？
我用另一个模型从另一个角度来看市场就一目了然了，虽然期货是零和博弈而股票投资不是，但以长期的角度来看股票投机也是零和博弈，投机的本质就是玩波动，波动的本质都是零和博弈。比如说股价五年前10块现在20块，总财富量升值了，但在这个过程中比如先涨到20再涨到30，然后跌回15，再涨回25，最后回到20.这期间股价经历过很多次20块，而从股价第一次涨到20到最后一次跌回20后的过程总财富量没有任何变化，唯一区别就是钱从一批人口袋里转移到另一批人，我们做超短投机参与的就是波动，所以本质上股市投机也是零和博弈。
既然知道了投机是零和博弈，又已知赵老哥八年一万倍，试求多少人亏的钱才够他赚的？在淘股吧里的人可能会有一种感觉，那就是超短都不是7亏2平1赚了，稍微拉长点时间单位除了极个别的大佬几乎所有人都是稳定亏损。原因就在这里，零和博弈下走出一个赵老哥，就得有十万个人亏损10%，真正意义上的一将功成万骨枯。
这就是从完全的数学角度来看市场的残酷性的结果，超短只有两条路，要么大成财富自由，要么稳定亏损一无所有，大成后一万倍的收益率固然诱人，但失败的概率却是99.999%。所以我在这里真真切切的劝导所有渴望在股市里走游资之路的人，除非你真的自信自己有着极强的品质能让自己成为那万分之一，否则真的是别来这条路。
零和博弈就是互相掏口袋，而股市不是普通的游戏，在这里每一个抉择都需要真金白银来买，所以所有人都会认真的来对待这个游戏，那么真正决定游戏胜负本质的就不会是认知，因为人是会学的。物理实现重复一万次结果都是一样的，但一个人在一个地方跌倒后下一次就知道要避开。所以这就从根本决定了这场游戏的赢家绝不是比别人多懂了多少，认知可以靠学来弥补，只有根深蒂固的人性永远不会变。
现在从理论上已经理解为什么人性方面才是最重要的，下面我来讲述人性是如何在具体的物质层面实现的，贪婪与恐惧到底是如何让人陷入失败。经典的一句话“老手与高手的差别在心态”。在主升进攻期老手和高手并没有什么差距，甚至很多老手比大佬赚的还多，而一旦分歧与退潮来临，老手的曲线就回家了，一路回撤最终甚至亏损。
什么叫老手与高手？能看懂市场的就是老手，还能控制住自己的就是高手。从数学角度，主升阶段老手与高手都能找到大概率上涨的方向，所以都能赚大钱。等到分歧来临，高手和老手都能看到市场的确定性降低风险上升，高手会变得谨慎开始防守，而老手依旧贪婪着只看到机会，也还能吃大肉，但难免也会遇上大面，曲线开始过山车。当退潮来临，高手知道此时机会已经远小于风险开始空仓，而老手还在追求者个别的机会，越做越亏，越亏越急，越急越错。
这里先说正确的交易的概念，一笔交易首先期望得是足够大的正收益的，股市里很多人都会犯的一个错误就是“大概率涨所以买入”。一个很反常识的事实“大概率赚钱也会亏钱”。举个例子，51%盈利1%，49%亏损1%，重复一百次肯定是赚钱的，但如果波动变大你？每次满仓出击，60%盈利40%，40%亏损40%，重复十次，结果是亏损3个点。量化可以追求只要期望是正的就可以了，但想要稳定盈利的曲线高胜率与高赔率缺一不可，所以养家说“70%胜率轻仓，80胜率重仓，90%以上才满仓”。70%的胜率可以赚钱，但不稳定，至少要8成的确定性才能保障稳定的曲线。
但人类的决策永远有两个动机，理智收益与情绪冲动，为什么心态出问题后交易就会变型？因为下单时已经不单单是为了赚钱，还是为了平复冲动的情绪。当一笔亏损过后，人的翻本心态会导致心态上极其渴望迅速获得收益，这时哪怕只有50%的胜率，但上涨的50%不但会带来利润，还会带来负面情绪的平复，所以这样下来50%的利润+情绪就大于50%的亏损了。恐慌割肉的例子或许更好理解，比如已经跌了18%，此时盘面最恐慌了，极大概率会出现一波2%分时反弹，但也有小概率再分时反杀2%跌停。由于跌穿了心理防线，再跌两个点是“心理上接受不了”的事，但哪怕反弹2%，16%的亏损并不能比18%的回撤痛苦程度小多少，于是同样是2%的波动，给人情绪带来的效果却是截然不同的，导致“哪怕按在最低点我也不能接受再多亏一分钱了”的情绪价值完全控制了大脑的决策。贪婪与恐惧让人变比比理智情况下更激进或保守，在面对同样概率的情况下作出完全不同的决策。
更多的情况下情绪是通过影响理智判断来让人犯错的，炒股哪怕再经验丰富，也是不是真正能量化的，所谓70%80%更多的还是依靠主观来判断确定性，人无法保持持续的理性，当贪婪与恐惧笼上心头，对股价的分析判断也逐渐变成了意淫。当一波大回撤发生时，满脑子想的都是如何快速的回本，而一旦翻本心理发酵，思维就变成“寻找机会翻本”，每只票都有可能涨，因为70%跌都还意味着30%涨，也意味着他有着30%涨的逻辑。而这时大脑会重点聚焦那30%涨，反复思考涨的逻辑，让30%的逻辑在主观感受上有60%之多，而跌的可能根本想都不想。绝大多数情绪单下单时都是真看涨的，因为满脑子都是上涨的逻辑，但当清醒过来后就会明确的意识到自己错了，这就是情绪影响了判断。
情绪对交易最大的影响是改变了人脑的决策思维模式，当市场早盘都在涨时自己站在场外，哪怕我判断下午会冲高回落，上午的踏空是不舒服的，于是买入的决策就不单单是下午回落后能否依旧盈利，还为了解决当下看着市场都涨我不赚钱浑身难受的问题，当交易还会考虑怎么让心理舒服，自然就离盈利远了一大步。正确的交易决策是应该先有分析再有决定，先看到了确定性机会再决定买入，当陷入情绪化时，变成先有目的再找理由，决策也就变成了可能性思维。在确定性逻辑思维下的决策是“看到80%的确定性”-＞“是买点，所以买入”，而可能性思维是“我要找个买点”-＞“60%跌”-＞“40%涨”-＞“有可能涨，有机会”-＞“有可能买”这就是思维模式改变对于决策的影响性。心态与情绪不但影响分析判断，更影响着决策模式，这是极其关键的。
老手看懂了市场，但依旧受制于人性，故而理智在线时能看的很清楚，一旦在波动的盘面中陷入情绪化，也就陷入了一个又一个过山车的轮回之中，只有那些战胜了人性的老手在尸山血海中才最终成为了顶尖的高手。
认知的成长可以很快，有天赋的选手在有懂市场的人带的情况下可能一两年就能把市场看的很透彻，但心态的成长与思维模式的转化除了时间的沉淀别无二法，就像每个士兵都知道上了战场不能怕，越慌乱死的越快，但所有新兵第一次来到血肉横飞的战场都会吓得魂飞魄散，唯有在一场场大战的历练后才能面不改色的面对死亡。
贪婪与恐惧是人性自带的本能，和呼吸一样自然，你本能的就会呼吸，但憋气则需要意识去主动控制，贪婪与恐惧也是一样。利物摩尔告诉我们：“每一个教训都必须要用学费来买单，命运女神一定会公平的像每个人征收属于你的那一份学费。”认知的“知道了”必须要在实战的亏损后才能形成灵魂的“懂了”，每一个人性的弱点都有一碗大面在等着你，或早或晚，你注定躲不开。就像行情动荡时谨慎这个道理人人都懂，但只有在动荡市里吃了痛彻心扉的大面，将一笔笔的亏损刻入骨髓深入灵魂，你才能在下一次动荡市时克制住大肉的诱惑选择谨慎。现在我才明白为什么那么多天赋异禀的交易大才依旧是经过很多年之后才真正的大成实现稳定盈利，这个过程没有任何人能够跳过，哪怕是投机祖师爷天纵奇才的利物摩尔也一样。原因在于人脑的构造，认知的逻辑分析是大脑的功能，像是电脑的软件运算后得出的结果，而心态则是硬件，需要一次又一次的经历在大脑里构造出相应的反射弧，这是基因层面的物质构造，无论谁多么天赋异禀，都得一步一步来。
所以心态与情绪的交易问题绝不是一句“急了，怕了”就能够了的问题。这笔交易急了，下次不急不就行了？的确，如果能够做到完全的淡然自然好，问题就是做不到，多少人试过写满条子贴满屏幕提醒自己依旧做不到。我们是人类，我们的本能决定了我们就是有情绪。
我也一直在追求着面对巨大的波动依旧能够心如止水，也的确越来越成熟平稳，但距离真正的泰山崩于前面不改色还很遥远，我的过山车较于前几年成多不让，于是我也意识到，在追求不急的同时，控制从“急了”到“买了”之间的过程同样意义非凡。
“纪律”这个概念成为共识已经很久了，在市场里“纪律”就是从决策模式下避免情绪影响的方法，因为无法判断盘中的临场应变的分析到底是出于情绪化的冲动还是理智的决策，所以依靠盘前在理智状态下找到的规律来设定好的买卖点来进行交易，只要触发了条件，就无条件买卖，不需要盘中再度思考。这是很有效的方法，但也过于死板，保护了自己的同时也限制了很多盘中的机会，所以包括我在内的很多交易员不喜欢纪律，但我又发现没有纪律是真的不行，例如只要不涨停第二天尾盘竞价也一定要卖出规避第三天的不确定性，每次我不遵守都会付出很大的代价。历经多年，现在我终于构造了一套决策思维模式的体系来代替纪律，或者说是纪律的升级版。这一篇主要总结情绪对交易决策的理解，下一篇总结构建思维决策体系。