6月13日，对6月12的盘面总结，和一些观点

今天成交量有所恢复，过了9500亿，市场交投活跃，汽车、新能源这种传统赛道和AI呈现了良性上涨，不再跟以前似的抽血。从市场的整体预期来看，交易复苏线，已经逐步成为了共识。之前咱们也聊过，交易复苏先是交易K型复苏，然后才交易优势行业率先转好，最后才可能基于前面二者交易全面复苏。但是扰动因素总是比较多，尤其是各种传政策的小作文，又是传特别国债，又是传地产政策。虽然说政策预期是市场交易的重要因子，但不看吹风指引，总传小作文也忒儿戏了。
K型复苏道理很简单，比如白酒今年可能下滑到500万吨，高端白酒不景气，但是小零食却涨得不错。比如奢侈品销售数据下滑，但PDD的业绩却不错。之前交易的什么淄博烧烤、寺庙经济和彩票，都是K型复苏的部分。如果需要更为严谨的例子，那么轮胎在上游及海运成本下降+国内疫后出行恢复的背景下，也存在K型复苏的逻辑，不管车卖得出去多少，出行增加轮胎总是要用的。 而优势产业的率先复苏，这个直观体现在汽车上，比如出口数据中，最为抢眼的是汽车，所以前面也炒了客车出海和汽车出口贸易商。而从5月份的数据来看，汽车产销同比和环比都是正增长。头部城市上海这种，上牌增长达到15%+。一些原来在价格战中销售受损的企业也在新车型上取得修复，比如前段时间掉链子的小鹏，G6预定量也不错。 国际合作方面，除了T系和大众外，沙特也宣布与华人运通签署近56亿美元协议，成立汽车研发、制造与销售合资企业。虽然FSD放开被辟谣，但L3即将技术标准落地，也是实实在在的催化。 今天宁德发布了重卡换电的方案，市场没啥关注，这也是行业底部的症候。我看了一下，感受是咱们的全国统一充换进度太慢了。虽然美国新能源 汽车发展比咱们进度慢，但福特和特斯拉 联手后，基本上全美超充的方案就统一了，而我们的高速公路充换网络，到现在还是各家自己搞自己的，挺无语的，且看政策怎么推动协同发展吧。 我今天也说了，汽车这一轮和2019年不同了，行业很白，大家都研究得很透，涨是基于共识涨的，买不买随便，但你骂他他也不见得会跌。
光伏方向，晚上不少媒体报道，参加Intersolar Europe光伏展的中企人员被带走，这个事情的原委，还要追溯到2018年9月之前执行的欧盟最低限价MIP。通俗一点讲，就是当时双反，不许低价卖光伏到欧洲，那么有些企业就在欧洲搞个新公司，然后把产品按照限价卖给这个新注册的公司，这个公司再亏本卖。按照各种法律的追溯期，现在来抓人罚钱。这事，多少有点恶心，因为他们价格保护这么些年，装机是一路下滑的。又当又立的，自己明明做不起来，被打成渣渣了，还要摆一副白皮老爷的作态。至于对市场影响来说，我个人觉得没啥影响，因为会那么弯弯绕的都是小公司，非上市公司，对头部上市公司没啥影响。行业底部出利空，一般而言，都不是啥真利空。
半导体方向，去年10月美国打压咱们的时候，给了一年的豁免期。就最近的吹风，今年可能延长这个豁免期，这样日韩和台企在华的扩产可以继续，国内大厂也可以拿到必要的非先进制程设备零件。对于扩产来说，这是好事。但这个和国产替代不冲突，国产替代的市场空间，是有行业政策指引来保证的，这一点咱们反复聊过了。缴获的意大利炮要用好，自己兵工厂的山炮更好造好。
AI方向，这几天算力租赁其实都不错，NV系涨多了后，AMD系和国产系加强。AI从开始炒到现在，算力一直是核心，这个其实反复讲没有啥意思，更多是跟随市场的演进吧。大模型方向，工信部下的信通院给出了第一张AIGC认证，细节在于随证说明，下一次认证是2024年6月，也就是说，这个证有效期一年。估计后续还会有一些认证。这个认证只是技术认证，不代表取证后就可以商用，我们理解为必要条件就好，就目前看肯定不是充分条件。
市场还要经历后续的几个大IPO，下半周各种博弈还是免不了的，但市场在底部，波动大就忍忍吧，珍惜筹码熬时间成本总比追涨杀跌好。