金桥百元的逻辑。。

咋样。。

一号文件已发，周末消息已经发酵，就看明天周一的反馈了！

阳光解纷：从破局到引领，金桥将加速担负起整个贷后市场！ ZT


熟悉我国媒体行文风格的都知道，一旦某个媒体开始用 起底、灰色、擦边球、等词汇来描述一下一家公司之后，只能说明一个问题，旧的模式已经走不通了，需要规范和惩治。
如果说金桥之前交易的是利用人工智能提高效率，增加调解成功率，慢慢的蚕食巨头的市场。那么经过周末这篇报道之后，很明显，整个行业将迎来颠覆式的变局。而金桥作为阳光解纷唯一上市企业，在蚂蚁的辅助下，将预期全面接管整个贷后市场，从一个破局者，转身变为引领者。
永雄的结局早已注定，当4月份复苏的逻辑被证伪之后，最直接的影响就是贷后纠纷的激增，这一点很容易理解，经济复苏不及预期，那么之前所有因为预期经济好转而发生的扩张都将迎来收缩，收缩就意味着有人要受伤，也就意味着坏账、贷后纠纷的增加，而永雄作为人力催收国内领头企业必然有其无法自圆其说的负面手段。 如果放任永雄模式继续，那么对整个社会整个舆论都会产生特别负面的影响。因此国家才需要在5月15紧急召开工作会规范催收行业健康发展，

这是为什么？这是因为ZF已经预料到了可能到来的风险，任何法律法规不会无中生有，甚至可以说它的推出是一种必然。
因为金桥，当我深入了解这个行业之后，我完全赞成政策上的规范，行为上的规范，
而金桥将肩负着更大的社会责任，我们唯有默默的支持和祝福！
让阳光解纷深入人心，让阳光解纷，帮助所有人走出难关！

金桥信息之价值重估！！！ ZT
首先，我们看本周催收行业的重点消息
5月25日，催收巨头湖南永雄资产管理集团有限公司（下称“湖南永雄”）在其微信上发文《告全体员工书》，称从当日起停业。
5月26日，暴力催收太猖狂？国家标准正在研制中，预计在三季度出台：据媒体，一份关于贷后催收的国家标准正在业内广泛征求意见，拟进一步加强对债权人、债务人及相关当事人合法权益的保护，该标准或将于三季度发布。
催收巨头永雄集团停业风波背后：委外催收需求萎缩，灰色地带遭严监管 近年来，催收行业的发展伴随着不少投诉、执法案件，正面临着越来越严格的监管。有互联网金融业内人士向澎湃新闻表示，整体行业的暴力催收情况是改善的，催收方面的监管力度也在增加。
根据2022催收行业现状及前景数据，2021年我国商业银行的不良贷款处置规模仍将保持40%左右的增速，达4.8万亿元;随后处置规模增速将逐步趋缓，至2025年，商业银行的不良贷款处置规模将达9万亿元。随着不良资产日益增多，借鉴外国的催收经验，催收也成为合法的经营范围。随着市场的发展，催收业务也纳入法律约束范围，通过法律的约束和建立行业自律体系，规范债务催收行业和债务催收合法催收。明确催收外包机构的选用标准，确保催收外包机构照章行事，确保催收业务健康发展。
所以，当前环境下，加强法院事前阳光调解的建设，有望成为缓解金融法律纠纷矛盾的重要手段。
永雄集团停业整顿或许会成为颠覆传统催债行业的导火索，实现催债行业的价值重估。 目前我们已知金桥信息拥有两大AI落地场景，法院场景面临着大量案件卷宗等处理需求与法官人数不足，非常适合AI大模型落地赋能；金融法律科技要处理大量不良小贷，同时催收环节也可以通过AI赋能提升效率。 金桥信息与战略股东蚂蚁持续保持深度的业务合作，金桥占据法院端的业务场景，蚂蚁集团拥有领先的AI、区块链技术，两者在法院信息化合作由来已久，金桥在法院办案、审判、金融法律科技领域有稀缺场景布局。 此前，市场预期全年平台处理100-120万案件，目前实际案件量持续增加，全年有望到140-160万件，主要是除了阿里案件，在某些银行的案件也开始导入。阿里版ChatGPT赋能后，多元解纷平台迭代到2.0版本，后续有望实现和欠款人的多轮对话，进一步提升平台的盈利水平。目前阿里核心十几人算法团队叠加金桥数据标注团队已充分融合，阿里核心产品和开发团队亲自助力场景的落地，两方力求场景率先落地。
一、市场空间：逾期贷款万亿级别，无与伦比（2021年成功执行的金额是9456亿，而全国执行到位率最近10年平均数是42%）
二、行业地位：A股唯一，行业第一，蚂蚁是第二大股东。
三、介绍一下多元解纷平台：
和蚂蚁合作开发并上线的AI多元解纷平台本质就是一个MAAS平台，是使用的阿里大模型和金桥自己的小模型训练的平台，专门做一个细分的应用场景，已开始试运行，在小额贷款逾期的移动执行和催收这块金桥信息有独特的场景，这个领域的语言和语义训练是他们的优势。蚂蚁提供了底层的技术、大数据、金桥提供了司法体系服务，包括怎么更合规的催收语言建立、要素式存证等，最终训练而成多元解纷MAAS平台。
四、行业壁垒：公司在法院执行平台是唯一个最高院信息中心和执行局联合发文推广的，相对其他同类公司拥有无可比拟的优势，这也是金桥击败阿里内部的共道科技与蚂蚁合作的关键之一。多元解纷平台有蚂蚁科技和支付宝数据赋能，金桥在司法端领先优势，随着数据的不断累积训练，差距会越来越大，壁垒越来越强，同时蚂蚁集团是公司第二大股东，数据保密原因也不可能和其他公司合作。
五、AI平台的意义;
1、AI取代人：比如之前有3万人（传统外包催收），且以每年20%的速度增长，负担严重，通过AI替代，变成两万人，减轻了三分之一的人工，随着AI训练的成熟，后期会取代更多。
2、AI取代律师：有些案子不需要律师去做，才几万块钱的违约，合同标准和规范化，法律事实清晰，用律师去做判断是对司法资源的浪费，用AI代替律师批量执行快速高效成本低。
3、合法合规问题解决：消费金融公司和催收公司们普遍最担心的就是被投诉不合规，被监管和民众高度关注的蚂蚁更是如此，这也是他们找金桥平台合作的最关键原因之一，金桥用20年司法积累和国内最强的执行积累，实现了合法合规催收减少投入率的同时，回款率还高于传统催收公司，形成降维打击。
六、业绩展望：蚂蚁订单第一年120万单最低，件均5万，回款率10-20%，提成10-15%；某银行信用卡，每年订单百万级，件均5万，回款率更高，15~20%，提成15-20%。其他甲方陆续再谈。有望当年实现收入10亿以上，随着其他甲方不断接入和ai处理能力提升，有望快速达到百亿级别收入。
七、光明未来：这个行业强者恒强，越多的甲方数据接入平台，催收能力越强，模型越聪明，从而实现更强催收，而目前金桥走在最前列。
该收入毛利极高，而金桥目前市值只有90亿

据调研纪要，一季度已经产生营收和利润，二季度有跳跃式增长。。。

兄，金桥信息能够提现在业绩上吗？目前市场比较认可的就是剑桥科技为代表的CPO和以鸿博股份为代表的算力，是可以产生业绩了

潜在的 CHAT GPT百元小市值—金桥信息 ZT
$金桥信息(sh603918)$ 360周鸿祎说：“算力不是最关键的问题,场景和数据是关键”，说出了CHATGPT最大的关键和受益者。
垂直领域的数据垄断者应该是CHATGPT第二大受益者（第一大受益者是国际1、2个大模型平台开发者如 OPEN AI或另一个潜在崛起者，和国内2-3个大模型平台开发者华为、阿里、百度），因为任何高水平CHATGPT要进入垂直领域场景，都必须依赖于该领域、行业数据垄断者，要么该数据垄断者付钱给OPENAI等来提升该领域的研发、生产效率，并大幅降低成本，成为该领域排他性的王者；要么该数据垄断者与OPENAI等合作、合资，共享该领域今后几十年的高速发展和垄断超额利润
A股没有OPENAI、华为、阿里等的直接上市，但却有一些垂直领域的数据垄断者，这些股票公司一旦跟OPENAI、华为、阿里等如上所述地结合，应该在几年内出现百倍的利润增幅，关键是将很可能共享该领域今后几十年的高速发展和垄断超额利润
OPENAI创始人：“将来在基础模型和具体AI应用研发之间会有一个中间层：出现一批专门负责调整大型模型以适应具体AI应用需求的企业”（行业CHATGPT应用平台公司，类似于彭博打造的BloombergGPT横空出世！），除了掌握垂直领域数据的公司，这个方向也会出现高速发展、逐渐垄断的应用平台公司，更为厉害的是这两者结合起来的公司
金桥信息就是这样一个明显的数据垄断者+行业CHATGPT应用平台（多元解纷平台），在绝大多数还在概念炒作时，金桥信息已经开始利用人工智能获取越来越多的收入和利润了。
金桥信息发力于智能催债行业，蚂蚁是金桥信息的第二大股东，2022年9月与金桥合作的多元解纷平台上线试运行以来，经过三个月磨合，2022年12月正式运行，三个月已经运行了10万单业务，回款率持续催收已可达到10%，在尚未进行到司法立案阶段，回收效果超过了蚂蚁对平台的预期要求，立案后有望达到20%。
催债行业空间巨大：催债市场的空间巨大，中国计入统计的不良资产3.5万亿，实际上隐藏的预计超过8万亿，并且小额贷和信用卡每年以15%到20%的规模增长，每年这块不良就会增加4500亿到7000亿。
核心壁垒：金桥信息的核心壁垒主要是深厚的法院关系和对法理催债的理解、实践，回款效率超高，且别家公司也难以实现于各法院的对接；蚂蚁自己下边有个公司叫共道，也是专做这个催收，蚂蚁曾经和共道科技共同在西湖法院建立解纷平台，但运行效果不理想，目前已经完全改为金桥和蚂蚁共同在西湖法院建立多元解纷平台，且在蚂蚁合作的平台里面，金桥信息是唯一司法全链条的服务商（“去年12月这个平台就跑出来了，这样内部数据就超过他们，超过他们之后，这个数据一旦上来，就马上这个认可度就很高了，因为大家同样的案子，如果说这边的催的结果和那边也就趋同的话，或者超过他的话，这边的规范化完全是那边没法比的，而且科技手段明显会越来越快，它只要是过了临界点，那边根本就跟不上”），终于被蚂蚁弃用了，改为与金桥深度捆绑合作（“金桥现在是跟蚂蚁绑定的比较深，除了这个平台之外，我们还有一个战略合作协议，这是去年的当时大家沟通的事情。合作协议实际上跟蚂蚁来讲，相当于我们共同来投资，共同的运营和将来的分润都是一起来做”）。目前回款率超预期，根据调研2.0版已能到10%的回款，未来再加上法院环节，保守能到20%回款率。
今年业绩预估：今年蚂蚁的订单预计120万单，每小单平均5万，这块催债的规模大概600亿，加上浦发银行信用卡端的500亿，今年催债规模1100亿。2022年12月份其回款可达到10%（内部交流说目前达到的比例，民间回款一般为3%，阿里原来最高一般也是6%），随着今年业务量的初始爆发，先保守估计平均回款率为9%；追讨来的回款就算最低百分之10的分成（民间很多都是55分成），即1100*9%*10%=9.9亿的毛利率，再扣除人工（400人，人均30万，1.2亿人力成本）、平台建设（包括蚂蚁人工智能深度合作参与建设的利润分成等，暂时算55分成）等费用，归属到金桥信息的应该有（9.9-1.2）/2=4.35亿的净利润；再加上法院信息系统等其他方面的利润0.8亿（参照2020、2021年的正常平均水准）等，2023年净利润大概为5亿元。
今后发展空间预估：随着金桥信息高回款率+低回款分成的巨大优势，这个业务起量会极其快，一旦效率再增加，其他小贷机构和银行一定会蜂拥而至地他合作的，因为数万亿的不良贷款就在那摆着，接入就开始盈利，有预估明年会有3千亿的催债规模，我们先保守按照2千亿来计算，按照多元解纷平台的进一步升级优化为3.0版，暂算平均回款率提升到11%（内部交流说通过执行前督促肯定可以到20%：“30%不一定到，但20%肯定有”），仍然按照10%的最低回款分成，那么2000*11%*10%=22亿毛利润；再扣除人工（500人，因为有人工智能CHATGPT，员工增加不多，人均30万，1.5亿人力成本）、平台建设（仍然55分成），（22-1.5）/2=10.25，再加0.8亿的其他利润（假设保持），2024年净利润为11亿；2025年该平台及其人工智能模式不断优化升级，获得众多小贷、银行认可，业务量暴增到5000亿，回款率上升到12%，仍然按照10%的最低回款分成（其实因为其高回款率，已具备提高回款分成的实力）5000*12%*10%=60亿毛利润；再扣除人工（600人，人均40万，2.4亿人力成本）、平台建设（仍然55分成），（60-2.4）/2=28.8，再加0.8亿的其他利润（假设保持），2025年净利润为29.6亿
随着CHATGPT的不断升级优化，一旦提升到内部交流所说的20%（在不增加过多成本的情况下），那么对小贷、银行等将产生巨大的虹吸效应，催债规模必然快速增长，这样金桥信息很有可能垄断中国催债行业，达到万亿规模，净利润实现百亿级别，市值实现数千亿级
目标估值：我们先初步预估一个近期目标，按照2023年5亿净利润，结合后面的高速发展+超额利润垄断，保守估值给80倍PE，那么目标市值为400亿，目标价位100元
不确定性：
1、与蚂蚁的利润分成到底多少？文中暂时以55分成计，应该比较合理
2、人工智能及CHATGPT带来的效率增幅和成本消减的力度多大？

金桥信息：未来全球金融法律科技巨头雏形已现 ZT

一、基本情况
(一)历史沿革
2015.5:上交所主板上市;
2016.8:终止筹划收购航美传媒; 2017.6:文心致禾(北京文资办背景，航美大股东)二级市场举牌股比至 10%; 2021.4:云鑫创投(蚂蚁子公司)1.2 亿认购非公开，股比 5.57%; 2021.5:公告拟设立金桥亦法，与蚂蚁深度合作探索金融法律科技业务; 2022.6:与蚂蚁智信(借呗、花呗运营方)签署合作协议，合作“多元解纷平台”; 2022.12:“多元解分平台”正式上线;
2023 年一季报及业绩说明会等披露:平台接入 8 家调解组织、业务量逐月迅速增长、拓展重庆及上海市场、拓展银行信用卡业务等。
总结:公司上市后的发展脉络非常清晰，先尝试资本运作但未成行，根据一季报前期举 牌股东已基本完成减持，前期事项已了结;后来与蚂蚁合作探索金融法律科技业务的超级赛 道，业务已落地并且已经高速成长。
(二)股东及实控人
截至 2023 年一季报，金国培持有 18.86%股份，为实际控制人，董事长和总经理金史平 持有 1.59%股份，与金国培为亲属关系;蚂蚁全资子公司云鑫创投持有 5.49%股份;流通股方 面，2022 年年报公募基金等机构股东极少，2023 年 1 季报机构股东显著增加。
(三)基本业务情况
公司主营信息化业务，核心领域为司法和教育等;公司业务呈现明显的 SaaS 化转型趋 势，前期承接两高一部执行课题并落地智慧执行平台为业务亮点，2022 年该平台的 SaaS 收
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入为 5000 万元，并且这个业务也为公司的金融法律科技业务奠定了基础，战略意义重大，业务衔接逻辑通顺。除此之外，公司与蚂蚁深度合作的“多元解纷平台”已于 2022 年底在杭 州法院落地，目前业务量已经开始高增，后边会对这块新兴的金融法律科技业务着重分析。
(四)财务状况
2022 年度收入 8.64 亿元，归母净利润 1794 万元。营收和利润同比大幅下降的原因为 上海及全国疫情影响以及计提恒大相关资产减值;2022 年度经营性现金净流入为 1.06 亿元。
2023 年一季报，公司营业收入 1.73 亿元，同增 56%;归母净利润 452 万元，同比转正 并创上市来最好一季报业绩，显示公司业务已经完全恢复。
公司资产负债表健康，总资产 16 亿元，其中包含约 6.45 亿的货币资金及保本理财，有 息负债仅约 1500 万元左右，财务费用为负，没有商誉，潜在损失已经充分计提(恒大)。可 以这么说，这个财务报表的健康度水平在全部 A 股上市公司是前 5%的水平，我想但凡有些 财务基础的人都会认同(BTW，个人对财务费用为负的公司有着特别的偏爱)。
二、金融法律科技业务
(一)背景和意义 1、经济转型和三年疫情使得金融尤其是个贷坏账率显著上升
在这里我想提示各位的是千万不要被金融机构的财务报表数字所蒙蔽，我们更应该相信 简单的事实和逻辑。宏观逻辑是 2020 年初严重疫情冲击后放了一把大水(力挽狂澜、稳住 信心，该放)，其中与个贷相关的小微贷、经营贷、消费贷、房抵贷和现金贷等产品金额迅 速上涨，很多资金最终投向了地产，导致深圳等地的房地产价格暴涨;然后我们共同经历了 三年艰难的时间，相信所有人都会印象深刻、感同身受;在 2022 年新一波严重疫情冲击下，我们的印钞机再次启动，又放了一把大水(同样该放)，但不可避免的一个结果就是坏账率 的大幅上升，我相信所有能理性思考的都会认同这一点。
根据我们对于头部电催公司的调研，目前影响加速显现，坏账率呈现倍数以上级别的加 速上升。我们结合各类报告、相关公司披露(承信科技、海德股份以及金桥信息等)以及头 部电催公司一线数据综合测算，目前全国金融个贷(除住房按揭外)的存量不良规模保守估 计在 3 万亿以上，而且仍然处于加速暴露的阶段。
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2、传统金融贷后及催收市场、规范治理以及带来的问题
个贷违约后，对于逾期 1 个月内的，金融机构会自己催收提醒，超过 1 个月期限的一般 委外催收。
传统催收是由智能外呼平台和庞大、劳动密集型的催收大军(全国几十万催收大军)构 成。传统催收由于涉及“电话轰炸”及其他“暴力催收”等社会问题，2022 年银保监会和公安部 携手大力度治理，出了一系列规范文件，抓了很多人，催收行业步入正规化轨道。因为按照 目前金融机构对催收公司的要求，如果涉及哪怕一单实锤的“暴力催收”投诉，催收机构将有 可能被银行取消催收资格。这里我们的观点是传统的“暴力催收”钱是能收回来，但社会影响 恶劣，不符合和谐社会的导向，治理完全正确。
但是这样也带来了相应的问题。一是在这种政策高压下，催收机构如何实现回款?如果 不能回款，金融机构的资产及合理权益如何保障?进一步的，疫情后大规模的坏账是否会影 响金融稳定?而债务人中却有很多老赖有资产不还，诚信社会应如何建设?
法催，即通过走司法程序来实现对款项的追回，这个就是答案，也是未来催收行业的转 型思路，目前已经成为业内的共识。经过我们一线调研，法催的效果显著高于传统电催，完 全规范化且回款率显著提高。但法催有个问题，就是很难实现批量化，因为全国法院系统已 经不堪重负，如何承担千万件量级业务的个贷金融纠纷案件?目前的行业实践就是通过地方 律所的关系资源来实现少量立案，很难解决关键的“量的问题”。
而金桥的“多元解纷平台”及相关产品实现了重大创新，通过深度融合大数据、人工智能、区块链等技术，实现了精准化、批量化、在线化和智能化司法“全链路”突破，既能够满足金 融机构通过司法途径实现债权的当然权益，也大幅节约了司法资源，同时也实现了对“老赖” 们的精准识别和打击，有利于诚信社会和和谐社会的建设，具备良好的社会价值和经济价值，并且重塑了金融贷后领域。
3、顶级政治意志及政策导向
在 A 股投资，政策导向是头一个需要考虑的事项，再赚钱的事不符合政策导向，也不能 碰。
在最高人民法院官网于 2022 年 2 月 24 日发布的《人民法院一站式多元纠纷解决和诉 讼服务体系建设(2019-2021)》报告中，我们找到了这方面的答案。*作出了“要坚持把非诉讼纠纷解决机制挺在前面”“要努力提供普惠均等、便捷高效、智能精准的公共服
务”“加速推进跨域立案诉讼服务改革，推动诉讼事项远程办理、跨层级联动办理”要深化诉讼 3
制度改革，推进案件繁简分流、轻重分离、快慢分道，推动大数据、人工智能等科技创新成 果同司法工作深度融合”等重要指示，为我们指明了方向。
我们认为，金桥信息的“多元解纷平台”及一些列相关产品，是落实上述批示和政策的一 次良好实践。
(二)市场
如上边论述，个贷存量不良资产(除按揭借款外)规模在 3 万亿以上，且呈现较快上升 趋势。另外银行贷后及不良资产实际上是一个较为封闭的小众市场，很多人甚至专业投资人 对这个领域不是很了解，影响了其对金桥信息的价值判断，也是一个重要的市场预期差所在。如果要深入了解金桥的业务，就要先深入了解银行贷后业务及不良资产市场，小众、封闭，但规模庞大。
(三)产品
核心词是司法“全链路”。
1、诉前的“多元解纷平台”，也就是司法授权下的诉前调解业务，已于 2022 年底在杭州 法院正式上线;
2、批量要素式立案，研发中待推出;
3、智能庭审助手，研发中待推出; 4、执行前督促，网上可查到已经有相关小程序上线; 5、执行辅助，成熟产品已应用; 6、法拍，这块未来是否有可能会打通阿里法拍，从而形成司法“全链路”能力?
打通司法“全链路”的“多元解纷平台”及相关产品可以大数据和人工智能等科技手段为法 院、金融机构、调解组织以及未来更广泛的主体赋能，而债务人也不用担心“暴力催收”问题，有个公正的申诉和发声平台，在和谐社会的背景下维护了金融借贷当事双方的正当权益。
我们在这里再次重申下，要深入了解金桥信息的金融法律科技业务，除了要熟悉市场外，一定要花点时间把它的产品细节搞清楚，这真的非常重要，很多信息网上都有，只要花点时 间就可以搞清楚，而且搞清楚后会有种豁然开朗的感觉，就会对金桥信息的价值有着更加深度的理解。
如果在试点期金桥的诉前“多元解纷平台”的数据就可以超过同行水平(如共道科技，蚂 蚁的催收服务商，已接入金桥平台)，那么实现“全链条”的产品会是个超级平台，优势明显，壁垒很高。那么如果这个产品出现在 3 万亿的个贷不良资产市场中，会产生什么样的效果?
(四)平台路线图及成长路径
1、产品端，如上所述先推出每个环节的产品，每个产品快速的迭代升级(如采用大模 型应用的智能调解机器人的“多元解纷”2.0 平台产品)，然后打通“全链路”，形成能力超强的 金融法律科技综合平台性产品;
2、客户和业务端，从蚂蚁金服和其他互金平台-银行信用卡等银行个贷市场-非银金融 机构-非金融纠纷;
3、地域端:从杭州到重庆和上海，然后是其他一二线城市走向全国，最后是否可以拓 展到国外比如一带一路国家和地区?
请注意上述的三条线组成的成长矩阵，每一项拓展都意味着巨大的产品力提升和业务规 模的巨大拓展。
(五)盈利预期
由于“多元解纷平台”的业务周期和回款周期等，金桥的金融法律科技业务的收入应该在 2023 年第二季度有较为明显的体现，而鉴于“业务量的逐月快速增长”，之后每个季度收入均 会有较为快速的增长。
但落实到利润方面我们认为需要保持一定的耐心和谨慎，因为在目前阶段，我们并不清 楚相关测算参数，而在平台的快速拓展期，最重要的一点一定是业务量级和市场份额的快速 提升(不用担心这方面的兑现)，而不是追求盈利。但在中长期，我们完全可以期待一个盈 利规模量级提升的结果。
之前网上广泛流传的小作文对金融法律科技业务的盈利做了较为激进的预测，导致股价 暴涨，然后又因为很快“被证伪”暴跌。我们要深刻体会公司的“平台”思维和打法，建立合理 的预期，这样股价才可能有个长牛的走势。
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(六)长期展望
综上所述，我们认为金桥信息有很大可能成为未来全球的金融法律科技巨头，就像它的 合作伙伴蚂蚁一样。如果蚂蚁通过大数据和人工智能的技术对于借款人精确打分，解决了贷 前问题，那么金桥信息同样通过大数据和人工智能等技术颠覆了金融贷后领域，其实是对应 了银行信贷业务的两大核心部门，贷前和贷后。
(七)短期催化
根据公司定期报告及业绩说明会披露，我们有望在近期看到:
1、“多元解纷平台”2.0 版本上线(大模型应用于调解机器人)，更高回款率;
2、重庆法院接入以及相应的蚂蚁当地案件导入;
3、上海法院接入以及相应的蚂蚁以外的客户金融纠纷案件导入;
4、批量要素式立案和智能庭审助手产品的试点或发布;
5、平台接入调解组织数量及接入案件量的快速增长;
6、完全可以期待的半年报(传统业务低基数高增长，新的金融法律科技业务数据);
7、平台经济尤其是阿里和蚂蚁全面反转带来的情绪提升，这个由于动作较多，会比较 持续;
8、金融委及相关会议、金融顶层设计与重大风险防范的核心议题，我们认为金桥信息 会是最核心的概念股，需要密切关注;
9、国家数据局相关动向及相关政策。
三、总结
全球金融法律科技巨头雏形已现，我们需要的只是买入并持有，超长期的持有。
四、延伸思考
(一)Ai 浪潮的革命性影响，只有当初的互联网革命可以媲美，我们要跟踪理解 Ai 技 术的最新发展，但同时更关键的要深入理解 Ai 的应用场景，比如金桥信息的金融贷后和不
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良资产市场。
(二)目前 AI 投资的核心问题在哪里?股价上去了但是业绩兑现不确定。我们认为金 桥信息是全 A 股少有的纯生成式 Ai 爆款应用+巨大蓝海个贷不良市场+业务已落地并已经 高增的公司，只有这种公司才可以穿越波动、穿越周期。
(三)宏观对冲投资，难道只是根据宏观基本面判断后简单采用股指期货、期权这类的 对冲金融工具么?我们认为对金桥信息的投资是目前经济转型期最好的宏观对冲投资之一。
(四)量化。当量化的动量交易主导了短线生态时，当所有人都在被迫、痛苦的追逐短 线热点、追涨杀跌时，我们应该如何应对?我们认为应该另辟蹊径、回归投资的本源，即坚 定的走基于深度价值挖掘的投资路线，在这个领域是 Ai 和量化不擅长的。
(五)Ai 司法还是金融法律科技。Ai 司法的市场存在天花板，头部公司一年几个亿的 收入，而金融领域才是星辰大海。
(六)蚂蚁与金桥。一个是高科技贷前平台，一个是高科技贷后平台，仅此。蚂蚁如果 价值千亿美元，金桥的未来值多少?
现在金桥相对位置来说偏高，大家参考参考即可，按照我的想法，5日线不破即可

人工智能第一团队|民生计算机🚀金桥信息：再度涨停，站上百亿市值！
国内催收巨头停业，阳光调解势在必行。近日，湖南催收巨头永雄资产管理集团有限公司对外发布《告全体员工书》，称集团决定从今日起停业，商讨善后事宜，应对可能到来的最坏局面。当前环境下，加强法院事前阳光调解的建设，有望成为缓解金融法律纠纷矛盾的重要手段。
我们多次强调，为什么金桥能够成为第一个突破前期高点创新高的AI应用层标的：扎实的业绩基础+巨头股东深度合作+顺畅的AI落地场景+广阔的业务空间。金桥今日再度逆势10%涨停！
23Q1业绩亮眼，业务强势回暖。金桥2023Q1收入/利润增速分别为+55%/+166%，业绩表现在计算机板块中表现强势，公司传统主业强势回暖，法院Sa­as业务持续推进，而金融法律科技等创新业务已经上线，蕴含巨大想象空间。
左手蚂蚁、右手法院，场景较为稀缺。金桥与战略股东蚂蚁持续保持深度的业务合作，金桥占据法院端的业务场景，蚂蚁集团拥有领先的AI、区块链技术，两者在法院信息化合作由来已久，金桥在法院办案、审判、金融法律科技领域有稀缺场景布局。
大模型落地逻辑顺畅，巨头+场景+刚需。金桥拥有两大AI落地场景，法院场景面临着大量案件卷宗等处理需求与法官人数不足，非常适合AI大模型落地赋能；金融法律科技要处理大量不良小贷，同时催收环节也可以通过AI赋能提升效率。公司与阿里、蚂蚁集团合作持续推进，AI赋能落地值得期待。
多元解纷平台上线，商业模式清晰潜在空间巨大。金桥与蚂蚁合作打造金融司法纠纷平台，处理互联网金融纠纷案件，按照回款额×一定抽成比例收费，且向第三方互金公司开放。仅考虑蚂蚁自身2万亿的小贷规模，叠加向第三方银行、互金公司开放，潜在市场空间巨大。金桥与蚂蚁集团有股权及深厚业务合作基础，后续AI赋能落地值得关注