AI调整空间和时间

当年AMD被英特尔打的差点倒闭，英伟达干着英特尔不愿意的杂活，求生存。才几年工夫，英特尔市值被英伟达摁在地上摩擦，ADM市值也干翻了英特尔。一如当年诺基亚在如日中天之时，轰然倒下。国内的腾讯，阿里在AI时代不奋起直追，下一个英伟达估计就是它们。特别是Jack马上海滩演讲之后，已经开始掉队。腾讯小马哥对AI也不够重视，混元只听名字不见其人。20年 CHAT GTP3.0发布，市场毫无波澜，但周老板敏锐的看到了他有机会追赶当年一起混五道口的王兴、张一鸣，宿华。全力以赴干AI。不管最终是否成功，至少周老板的眼光独到，这一局买你赢。买定离手！

现在指数跌的越惨越好，相当于压弹簧，压的越厉害，后面反弹也越猛烈。现在要想的是不是去买新高和墙强势的票，这种随时都有补跌可能。现在要考虑的是抗跌的，同样下跌，跌幅小的，走势有规律的。或者提前开始企稳的。

AI分支核心，跌下来没反弹过的，都有可以左侧抄底

纯情绪的AI票越往后越不受市场待见，会出现情绪疲劳。有基本面的AI核心会越来越受到情绪资金的青睐。这个基本面可以是当下证伪不了的逻辑也可以是AI产品。

应用端现在你还证伪不了，谁都有可能出爆款。比如万兴对比的是adobe，Adobe万亿RMB市值。万兴才100来亿RMB市值，产品很多类似的。说不定AI时代万兴突然出一个爆款呢？本身万兴的产品海外不错，绝大部分的营收来自于海外。当下你证伪不了。朦胧美才是真的美，模糊的正确比正确在资本市场里面更有效。

昨天下午指数下来，昨天晚上就应该想到，今天指数还要杀，今天要挨锤。昨天晚上提示了一句，A50跌的好。恐慌中市场才会见底，上证跌破年线。美国债务危机的时间临近，4月份我们经济数据疲软，昆仑城投发酵，这些都是公开的利空。加上早上英伟达的财报，促使算力高开，前天，昨天拿算力赌今天英伟达业绩的一大堆人。大盘杀跌，AI高开兑现。不都很自然的走势吗？

说到算力，扯两句没用的。算力氛围训练端和推理端。训练端芯片几乎被英伟达的A800、A100、H800、H100垄断。H100的服务器应该就是最近上市。推理端，英伟达，AMD，寒武纪，华为都有。寒武纪的产品在推理端性能上个英伟达差距很小，可惜就是只有少的可怜的几千片库存。晶圆代工不知道下半年能不能彻底搞定。华为一方面是晶圆代工问题，一方面芯片的软件生态适配问题，短期也上不了量。所以炒华为AI服务器只能炒一把。这也就是当时炒拓维信息这些都嗝屁了的原因。前期AI训练芯片会爆发，后期AI推理端芯片会爆发。前期大家都要训练大模型，后期大模型商用，推理端就需要大规模部署服务器。

指数层面，接下来一段时间多看创业板，然后是深成指，上证会不死不活很久。创业板的整体估值水平在5年历史百分位4.95的位置，一年期和三年期的最低位。十年期的2.47的位置。创业板应该有一波非常不错的行情。

很正常，早上我这里也是哀声一片。做成长投资，看得懂的人就不多。看得懂，拿的住的人更是凤毛麟角。拿的住是基于对行业、公司的了解，以及阶段下跌中克服人性的恐慌。最难得是克服人性的恐慌。没有十年的成长投资经历，很难有所成。扁舟只能行驶于溪流湖泊，巨轮才能驰骋大海。