一个光模块上游补涨挖掘

光模块是唯一我们能打入美国供应链的，唯一有明确订单的，唯一直供英伟达 的。

AI对光模块的拉动远远超过服务器，PCB和存储，光模块的行业增速超过服务器的行业增速，上修未来5年行业增速CG­AR15%为30%。

光模块的净利润15%平均。

1G的光模块的单价对应的服务器对应的1G 的单价，光模块的降价远远低于服务器的内卷，这是光模块抗价的优势。

一个AI服务器用8个GPU，一个GPU平均算下来4个光模块，去年是1000-1200美金今年降价30%，大约600-800美金。

结论：AI对光模块的拉动量价齐升是一倍的空间。
新易盛 ，剑桥，中际已经启动了我就不推了这里挖掘一个低位票。
斯瑞新材  ：公司生产的光模块芯片基座，具有低膨胀高导热的性能特点，可以把光模块芯片工作过程中产生的热量快速散掉，目前公司正在打造年产200万件的制造能力。目前潜在的直接客户有Finisar、AOI、中际旭创 、天孚通信  、新易盛等。