央行降准的背后逻辑

3月17日消息，央行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

据悉，央行此举目的是为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。
从明面上看，*货币政策和财政政策是会有所动作的，但是动作如此之快确实超出预料，给市场一剂强心剂。那么我们反向思考一下，为什么央妈这么着急出台政策，难道国内市场对经济前景信心不足吗？

是的，的确是如此。之前公布的进出口数据显示出口方面，2023年1-2月出口同比-6.8％，进口方面，1-2月进口同比-10.2％。数据表明全球经济复苏缓慢，国外主要经济体不景气，外需较往年趋弱。那么外贸不好只能搞内需了，但是国内的消费链、地产链复苏也很缓慢，1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%，由于三年疫情对老百姓 的日常生活造成了巨大的影响，所以消费复苏需要时间，更需要良好的经济前景做支撑。1-2月份，全国固定资产投资(不含农户)53577亿元，同比增长5.5%，比2022年全年加快0.4个百分点，外贸、消费、投资三驾拉动国内经济的马车如今只剩投资苦苦支撑，显然是不够的。而要想刺激消费复苏，信心最重要，所以降准无疑是表明*对确保完成今年经济发展目标的态度。（版主预计刺激消费的相关财政政策也会尽早出台，或许就在4月初）
另外，大家也知道最近国外银行业暴雷较多，前有美国硅谷银行 、签字银行倒闭，后有瑞士信贷 银行陷入流动性危机被收购，美国和欧洲同时出现银行破产危机，说明去年以来的欧美加息周期已经在清除泡沫了，危机之中才能看出谁在裸泳，所以为了防患于未然，我国提前降准也是将危机扼杀在摇篮中。
以上是版主对于此次央行突然降准的两点分析，那么我们再看看各大券商对此消息的评价：


目前我国经济周期处于恢复增长阶段，可以参考美林时钟图：


美林时钟模型中，在经济复苏阶段，中国市场表现优异的行业是房地产、金融和交运设备等，而美国市场中这一阶段首推金融和可选消费行业。
到了繁荣阶段，中国市场的采掘业、黑色金属、机械设备行业相对强势，而美国股票市场中科技、工业、石油天然气行业表现突出。
到了滞胀阶段中，中国股票市场上，食品饮料、纺织服装、商业贸易表现突出，美国股市中表现较好的是石油和天然气、公共事业以及主要消费行业。
另外需要指出的是，美国股票市场上，医药行业除了在复苏阶段表现较差之外，在周期的其他三个阶段都表现优异，并有绝对正收益。而在中国股票市场上，与之可相比的是食品饮料行业，优异表现穿越周期的三个阶段。
通过配置不同类型行业的股票，赚到大周期的钱的同时，还可以赚到行业的超额收益，这就是美林时钟的价值所在。
结合国内国外的市场消息，我们可以预料到的是二季度国内一定有刺激消费的措施，然而消费板块在最近的股市中是表现最差的，如此反差意味着巨大的预期差正在形成，一旦有较好的经济数据公布，消费板块的反弹肯定也是剧烈的，因此版主更倾向于布局消费板块，而不是各大券商一致看好的数字经济 和科技板块。
（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）