中天科技亨通光电分享

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政策

基于各省“十四五”海风规划并网规模和目前招标情况，多家券商预计2023年我国海风新增装机10-15GW，为今年的2倍以上，并且2024年-2026年装机量继续高增
11月11日，《2022全球海上风电大会倡议》提出到“十四五”末，中国海上风电累计装机容量需达到100GW以上，到2030年累计达200GW以上，到2050年不少于1000GW.据国家能源局统计，
海外市场方面，欧洲海风有望迎来爆发，为中国风电企业出海提供契机。据统计，目前已有14个海外国家发布2030年海风装机目标，规划装机总量将达221GW，即2022-2030年海外市场有望新增191.4GW海风，年均新增21.3GW.欧洲海风市场有望迎来爆发。
受益于多国海风规划布局，GWEC预测2022-2030年海外海风新增装机将由5.1GW增长至37.6GW，CAGR28.5%。
太平洋 证券预计，预计到2026年海缆市场规模有望达到600亿规模，2023-2026的年均复合增速有望达到54%。

新消息惠州港口二PA海上风电项目海底电缆及敷设
中天科技 海缆中标9.68亿。

项目概况：中广核惠州港口二海上风电场项目工程场址位于惠州市惠东县港口镇附近海域。PA项目规划装机容量为450MW，拟布置10台8.5MW风机、9台14MW风机、20台12MW风机。

海风高景气赛道业绩一直没兑现，疫情原因，困境反转，今年赌一把业绩兑现很重要但是别加杠杆！！！

中天不仅现有产能，在建产能都是行业第一，遥遥领先。
第六，市场空间极大。
1）国内市场，国内海风可开发规模3000GW，目前只开发了20GW
145要求开发100GW( 实际可能超预期）只开发20%，155开发300GW
2）海外市场，世界可开发规模10000GW，国内还刚超过英国世界第一’
中天科技和东方电缆 等已经开始出海化，抢占世界市场。
3）现有招标，目前根据招标和各地规划，明年装机量提升保守200%
长期大空间，短期高高爆发
格局和竞争
海缆的优势是竞争格局非常好
因为如果送出缆出现问题，整个风场都会瘫痪，其他哪怕主机坏了，也只影响单一发电。
同时海缆价值占比低，运维和更换成本极高。导致产品门槛极高。
1）技术要求高。220KV目前只有6家掌握，330KV以上，只有中天东方和亨通，500KV只有中天和东方。
2）认证要求高。海缆因为维修和更换成本极高，所以认证要求很高，而且时间很久。不仅要实验室认证还有厂家验证。
3）资质要求高。同理，没有业主会轻易用新厂家的产品。
4）码头要求高。海缆需要天然的码头，批复时间久，批复难度极高。国内基本很少有天然港口
5）投资时间久。按行业龙头的扩产时间来说，中天科技在3年左右投产，东方电缆的产能投放在4年左右，其他公司投产时间更久。
6）投资金额大。单厂投资保守50亿起，还要面临4年以上，甚至可能永久性无法投产的问题。对新厂家进入要求极高。
7）属地优势大。基本上你在当地投资的时候，就会绑定当地资源，比如江苏的资源基本是中天的，广东阳江基本是东方的，汕尾也是中天的。中天在山东建厂也是绑定山东资源（中天目前中标率70）

甚至光伏各领域，从硅片，电池片，组件，动力电池等
都有极多的厂家爆发式入局
但是海缆
1）基本没新玩家入局。（华为也退出）
2）老玩家除了中天东方和亨通，其他二线厂家原产能利用率都不高。比如宝胜产能利用率常年50%以下。
3）老玩家投产也很慢。跟踪现在而言，哪怕海缆爆发增长，实际上中天东方和亨通的扩产规模和进度都不快
保守预计，2026年前，海缆是个供不应求的，同时短期也没逻辑瑕疵可以证伪

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